Недавно Т-Инвестиции подтвердил рекомендацию покупать акции ФосАгро, поэтому я решила разобрать что сейчас происходит с данным эмитентом. Но сама я ИИР не имею право давать, поэтому просто разбираю эмитента и его бизнес.
Что говорят Т-Инвестиции
Аналитики брокера считаю, что сейчас цены на удобрения пошли вверх и это позитив для эмитента. Приведу их цитату, чтобы не переписывать своими словами.
С конца 2025 года большинство азотных и фосфорных удобрений дорожают. За это время они прибавили уже 6—26%.
Это может объясняться:
- резким ростом цен на газ;
- высоким сезонным спросом в Индии (на страну пришлось около 15% от мирового импорта карбамида в 2025 году);
- отсутствием китайского экспорта фосфатов.
Тут хочу пояснить, при производстве удобрений используется газ, поэтому цена газа и удобрений коррелирует. Когда аналитики давали свою рекомендацию, цена на газ действительно была высокой, сейчас она упала. То есть основной фактор роста частично кончился. И это кстати большая проблема таких инвест-рекомендаций. Обстоятельства изменились, но брокер пока не закрыл идею.
Есть у Т-Инвестиций еще один аргумент - акции компании по цене давно отстали от роста самих удобрений, то есть их товар подорожал, а значит выручка увеличилась, а скорее всего и прибыль, а бумаги - нет. И опять же на фоне падения цен на газ на -25% относительно недавних максимумов этот аргумент частично меркнет...
Про ФосАгро
Компания еще не публиковала отчет по МСФО за 2025 год, поэтому мы не можем увидеть как рост цен на газ повлияет на прибыль. Но мы можем посмотреть на цифры за 9 месяцев 2025 года. И тут выясняется, что несмотря на то, что цена на газ в 2025 году была меньше, чем в 2024 году, компания заработала больше прибыли. А еще у компании упала долговая нагрузка, но при этом в 2025 году акции компании стоили дешевле, чем в 20224 году!!! И это конечно удивительно: показатели стали лучше, а цена - нет.
Но по прибыли хочу пояснить вот что: с 2025 года не действуют экспортные пошлины на удобрения, которые вводились до конца 2024 года. Поэтому и произошел скачок прибыли в 2025 году относительно 2024. Но, возможно, инвесторы опасаются, что пошлины могут быть вновь введены...
И я бы сказала, что именно за счет роста прибыли в 2025 году у акций компании есть какой-то потенциал, но я не уверена. И потенциал безусловно будет зависеть от внешних факторов, а не от деятельности компании.
Прогноз доходности
Т-Инвестиции на самом деле дал парную идею:
- ММК продаем;
- ФосАгро покупаем.
Прелесть такой идеи в том, что если брокер ошибся и ММК не упадет в цене, возможно рост ФосАгро вытянет общую доходность связки. Или наоборот, если ФосАгро упадет в цене, может ММК просядет и идея в целом хотя бы не принесет убыток. Если смотреть шире, но идея затрагивает два не связанных сектора экономики и это тоже плюс. Правда меня смущает шорт. И вот тут такой момент, если шортить акции, то придется платить комиссию брокеру, ведь вы продали то, чего у вас нет. Тут лучше шортить фьючерс.
Брокер говорить про доходность по 6% за 3 месяца и это и много, и мало одновременно. Если удастся получить 6% за 3 месяца, то это порядка 24% за год. При текущей ключевой ставке это уже больше, чем даст депозит, но многие инвесторы еще не отвыкли, что по вкладам уже не дают 18%...
С момента как эта рекомендация была дана, акции компании подорожали на 7%... Но брокер идею не закрыл! Видимо он верит в дальнейший рост. И он же не на калькуляторе высчитывал проценты, поэтому тут не скажешь, что +6% - это точная доходность, это ориентир. Да и индекс Мосбиржи у нас растет, а это тоже вселяет надежду.
Покупать или нет, мои соображения
Если собирать портфель с точки зрения долгосрочного инвестора, то это один разговор и тут важен потенциал не на 3 месяца, а на будущее. У ФосАгро потенциал есть, к тому же компания регулярно платит дивиденды, что тоже плюс. Не ИИР!
Если же пытаться играть в среднесрочный трейдинг, то тут совсем другой разговор. Я вот сейчас смотрю на свои финансы и понимаю, что много денег на эту инвест идею выделить не могу. И даже если я куплю 5 бумаг, что мне толку от плюс 1-2% от такой небольшой суммы? На мороженное для всей семьи не хватит. И тут я вспоминаю про фьючерсы и плечо. С ними +60 рублей с одной бумаги могут превратиться хотя бы в 300... Риски правда тоже больше... Но сейчас в чем-то хочется идти ва-банк, если это можно так назвать.
Я вот вчера днем купила фьючерсов на ФосАгро на несколько счетов из принципа где сколько денег нашла, а когда села писать статью, актив подорожал.. Я выставила стоп заявку, чтобы если пойдет рост, актив продался и пожалела, что мало купила...
Некоторое время назад я писала, что думаю когда начать пирамидить индекс. Вот про индекс еще не решила, а с ФосАгро можно этим заняться. Если пойдет дальнейший рост и на счете у меня образуется 800 рублей, то я докуплю еще один фьючерс на вырученные деньги - вариационную маржу, а далее дело техники. Надо будет переставить стоп и наблюдать дальше.
Ну и как всегда приглашаю подписываться на бесплатный канал в ТГ или МАКСе, чтобы не пропускать мои публикации. И рассказываю, что в моем премиум канале на Дзене недавно вышла статья про риски.