Часть -1
Наш банковско-строительный картель, кажется, решил, что клиенты — это дойные коровы, которых можно по-стахановски доить без остановки, не опасаясь последствий.
Это началось не с года начала СВО, в котором мы сегодня привыкли видеть причины всех рыночных шоков и проблем роста дефицита бюджета в экономики России.
Какие прибыли зафиксировали два банка — Сбер и ВТБ — за 2025 год? Неизмеримые! И это всего два банка. По всей банковской отрасли цифры крышесносные. Это не сотни миллиардов — это более двух триллионов рублей. Можете себе представить? За это же время топ-6 промышленных компаний России смогли заработать всего 700 миллиардов рублей — сгребли крохи себе в карман с банковского стола.
Поэтому, я периодически обращаю ваше внимание, как банки в край охренели!
Погрузимся в начальный период — когда началась намеренная игра с ценами на жилую недвижимость.
Теперь я тезисно напомню вам, какой новостной фон оправдывал начало роста цен на первичную недвижимость:
Главные цитаты и заголовки 2020–2021 годов
1. Хуснуллин (вице-премьер) признает и разводит руками:
"Подорожали стройматериалы, даже производимые в России. После изменения курса валют стало выгодно, например, везти металлолом за границу. Производителям арматуры не хватает сырья и цены на материалы выросли" .
2. Металлурги: "Мы не виноваты, доля арматуры в цене жилья — копейки!"
Ассоциация «Русская Сталь» (металлурги) заявила:
"Рост цены на арматуру на 20% приводит к удорожанию квадратного метра жилья лишь на 1%... Роль металлопродукции в росте цен на жилье практически равна нулю" .
3. Эксперты говорят обратное: арматура подорожала в ДВА РАЗА
"Цены на арматуру за несколько месяцев прошлого года увеличились на 50%, а на некоторые позиции — на все 100%... Доля металлопроката в стоимости метра жилья достигает 10%" .
4. Крупный застройщик («Интеко») намекает на сговор поставщиков металла
"Цена арматуры в 2019 году — 31 тыс. руб. за тонну, сейчас — 58 тыс. Есть ли там искусственное завышение цен? Определенные признаки соответствующие усматриваются"
5. ФАС предлагает экстренные меры, но металлурги в шоке
"ФАС предложила на полгода ввести экспортные пошлины на сталь. Источник среди металлургов заявил: «Странно, что служба предлагает регулировать цены на металл, а не на жилье». Другой собеседник заявил: «Это сталь подорожала из-за роста цен на жилье, а не наоборот!»"
6. Среднее арифметическое заголовков 2021 года
"Прибыль девелоперов от роста цен на жильё ушла поставщикам стройматериалов" .
"Металлический взрыв: арматура диаметром 12 мм в июне 2020 — 33 тыс., сегодня — 64 тыс. за тонну"
Вспомнили истерику того времени?
Поехали дальше…
Мы с вами знаем суть биржевого рынка: спрос и предложение регулируют цену на бирже при условии, что все его участники имеют возможность выставить свои хотелки в виде заявок на продажу и покупку. Согласны?
Часть -2
Думаю, вы согласитесь со следующим утверждением: если бизнесу дорого строить здание из металлоконструкций — он не будет его строить. Просто уберет заявку на покупку металлопроката, не станет размещать заказ на производство металлоконструкций. А продавцы — заводы по изготовлению зданий из металлоконструкций — останутся с голым металлом и пустыми цехами. Им придется снижать цены. Иначе никто не купит. Без спроса на здания из металлоконструкций на рынке металла сформируется большое предложение на продажу черного проката.
Под здания для бизнеса из металлоконструкций понимается – торговые центры, склады, производственные цеха, магазины и т.д. К примеру, магазины Магнит, Пятерочка, Крокус Сити Холл, объекты на космодроме Восточный, сельскохозяйственные объекты – коровники, свинарники и т.д. – выполнены и выполняются из металлоконстуркций.
Вот почему я взял поведение реального бизнеса в секторе производства и строительства зданий из металлоконструкций в качестве бенчмарка.
А теперь внимание на таблицу.
Готовые металлоконструкции для зданий: цена за тонну (металл + изготовление)*
Год Цена за тонну (руб.)
2020 ~90 000-100 000
2021 >170 000
2022 ~150 000
2023 ~145 000 - 160 000
2024 ~145 000
2025 ~140 000
2026 135 000 – 145 000
*цены взяты без учета проектных работ, без доставки на объект. Это средние цены по регионам, в которых есть быстрый к черному прокату, не требующий дополнительных затрат.
Итак, мы видим, что новостной фон 2020–2021 годов оправдывал страхи и динамику цен на металлопрокат. Но после пиковых значений 2021–2022 годов цены вернулись к прежнему уровню и стабилизировались.
Бизнес просто не смог потянуть высокие цены на здания из металлоконструкций, что привело к падению спроса и, как следствие, к снижению цен на эти самые здания. Аналогичная динамика наблюдается и в секторе металлообработки. Кстати, после прочтения этой статьи вы легко можете провести аналогию с ценами на российский автопром. Позже обсудим и эту тему.
Поехали дальше …
График контракта на рынке фьючерсов, связанный с железной рудой
Вот и первопричина роста цен на металлопрокат в России. Двукратный скачок цен на железную руду породил панику в российском строительном секторе и в секторе металлообработки. Стоимость арматуры и прочего черного проката удвоилась за полтора года. Но, как и в случае со стоимостью зданий для бизнеса, цена на железную руду вернулась обратно — на уровень 2019–2020 годов.
Сразу отвечу на вопрос: почему тогда стоимость зданий и металлоизделий не вернулась туда, откуда начала расти?
Тут можно притянуть СВО, а именно — существенный рост зарплат по всем секторам экономики. Поэтому разница между сегодняшней ценой на здание (135 000 рублей за тонну) и ценой 2020 года (80 000 рублей за тонну) — это затраты на заработную плату персоналу.
Бизнес может себе позволить использовать биржевой эффект ценообразования – это касается рынка всех металлоизделий, не только зданий из металлоконструкций. Таким образом, цены уравновесились. Так здание для бизнеса с 2020 года подорожало всего на 35-50% или по 6-8 процентов в год.
Население же не может вести себя как бизнес — как единый организм, который саморегулировал бы спрос и предложение. У него отобрали выбор, заменив его страхом высокой инфляции, пиковыми ценами на жильё в будущем и ипотечную удавку, которая затягивается с каждым годом.
Воспользовавшись двукратным ростом цен на металлопрокат — на фоне такого же роста цен на руду — застройщики под предлогом подорожания арматуры дружно запустили флешмоб по повышению цены квадратного метра строящегося жилья. При этом застройщики не знали и не могли знать, какую ловушку им приготовили банки, чтобы забрать себе всю норму прибыли от роста цен на недвижимость.
Часть-3
Зная тот факт, что двукратный рост металлопроката не существенно скажется на себестоимости квадратного метра, застройщики планировали в будущем получать сверхприбыль от непропорционального роста цен на недвижку. И тут на арену вышли банки. И что они сделали?
Во-первых, они перекрыли застройщикам дешевое проектное финансирование.
Во-вторых, банки ввели скрытую, а потом и явную комиссию для застройщиков за право выдавать их клиентам ипотеку. Чтобы человек мог купить квартиру в ипотеку, застройщик должен был заплатить банку.
Эти расходы, естественно, тут же зашивались обратно в цену квадратного метра.
В итоге банки поимели маржу дважды: с застройщика (за кредит на стройку) и с застройщика же (за ипотеку для его покупателей). А население, как всегда, оплатило всё.
А теперь о том, как банки в край охренели или сколько чистой банковской прибыли зашито в каждом квадратном метре.
По аналогии со зданиями для бизнеса, индекс цен жилой недвижимости должен был вернуться на уровень 135-150%. Этот самый прирост в 35-50% это есть то самый блок затрат на зарплаты работникам. Все что выше этих значений является чистая прибыль банков от сектора жилой недвижимости – а это не менее 50%, а это более 25% от стоимости квадратного метра.
Вот и триллионы подвезли
25% от общего объема рынка жилой недвижимости (первичка + вторичка) это примерно 2,3 триллионов рублей.
Цифра в 2,3 триллионов рублей вам ничего не напоминает? Так я вам напомню ее.
Если что, доля Сбера и ВТБ на ипотечном рынке 65-75%
И как видите — не инфляция, не высокие зарплаты участникам СВО и их семьям повлияли на рост цен на недвижимость. Все планы и стратегии по задиранию рынка жилой недвижимости были выстроены банками начиная с 2020–2021 годов. Именно они держат рынок, чтобы продолжать получать сверхприбыль свыше 25% без каких либо трудозатрат, без создания дополнительного продукта, без попытки поддержать промышленный сектор.
А судя по цифрам — сложившийся дефицит российского бюджета пополняется не за счёт промышленного производства и бизнеса, а только за счёт населения.
Это еще раз подтверждает сделанный мой вывод в статье - Признаки финансового пузыря. Где Россия?, а именно: точка невозврата в формировании финансового пузыря наступает, когда прибыль банков достигает уровня прибыли промышленных предприятий и начинает её опережать.
Мы увидели сегодня тот факт, что более 62% чистой прибыли банков сформировано не бизнесом, не промышленным производство, а искусственным ростом стоимости жилой недвижимости. Когда ТОП 6 промышленных компаний несут всего 700 млрд.руб. прибыли, банки зарабатывают более 2,3 триллионов прибыли на ипотеке.
Остается лишь один вопрос и он срочный! Как может население обслужить ипотечный рынок с прибылью в 2,3 триллиона, если реальный бизнес зарабатывает всего 700 млрд.рублей?
Сконцентрировавшись на рынке жилой недвижимости и устанавливая дополнительные кредитные условия, которые транслируются на реальный бизнес, банки пренебрегают реальным сектором и тем самым душат его. Это одна из причин стагнации и отсутствия динамики на фондовом рынке России.
Ну как считаете, банки охренели в край?
PS. По российскому автопрому поговорим в следующий раз.
____________________
Подписывайтесь на мой открытый TG-канал
Подписывайтесь на мой YouTube канал
#экономика #финансы #втб #инвестиции #мосбиржа #сбербанк #домрф #фондовыйрынок