Продолжаем богатеть на дивидендах. Сегодня у нас банк, который стрельнул так, что позавидуют многие акции роста, тем более на нашем рынке, а вдобавок обогатил инвесторов дивидендами. Посмотрим на историю выплат и перспективы компании.
Банк "Санкт-Петербург" BSPB — один из крупнейших региональных банков России, знаменитый тем, что в свое время сделал иксы и платил высокие дивиденды.
Финансовая отчетность банков - темный лес и если вам кто-то рассказывает, что вот он точно во всем разобрался, то отношение к такому персонажу должно быть настороженное. Мы же с вами пройдемся по цифрам, посмотрим, что и когда платили, ну а выводы как всегда делать только вам.
Лирическое отступление. Когда встает вопрос, покупать акции той или иной компании (по крайней мере у меня), это не про купить сегодня, а продать завтра и заработать разницу, вопрос больше в фундаментальных вещах (не путать с фундаментальным анализом), таких как: бизнес-модель, кто управленец, какой сектор, и какие у этого сектора перспективы на ближайшие 10-20, а то и 30 лет.
📊 Цифры за 2025
● выручка: ₽96,6 млрд (+2,5% г/г)
● чистая прибыль: ₽39,7 млрд (-22% г/г)
● ЧПД: ₽74,4 млрд (+5,9% г/г)
● ЧКД: ₽12 млрд (+3,1% г/г)
● расходы на резервы: ₽15,8 млрд
Несмотря на растущие доходы, прибыль скукожилась, выросли резервы - главная причина падения ЧП. Стоимость риска (CoR) заявляли на уровне 1%, в итоге получилось 1,9%. В январе этот показатель вновь вернулся на уровень 0,7%.
💰 Дивидендная политика
Дивидендная политика Банка Санкт-Петербург (март 2024) предусматривает отчисления на выплату по обыкновенным акциям дивидендов в пределах от 20% до 50% от чистой прибыли по МСФО с учетом имеющегося в распоряжении свободного капитала
💰 Ожидаемый дивиденд
На ближайшие 12 месяцев (годовые 2025 и 1П 2026) УК Доход прогнозирует выплату ₽51,37 на акцию, что составляет 14,92% на одну бумагу. Финальные дивиденды за 2025 могут быть на уровне ₽25,36 на акцию (7,36%). Такие выплаты возможны, если компания направит 50% от чистой прибыли. Такие заявления от менеджмента звучали.
💰 Дивиденды за последние 5 лет
● 2021: 4,56₽ (6,04%)
● 2022: 11,81₽ (11,41%)
● 2023: 40,24₽ (19,41%)
● 2024: 50,63₽ (13,85%)
● 2025: 46,33 ₽ (12,23%)
Средняя дивидендная доходность за 5 лет: 12,6%
Давайте посчитаем, сколько бы мы получили дивидендов, если бы вложили в компанию 100 000 ₽ 5 лет назад. На 1 января 2021 года одна акция БСП стоила ₽53 (1 лот - 10 шт.).
На 100 000 ₽ в январе 2021 года мы могли купить 1 880 акций.
В итоге, за 5 лет, уже очищенными от налогов, инвестору бы капнуло 251 175 ₽, а капитал бы вырос на 539 000 ₽. Есть у нас здесь такие счастливчики, которые поймали питерскую птицу счастья?
📉 Что с ценой акций?
С начала 2023 года случился туземун и акции улетели вверх. Ну а с первой половины 2024 года стоимость акций болтается в боковике в районе ₽340.
😐 Что имеем в итоге?
Как всегда несколько заметок о компании.
Из-за дешевого фондирования и фактически использования бесплатных денег, банку удалось кратно увеличить прибыль, начиная с 2023 года.
Если менеджмент решит, что на дивиденды направится 50% от чистой прибыли, то тогда можно ожидать неплохой финальный дивиденд за 2025 год. Совсем позитивный сченарий, что докинут еще 20%, невыплаченных за 1П 2025 года, сомнительно и даже не окей.
Тех, кто в 2023 году успели запрыгнуть в поезд уходящего туземуна и просидели всю дорогу, получая высокие дивиденды и рост акций, можно только поздравить. Стоит ли ожидать похожей истории в ближайшее время, больше нет, чем да. Банк в настоящее время является одним из лучших в своем секторе. По мультипликатором стоит дешевле остальных, выплачивает хорошие дивиденды. Кому-то эта история может показаться привлекательной.
Для меня все эти банковские истории с их волшебными бухгалтерами и рисованием отчетов, скорее отталкивают, чем привлекают. Ростовщичество с давних времен не пользовалось популярностью у людей. Поэтому в моем портфеле (в силу своей специфики) два банка – Сбер и ДОМ РФ, один является прокси на всю российскую экономику, а другой из них не совсем даже банк.
Еще больше интересного в моем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не потеряться, там вы найдете регулярные подборки облигаций и дивидендных акций, обзор актуальных новостей. Рассказываю о всех своих покупках, делюсь своим опытом инвестирования.
Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!
❗ Сервис, где веду учет инвестиций!
💘 Полезное: