🚨Почему платежи по лизингу растут, когда ставка ЦБ идёт вверх — и почти не падают, когда ставка снижается?
Мне регулярно звонят клиенты с одним и тем же вопросом:
«Год назад платеж подняли из-за роста ключевой ставки. Сейчас ЦБ ставку снижает. Почему платёж не уменьшается?»
Почему так происходит???
1️⃣Как вообще устроен лизинг
Лизинговая компания — не “печатный станок”.
Она сама занимает деньги:
• у банков
• через облигации
• по кредитным линиям
И чаще всего её ресурс стоит:
ключевая ставка ЦБ + маржа банка.
А клиенту продаётся продукт с фиксированным графиком платежей.
Вот здесь и возникает разрыв ожиданий.
2️⃣Почему при росте ставки платежи быстро выросли
Когда ключевая ставка резко пошла вверх:
• подорожало фондирование
• маржа начала сжиматься
• сделки стали убыточными
В большинстве договоров есть формулировка:
«При существенном изменении рыночных условий лизингодатель вправе пересмотреть график платежей».
Рост ключевой = существенное изменение.
Поэтому пересчёт “в плюс” клиенту происходит довольно быстро.
3️⃣Почему при снижении ставки платежи не падают автоматически
А вот здесь начинается реальность.
📌Юридически
В большинстве договоров ставка:
• либо фиксированная
• либо “условно плавающая”, но без жёсткой формулы пересмотра вниз
То есть:
🔹Повысить — право есть.
🔹Снизить — обязанности нет.
Если нет формулы «ключевая + маржа» с обязательным пересчётом в обе стороны — лизинговая компания ничего не нарушает.
📌Экономически
Лизинг — это риск:
• неплатежи
• изъятие техники
• падение вторичного рынка
• валютные колебания
Маржа изначально закладывается с запасом.
Когда ставка падает, компания предпочитает: не “делиться выгодой”, а компенсировать прошлые риски.
📌Технически
Даже если ЦБ уже снизил ставку:
• старые кредитные линии могут быть оформлены по высокой ставке
• облигации размещены дороже
• ресурс “длинный”
То есть фондирование дешевеет не мгновенно.
4️⃣Теория vs реальность
В теории плавающая ставка должна работать симметрично:
Ставка выросла → платёж вырос
Ставка упала → платёж снизился
На практике — асимметрия.
Когда ставки растут — клиент вынужден соглашаться.
Когда ставки падают — рычаг давления у клиента слабый.
5️⃣Что реально можно сделать
Если договор уже подписан:
✔Подать официальный запрос на пересмотр
✔ Переговорить о реструктуризации
✔ Рассмотреть рефинансирование
✔ Пересчитать экономику сделки полностью
Если договор только планируется:
‼Требуйте формулу:
Ставка = ключевая ЦБ + фикс маржа
С обязательным пересчётом вверх и вниз (например, раз в квартал).
Без этого вы подписываете одностороннюю гибкость.
🏹Главный вывод
Лизинг — это не “взял технику и поехал”.
Это финансовый инструмент.
И условия договора важнее рекламной ставки. Читайте договор внимательно.
Сталкивались с пересчётом платежей?
