Сегодня разберем недавний феномен!
Представьте: в стране политический кризис, импичмент президенту, а фондовый рынок за год не то, чтобы падает — он удваивается. Речь о Южной Корее и её основном индексе KOSPI:
Год назад президент Ли Чжэ Мён пообещал поднять индекс KOSPI с 2500 до 5000 пунктов. Ему никто не верил, но он выполнил своё обещание!
Когда я увидел эту информацию, я вспомнил: ведь наш президент тоже давал обещание — удвоение российского рынка к 2030г. Корейцы смогли. Чем мы хуже? Сможет ли наш рынок так же удвоится? Давайте разбираться.
Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал. Там много другого полезного контента.
Почему взлетел рынок Южной Кореи?
Есть две основные причины:
1) Государство активно помогало рынку расти
- Был создан комитет «KOSPI5000» с одной задачей — поднять стоимость рынка до 5000 пунктов. У нас такого комитета нет, а стоило бы перенять этот опыт.
- Началось давление на кланы (вроде Samsung), от которых требовалось прозрачности, независимых директоров и управляющих компаний.
- Поменялись законы о налогах, которые раньше душили рынок.
2) Мировой технологический бум на чипы
На фоне развития ИИ и роста спроса на чипы, компании Кореи оказались в самом центре событий:
- Samsung — вырос в 3 раза.
- SK Hynix (главный поставщик памяти для нейросетей) — в 5 раз.
- Hyundai с ее роботами и электромобилями — на 125%.
В итоге:
Корейский фондовый рынок вырос. Но если копнуть глубже, то:
- Весь этот рост держится на двух компаниях — Samsung и SK Hynix. На них пришлось больше 50% движения индекса KOSPI.
- Cами корейцы в свой рынок не особо верят. Они активно вкладываются в американские акции, а национальная валюта вона рухнула до минимума за 17 лет.
Рост корейского рынка впечатляет, но он хрупкий и неорганичный. Тем не менее, факт остается фактом: цель по удвоению индекса была достигнута!
Россия: Возможен ли у нас такой сценарий?
Цель перед нами стоит амбициозная: увеличить капитализацию российских компаний до 66% от ВВП к 2030г (наказ Путина!). Для достижения цели рынок должен как минимум удвоится! Корейский смог, а чем мы хуже?
Фундаментально наш рынок крайне недооценён: его коэффициент P/E (цена/прибыль) составляет 4,2. Для сравнения, на других развивающихся рынках (Бразилия, Индия) он достигает 17. То есть потенциал роста рынка огромный.
Что нужно, чтобы рынок вырос?
Нам нужны те же драйверы, что были в Корее, только адаптированные под российские реалии:
- Порядок и предсказуемость. Это уверенность инвесторов в защите своих прав и неукоснительном соблюдении законодательства. А у нас нередки случаи с отменой дивидендов без особых причин или нарушение прав миноритариев.
- Свой национальный драйвер. Корейский рынок «вытянули» чипы. Нам нужна своя отрасль, где Россия станет мировым лидером, способная генерировать сверхприбыли. Например, электроэнергетика на волне глобального роста спроса или нефтегазовый сектор в условиях конфликта на Ближнем Востоке.
- Геополитическая стабильность. Без завершения СВО и возвращения иностранного капитала рассчитывать на устойчивый и полноценный рост рынка не стоит.
Заключение
Сейчас наш рынок выглядит так:
Чисто теоретически, российский рынок обладает огромным потенциалом к росту. Но первый шаг, который нам надо сделать - это решить вопрос с Украинским конфликтом. Это станет переломным моментом и даст мощный толчок. А дальше останется наращивать инвестиционную привлекательность компаний РФ хорошими финансовыми отчётами и щедрыми дивидендами.
P.S. кстати, когда я писал эту статью про рынок Южной Кореи, ради интереса попытался найти информацию про фондовый рынок Северной Кореи. По последним данным, рынка акций в Северной Кореи не существует!
Подписывайтесь на мой Telegram-канал! Там ещё больше свежего и полезного контента.
➡️СЕРВИС, в котором я веду учёт инвестиций!
| ЮТУБ | РУТУБ | ВК | канал в MAX