Знаешь, когда я вижу облигации с доходностью 24%, первая мысль: "А что там не так?" Это же в полтора раза больше ключевой ставки. Но если разобраться, не все так страшно — просто рынок нервничает сильнее, чем нужно. В пятницу ЦБ скорее всего оставит ставку на 16%, инфляция в январе прыгнула на 2%, и теперь все понимают: снижение будет, но медленно. А значит, высокие ставки еще с нами надолго.
У меня в биржевом портфеле облигации занимают больше 40%, из них три четверти — корпоративные выпуски. Именно они дали основной профит в прошлом году. Но тут уровень риска совсем другой, чем у ОФЗ. Надо смотреть отчетность, следить за новостями, понимать, куда компания движется. Я, например, исключил Евротранс, Самолет, ВУШ, Рольф, Делимобиль — там финансовое положение напряженное, не хочу лишних нервов.
Сегодня покажу тебе подборку из 10 корпоративных бондов с доходностью до погашения (YTM) до 24%. Все с рейтингом BBB и выше, без оферты, чтобы ты точно знал дату погашения и мог планировать. Доходность указана без учета налога, но с реинвестированием купонов. Некоторые выпуски с амортизацией — отметил буквой (А).
Балтийский лизинг: 24% годовых
Балтийский лизинг БП19 (А) — это лизинговая компания, которая сдает в аренду грузовики, легковушки, строительную технику. Рейтинг ruAА- от Эксперт РА.
Стоимость облигации сейчас 93,93% от номинала — то есть покупаешь с дисконтом. Купоны платят 17% годовых, а с учетом дисконта и реинвестирования доходность вырастает до 24,1%. Погашение 27 августа 2028 года. Есть амортизация — номинал будут гасить частями.
ISIN: RU000A10CC32
Новые технологии: нефтянка с 20%
Новые технологии 1Р2 — компания делает погружное оборудование для добычи нефти. Рейтинг А-(RU) от АКРА.
Цена облигации 106,77% — это премия к номиналу, но купоны жирные: 27,5% годовых. Доходность к погашению 20,4%. Дата погашения близко — 16 декабря 2026 года.
ISIN: RU000A10AHE5
Короткий срок — это плюс, меньше времени держать риск. Но цена выше номинала, значит, если продашь раньше, можешь потерять на курсовой разнице.
Селигдар: золото и олово
Селигдар 8Р — компания добывает золото и олово. Рейтинг ruA+ от Эксперт РА.
Стоимость 101,89%, купоны 18%, доходность к погашению 18,4%. Погашение 3 июня 2028 года.
ISIN: RU000А10DTF1
Золотодобытчики сейчас в норме — золото дорогое, спрос есть. Но следи за динамикой добычи и затратами, потому что если себестоимость растет быстрее цены металла, профит падает.
Гельтек-Медика: медицина и косметика
Гельтек-Медика БО-01 — производство медицинских препаратов и косметики. Рейтинг BBB от Эксперт РА.
Цена 110,96%, купоны 22%, доходность 18,2%. Погашение 29 сентября 2028 года.
ISIN: RU000A10D3G1
Покупаешь с премией больше 10%, это риск. Если продашь до погашения, можешь уйти в минус. Зато купоны сочные, и если держать до конца, получишь свои 18%.
Село зеленое: агрохолдинг
Село зеленое 1Р2 — один из крупнейших агрохолдингов России. Рейтинг А от НКР.
Стоимость почти по номиналу — 100,1%, купоны 17,25%, доходность 18,6%. Погашение 25 ноября 2027 года.
ISIN: RU000A10DQ68
Агробизнес — это всегда про погоду, урожай, экспортные ограничения. Но если компания крупная и диверсифицированная, риски размазаны.
А101: застройщик с 18%
А101 1Р02 — застройщик в Москве и Московской области. Рейтинг А+ от Эксперт РА.
Цена 100,15%, купоны 17%, доходность 18,3%. Погашение 16 декабря 2027 года.
ISIN: RU000A10DZU7
Недвижимость сейчас под давлением: ипотека дорогая, спрос упал. Но А101 — крупный игрок, есть запас прочности. Главное — смотри на объемы продаж и долговую нагрузку.
АФК Система: финансовый холдинг
АФК Система 2Р3 — финансовая корпорация, владеет компаниями из разных секторов экономики. Рейтинг ruAA- от Эксперт РА.
Стоимость 105,95%, купоны 21,5%, доходность 17,3%. Погашение 24 марта 2027 года.
ISIN: RU000A10BY94
Система — это конгломерат: телеком, ритейл, медицина, технологии. Диверсификация внутри одного эмитента — это плюс, но надо понимать, что происходит в каждом бизнесе.
Медскан: частная медицина
Медскан 1Р1 — сеть многопрофильных клиник. Рейтинг ruA от Эксперт РА.
Цена 104,19%, купоны 18,5%, доходность 16,7%. Погашение 22 сентября 2027 года.
ISIN: RU000A10BYZ3
Частная медицина растет, спрос стабильный. Но следи за расширением сети — если открывают новые клиники слишком быстро, это нагрузка на кэш.
Авто финанс банк: 16,7%
Авто финанс банк 1Р16 — частный банк. Рейтинг ruAА- от Эксперт РА.
Стоимость 101,89%, купоны 16,65%, доходность 16,7%. Погашение 14 февраля 2028 года.
ISIN: RU000A10D9K0
Банковские бонды — это всегда про качество кредитного портфеля и достаточность капитала. Смотри отчетность, особенно NPL (просроченные кредиты).
Позитив: кибербезопасность
Позитив 1Р3 — разработка софта в сфере кибербезопасности. Рейтинг ruАА от Эксперт РА.
Цена 104,67%, купоны 18%, доходность 16,59%. Погашение 12 апреля 2028 года.
ISIN: RU000A10BWC6
Кибербезопасность сейчас в тренде — все компании усиливают защиту. Спрос растет, но тут важно смотреть на конкуренцию и новые контракты.
Про риски и диверсификацию
Слушай, в условиях высоких ставок у компаний растет закредитованность. Даже те, у кого рейтинг был крепкий, могут получить понижение. Я видел, как ТГК-14, Делимобиль, М.Видео, Уральская сталь словили снижение рейтинга. Это не значит, что они завтра обанкротятся, но сигнал тревожный.
Поэтому диверсификация — это не модное слово, а твой спасательный круг. Я держу на одного эмитента максимум 3% от портфеля облигаций. Если что-то пойдет не так, потеряю немного, а не весь капитал.
Еще важный момент: высокая доходность — это не подарок, а компенсация за риск. Рынок не дурак, он закладывает в цену вероятность дефолта. Поэтому не гонись за максимальной цифрой, лучше возьми несколько выпусков с доходностью 16-20% и распредели риски.
Что делать
Ты можешь посмотреть эти выпуски на Мосбирже, проверить котировки, почитать отчетность эмитентов. Не бери все 10 штук сразу — выбери 3-4, которые понимаешь лучше всего. Например, если работал в IT, тебе легче оценить Позитив. Если следишь за агросектором, возьми Село зеленое.
Открой брокерский счет, найди нужные ISIN, посмотри объемы торгов. Если в стакане мало заявок, это риск — продать потом будет сложно.
Покупай частями. Не вливай весь кэш за один день. Растяни на неделю-две, поймаешь среднюю цену.
И самое главное: не паникуй, если цена облигации упадет на пару процентов. До погашения она все равно вернется к номиналу, а ты получишь купоны. Это не акции, тут логика другая.
Корпоративные бонды — это инструмент для тех, кто готов изучать материалы, следить за новостями и держать несколько эмитентов в портфеле. Если тебе это интересно, доходность в полтора раза выше ОФЗ — это реально. Но без диверсификации и мониторинга лезть не стоит.
Хочешь быть финансово грамотным? Подпишись на мой канал — тут я делюсь своими мыслями и опытом. Будут вопросы — задавай, я отвечаю лично. За спрос не бьют в нос.
Если было полезно — ставь лайк и подпишись.
Важно: Контент носит развлекательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.