11 февраля Новатэк представил отчет за 2025 год.
Для некоторых инвесторов он оказался провальным, но у акций компании не все так плохо.
В данной статье разберемся почему все не так уж и плохо.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я буду предоставлять лишь анализ и свое мнение. Я ни кого не призываю к покупке каких-либо ценных бумаг.
Давайте начнем!
Отчетность
Разберу ключевые результаты:
- Чистая прибыль по МСФО — 183 млрд рублей, что в 2,7 раза меньше, чем в 2024 году (493,4 млрд рублей).
- Выручка — 1,445 трлн рублей, снизилась на 6,4%.
- Нормализованная прибыль, относящаяся к акционерам, без учёта эффекта от курсовых разниц — 207 млрд рублей, также упала в 2,7 раза (с 553 млрд рублей в 2024 году).
- Нормализованная EBITDA — 859,3 млрд рублей, снизилась на 14,7%.
- Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, — 503 млрд рублей, увеличились на 40,9%.
- Денежные средства, использованные на оплату капвложений, — 150 млрд рублей, снизились на 22,1%.
С одной стороны все выглядит печально. Чистая прибыль в 2,7 раза, но большую часть в 301 млрд рублей тут составляют неденежные статьи.
Скорее всего это от санкций Евросоюза. Совет ЕС утвердил план по отказу от импорта российского газа.
Что за план?
Согласно плану, отказ от российского сырья будет поэтапным: запрет вводится с 1 января 2026 года с сохранением переходного периода для действующих контрактов.
Против выступили лишь Венгрия и Словакия.
Все это часть стратегии REPowerEU, согласно которой ЕС полностью отказывается от Российских энергоносителей.
Для новатэка отказ от экспорта газа в европу- это снижение рентабельности и повышение логистических издержек. Компания уже перенаправляет экспорт в Китай.
Поэтому отчет за 2025 показывает отсутствие Европы в структуре дохода. Добыча и выручка стабильна, а чистая прибыль обвалилась.
Но почему же это не так уж и плохо для их акций?
С отказом Европы от российского газа Новатэк потеряет большую часть доходов, поэтому считать их акцией роста нет никакого смысла.
Но для компании это не конец. Выручка и добыча все еще стабильна, поэтому какого-то обвала не будет.
Тем более в движении цен их акций огромную роль играет геополитика.
С улучшением ситуации акции могут неплохо вырасти, но и не стоит забывать об обратном в случае ухудшения.
Поэтому при улучшении геополитики акции Новатэк будут привлекательнее.
Надеюсь вам понравилась данная статья и вы узнали много полезного и интересного.
Подписывайтесь на канал, чтобы узнать много полезного про инвестиции.
Читайте также:
До скорых встреч!