Всем доброго дня!
26 января 2026 года ЦБР внес в свой реестр КЗПИФ «Майнинг». В этот день закончился первый этап создания фонда, идея создания которого появилась осенью 2024 года. В этой статье я постараюсь максимально подробно и понятно описать как появился этот фонд, а главное зачем. Я был и остаюсь непосредственным участником этого процесса, а сейчас уже являюсь одним из трех управляющих этого фонда. Надеюсь, что моя история будет интересна читателям этого канала…
Любая история имеет свое начало, как и история создания КЗПИФ «Майнинг». Началось все с вступлением в силу закона от 1 ноября 2024 года в России о легальном майнинге криптовалют. 8 августа 2024 года президент РФ Владимир Путин подписал закон о правовом регулировании отношений в сфере майнинга («О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», №221-ФЗ). Именно с 1 ноября 2024 года в России де-факто стал легализован майнинг, а значит легальное развитие этой отрасли экономики получило «зеленый» свет от государства, как и возможность создания майнингового фонда стала реальна.
Как раз в ноябре 2024 года меня пригласили стать генеральным директором хостинговой компании, то есть организации, оказывающей сервисные услуги майнерам – и уже в декабре 2024 года я занял этот пост. Мне уже некоторое время до этого события были интересны и майнинг, и криптовалюты, и все, что связано с этой новой индустрией. Упускать такой шанс, который дала жизнь, я точно не хотел, тем более, когда появилась возможность изнутри увидеть весь процесс майнинга и все что с этим связано в России.
Несколько месяцев я наблюдал за работой компании, получал знания и опыт, задавал разные вопросы, в том числе, как я сейчас понимаю, вполне наивные или глупые. Скажу честно, мне было очень интересно вникнуть в новый бизнес, понять принципы его работы, изучить основные параметры и определения. Всегда важно вникнуть в суть процесса, чтобы потом суметь его улучшить или придумать новый. Я не боялся и не боюсь сейчас задавать интересующие меня вопросы и огромное спасибо всем сотрудникам компании «Майнинг Кластер», которые помогли и помогают мне понять все тонкости майнингового бизнеса и всегда охотно делятся своим опытом и знаниям.
Ближе к весне 2025 года я уже имел довольно подробное представление о том, что такое майнинг в России и какие перспективы имеет эта отрасль в нашей стране. Как раз в это время мне повезло встретить единомышленников, которые имели богатый опыт работы в инвестиционном бизнесе. Совместно мы пришли к выводу, что майнинг в России, в настоящий момент, находится в своем развитии примерно там же, где был фондовый рынок России в середине 90-х годов прошлого века, то есть в самом начале.
То есть, эта отрасль экономики находится в самом начале своего развития, и что ее дальнейший рост НЕВОЗМОЖЕН без выхода на фондовый рынок и привлечения инвестиций на нем. Это аксиома рынка, нравится это кому-то или нет. Когда массовый частный инвестор пришел на фондовый рынок, тогда резко выросла конкуренция, стали снижаться комиссии за сделки, обострилась борьба за клиента, упростился выход инвесторов на рынок, усилился контроль ЦБР за сохранностью средств инвесторов и т.д. Как только какой-то бизнес выходит за инвестициями на организованные площадки – биржи – то сразу повышается ответственность этого бизнеса за привлеченные инвестиции, что в свою очередь ведет к росту качества и надежности этого бизнеса.
Самое главное, что мы втроем прекрасно понимали друг друга, то есть «говорили на одном языке» и нам не нужно было друг другу объяснять прописные истины развития бизнеса и доказывать НЕОБХОДИМОСТЬ выхода на фондовый рынок. Мы действовали как единый механизм, своими знаниями, связями и идеями претворяли в жизнь идею создания КЗПИФ «Майнинг». Когда есть единомышленники, которые имеют свои сильные стороны, остается только правильно координировать свои усилия для достижения общей цели.
В конце весны 2025 года мы начали вести переговоры о создания фонда с тремя разными УК – Управляющими Компаниями – которых заинтересовала наша идея. Основная идея создания фонда довольно проста – это привлечение средств от квалифицированных инвесторов, которым интересна тема майнинга Биткоина, но, которые, по разным причинам не готовы инвестировать значительные для себя средства в майнинг и тем более заниматься всей финансово-хозяйственной деятельностью связанной с майнингом. По сути, наш фонд, за довольно умеренную плату, берет на себя все заботы о майнинге Биткоина, а пайщикам фонда остается следить за работой фонда и получать ежеквартальные дивиденды на свои инвестиции. Все честно, прозрачно и под контролем ЦБР.
Наш жизненный опыт подтверждает одну простую истину, что гораздо легче найти 100 инвесторов со 100 000 рублями, чем одного с 10 миллионами. Де-факто создание КЗПИФ «Майнинг» — это создание крупного майнера на рынке, который получит оптовые цены при покупке оборудования, льготные тарифы на хостинг, привилегированное сервисное обслуживание оборудования, которых НИКОГДА не сможет получить рядовой майнер криптовалют. За счет привлечения множества крупных и мелких инвесторов в фонд – капитал фонда позволит создать одного из самых крупных майнеров в России, который даст прекрасную возможность всем пайщикам фонда поучаствовать в майнинге и получить хороший доход на свои инвестиции.
Наша идея создания майнингового фонда нашла отклик у генерального директора УК «Рекорд Капитал» Сторчака Руслана . Именно он дал добро сотрудникам УК на разработку ПДУ – Правил Доверительного Управления – которые мы совместно готовили почти весь 2025 год. Благодаря таким новаторам в инвестициях и получается развивать новые бизнесы и расширять горизонты планирования новых инвестиций. Первым всегда тяжело прокладывать новый путь, НО, их результаты работы всегда останутся в истории первыми, а последователи будут с первых снимать лишь мерки и делать замеры успешности своих инвестиций.
10 февраля 2026 года стартовала продажа паев КЗПИФ «Майнинг». В ближайшие недели купить паи фонда можно будет не только у УК «Рекорд Капитал», но и у его партнеров, которым интересно посмотреть на рыночный спрос и интерес со стороны инвесторов. Мы уже сейчас видим огромный интерес паям фонда, так как тема майнинга в топе у инвесторов. Уже сейчас банки и УК думают над тем, какие высокодоходные инструменты можно дать своим клиентам в условиях снижения ключевой ставки ЦБР и при этом отличаться от своих конкурентов. Привлекать средства клиентов в фонды ликвидности или облигаций много ума не надо. Да, это СЕЙЧАС выгодно и ПРАВИЛЬНО, но что делать дальше, когда доходности по таким инвестициям перестанут быть привлекательными? Уже сейчас нужно думать о будущих инвестициях, которые принесут ощутимый доход, гораздо более высокий, чем текущие консервативные инвестиции.
Многие инвесторы не совсем понимают, чем майнинг отличается от прямой покупки криптовалют, полагая, что при снижении стоимости Биткоина в минусе будут все. Это СОВСЕМ не так. Поясню на простом примере:
По мере снижения стоимости Биткоина, сокращается количество майнеров, в первую очередь небольших, которые не в силах переждать текущую коррекцию в цене из-за более высокой себестоимости майнинга Биткоина. У небольших майнеров выше стоимость электричества, сервиса, выше накладные расходы и в итоге выше себестоимость добычи Биткоина. а главное меньше денежный запас средств в момент «криптозимы». Именно они первые прекращают добычу Биткоина и из-за этого снижается сложность сети, то есть оставшиеся в бизнесе майнеры добывают больше Биткоинов за единицу затраченной энергии. Другими словами, крупные майнеры, такие как наш КЗПИФ «Майнинг», увеличивают эффективность своего майнинга, за счет снижения себестоимости добычи Биткоинов.
И чем ниже будет курс ВТС, тем меньше останется работающих майнеров и количество из асиков – устройств для майнинга – тем ниже будет сложность сети и выше эффективность добычи у оставшихся игроков в майнинге. Выживут и получат наибольшую прибыль только крупные игроки, у которых себестоимость добычи будет наименьшей.
Стоит отметить, что в России и в мире, основной криптовалютой, которую добывают является Биткоин – ВТС. Россия сейчас на втором месте в мире, после США, по добычи ВТС, с долей около 14% от мировой добычи этой криптовалюты. К слову сказать, в России 95% всей добываемой крипты сосредоточено в ВТС, а остальные 5% в других валютах. Именно в США, в прошлую «криптозиму» 4 года назад было основное количество банкротств майнеров, так как стоимость электроэнергии в США остается более высоким, чем в России. Стоит отметить, что много энергии для майнеров добывается из природного газа, стоимость которого весьма волатильна, а в зимнее время, как показывает практика этого и прошлых годов, проблематично добываема.
Другими словами, именно у майнеров в США сейчас возникают наибольшие проблемы с окупаемостью добычи и развитием своего бизнеса. Стоимость электроэнергии в России примерно на 15-20% ниже, чем в США, что дает российским ПРОМЫШЛЕННЫМ майнерам огромное конкурентное преимущество. Именно за счет сокращения количество майнеров в США снижается в основном сложность сети и повышается эффективность у оставшихся майнеров. Как бы это пафосно не звучало, но майнинг криптовалют – это одна из ОЧЕНЬ немногих отраслей экономики, где Россия, на вполне рыночных и конкурентных условиях, способна доказать свою эффективность и конкурентоспособность в мире и особенно по отношению к США.
Европа в майнинге никому не конкурент, в силу своей технологической и законодательной отсталости, а главное из-за слишком высокой себестоимости производства электроэнергии. В будущем, главным риском для майнеров и этой отрасли в целом в мире будет Китай, который огромными темпами вводит новые энергетические мощности, в рано или поздно разрешит майнинг криптовалют. Вот с Китаем нам конкурировать будет реально сложно в майнинге, но пока это выглядит как эфемерная угроза, то есть не завтрашнего дня. Будущие проблемы нужно видеть заранее, НО, не нужно раньше времени впадать в панику или истерику, тем более, когда видишь решение, даже будущих проблем.
Сейчас, в начале 2026 года наступает идеальное время для начала майнинга у нашего фонда. Основная коррекция по ВТС прошла – цена снизилась со $127000 за ВТС до практически $60 000, что для актива с капитализацией больше 1 трлн. долларов весьма значительна. Ожидать дальнейшего обвала цены еще на 30-50% можно, НО, прочитать об этом можно будет на фантастических каналах про инвестиции, авторами которых являются балагуру или какие-нибудь «провинциальные парамошки».
Цены на асики – оборудование для майнинга – снизились больше чем в два раза относительно конца 2024 года, в том числе благодаря укреплению рубля. Свободных мощностей, где можно разместить свое оборудование на хостинг очень много. Сейчас идеальные условия для вхождения в майнинг и старту работу нашего фонда. По факту майнинговая компания, которая принадлежит КЗПИФ «Майнинг» – это экспортная компания, у которой довольно стабильные рублевые затраты и весьма перспективные, в плане роста, валютные доходы.
Таким крепким рубль, как весь прошлый год, долго не будет, а его любое ослабление, которое неизбежно случится, весь вопрос лишь в его силе, очень позитивно отразится на финансовых результатах Фонда и доходах пайщиков. Рост курса BTCRUB – это один из главных индикаторов прибыльности фонда, и чем выше это показатель, тем выше доходность фонда. Собственно именно за этим индикатором и стоит следить пайщикам фонда.
Когда Биткоин, а это неизбежно произойдет в ближайшие месяцы, начнёт свой стоимостной рост, таких быстрых сроков поставок оборудования – до месяца – возможностей «поторговаться» с производителями оборудования, хостинговыми компаниями за тарифы уже не будет. Поэтому есть пара месяцев чтобы успеть зайти в капитал фонда и зафиксировать получение наибольшей прибыли по своим вложениям в майнинговый бизнес, не неся при этой никаких затрат времени и сил на его развитие и функционирование.
Мы считаем, что те, кто инвестируют в майнинг сейчас вполне могут рассчитывать на доходность до 40-50% годовых за время работы фонда, то есть до 31 декабря 2029 года.
У нас есть несколько сценариев развития событий на рынке майнинга. Если Вам интересно более глубоко погрузится в эту тему – наши специалисты всегда готовы Вас проконсультировать и разъяснить все непонятные моменты в майнинге. Нам нечего скрывать – мы лишь хотим, чтобы любой инвестор мог инвестировать в майнинг через наш КЗПИФ "Майнинг" и получать высоких доход от результатов его деятельности...