«Деньги просто пекли блины»: считаем, что было выгоднее — вклады или облигации в ушедшем 2025-м (спойлер: многие ошиблись)

Миллион на руках — не роскошь, а головная боли в 2024-м. Куда его пристроить, чтобы не потерять?

2025 год войдет в историю российских финансов как год, когда хранить деньги «под подушкой» стало экономическим преступлением против самого себя. Ключевая ставка взлетела до 21%, и банки принялись заманивать вкладчиков жирными процентами. Казалось бы, чего проще — неси рубли в банк и кайфуй.

Но дьявол, как всегда, в деталях. Пока консервативные инвесторы хлопали ушами, те, кто рискнул залезть на фондовый рынок, иногда оказывались... в минусе? Давайте разбираться на сухих цифрах и мнениях аналитиков, что же реально принесло больше денег в 2024 году и что делать с сбережениями теперь.

Почему 2025 год — уникальный? Ставки, о которых мечтали 10 лет

Очереди в банках осенью 2024 года были не за хлебом. Россияне несли рубли под 20% годовых, устанавливая исторические рекорды сбережений.

Если вы открывали вклад в 2021 или 2022 году под 7-8% и радовались, что хоть так, то 2024 год должен был стать для вас шоком. По данным ВТБ, общий объем выплат процентов по вкладам гражданам достиг рекордных 7 триллионов рублей .

Почему так жирно?
Банки дрались за каждого клиента. Если в январе можно было найти вклад под 14-15%, то к осени, вслед за действиями ЦБ, топовые банки дошли до 20-21% годовых . «Реальная ставка (ключевая ставка минус инфляция) в России оказалась на беспрецедентно высоких значениях», — отмечали аналитики БКС .

Но у медали есть обратная сторона. Деньги стали дорогими, и бизнес, которому нужны кредиты, оказался в жестком прессинге. А вслед за кредитами «загрустили» и облигации.

Облигационный ад: почему не все бонды были в шоколаде

Рынок облигаций — штука хитрая. Если вы думаете, что купили бумагу под 15% и будете при деньгах, то вы не учитываете рыночную цену. Когда ставка ЦБ идет вверх, старые выпуски облигаций с фиксированным купоном начинают падать в цене (ведь никому не нужна доходность 12%, если новые выпуски дают 20%).

По итогам 2024 года худшей инвестицией стали ОФЗ-ИН (с индексацией номинала под инфляцию) — там инвесторы потеряли 10,9%. В минусе на 2,1% оказались и классические ОФЗ с постоянным доходом .

Кто же тогда выиграл на бирже?
Выиграли те, кто держал флоатеры (облигации с плавающим купоном).

• ОФЗ-ПК (с плавающим купоном) принесли инвесторам 16,4%.
• Корпоративные флоатеры дали 15,3% .

Но обогнать банковский вклад даже им было сложно, если вы просто держали бумагу и не торговали.

Считаем на цифрах: Вклад против Облигаций в лоб

Считаем на реальных цифрах 2024 года. Доходность вклада и облигации — разница в расчетах может вас удивить.

Давайте представим, что у вас есть 1 миллион рублей. И три стратегии.

Сценарий А: Классический вклад
Вы открыли вклад в январе 2024 года на год.

• Цифры: Средняя максимальная ставка топ-10 банков в начале года была около 14-15%. Если бы вы взяли депозит сроком от 1 года, то по статистике ЦБ РФ ваш доход мог составить порядка 12,28% годовых . Скучно, но надежно.
• Итог: Вы получили свои деньги обратно ровно в срок, плюс проценты. Никаких сюрпризов.

Сценарий Б: Активная стратегия «человека с биржей»
Вы решили поиграть в трейдера. В начале года купили длинные ОФЗ.

• Цифры: К концу года из-за роста ставки ваши бумаги просели в цене. С учетом падения котировок вы могли уйти в минус 2-5% по телу капитала, даже с учетом купонов.
• Итог: Нервотрепка и убыток.

Сценарий В: Гибкая стратегия (Флоатер + вклады)
Вы купили флоатеры или фонды денежного рынка.

• Цифры: Фонды денежного рынка (например, на бирже) дали около 18% . А если бы вы во втором полугодии, когда ставки подскочили до 20%, переложились на короткий вклад, то выжали бы максимум.
• Итог: Вы обогнали инфляцию и многих «пассивных» вкладчиков.

Сухой остаток по 2025 году: Если вы просто продержали деньги на вкладе весь год — вы в порядке. Если вы покупали флоатеры — вы красавчик. Если вы купили «длинные» бумаги с фиксированным купоном в надежде на скорое снижение ставки — вы попали в ловушку .

Что говорят гуру? Смотрим в 2026-й

Эксперты сходятся во мнении, что 2026 год может перетасовать колоду.

Что готовит нам 2025-й? Снижение ставки или новые сюрпризы? Следите за новостями, чтобы не прогореть на облигациях.

1. Вклады все еще хороши, но уже не те. «Сейчас реальная ставка находится на беспрецедентно высоких значениях», — говорит Андрей Петров из БКС . Но если ЦБ начнет снижать ставку (а это произойдет, когда инфляция замедлится), банки начнут урезать проценты по депозитам вслед за регулятором.
2. Облигации ждут разворота. Если вы верите, что ставка пойдет вниз (прогнозы ЦБ: инфляция 4,5-5% в перспективе), то сейчас самое время приглядываться к длинным облигациям с фиксированным купоном . Их цена начнет расти как на дрожжах при первых сигналах о снижении ключевой ставки.
3. Флоатеры сдуются. Как только ставка пойдет вниз, плавающие купоны станут неинтересны. Эксперты ждут снижения спроса на них, когда ключевая ставка уйдет ниже 15-16% .

Итог: что выбрать простому человеку?

Чтобы не сойти с ума и не потерять деньги, давайте сделаем просто:

• Если вам нужны деньги через полгода-год: Несите в банк. Сегодня можно найти вклады под 20-21% на короткий срок . Вы будете спать спокойно. Вклад застрахован на 1.4 млн (и скоро лимиты поднимут).
• Если у вас есть сумма, которую не жалко «заморозить» на 3-5 лет: Покупайте качественные ОФЗ или корпоративные облигации первоклассных эмитентов (Сбер, Газпром и т.д.) прямо сейчас, пока ставки высокие. Как только экономика развернется, вы будете получать купоны, а цена ваших бумаг вырастет — сможете продать их дороже .
• Стратегия «никак не ошибиться»: Делите поровну. Половину — на вклад, половину — в хорошие облигации с фиксированным купоном (на случай снижения ставки) или в фонды денежного рынка (на случай, если ставка еще подрастет).

Что скажете? А как вы пережили 2025-й — сидели на вкладах или ныряли в облигации? Делитесь в комментариях!

Подпишись на канал, чтобы не пропустить разбор того, что будет со ставками в феврале!