В конце января металлы рухнули. Золото с пиков упало на 9%, серебро на 32%, палладий и никель на 20%. И знаешь, что самое интересное? Народ начал искать точку входа. Типа коррекция же, надо брать. Вот только есть одна проблема — эти ребята покупают не потому что разобрались, а потому что боятся опоздать.
Когда сосед советует покупать золото
Мой сосед по площадке, который всю жизнь работает слесарем, на днях спросил меня про золото. Говорит, доллар же скоро кирдык, надо брать металл. Я офигел, если честно. Не потому что он не прав, а потому что это стало массовой идеей.
Запомни одну вещь. Когда причина покупки актива становится общепринятым фактом и все об этом знают, жди беды. Это работает не всегда, но очень часто. И история с металлами в этом году — классический пример.
Золото и серебро до коррекции ставили исторические рекорды. Другие металлы показывали локальные максимумы. С начала 2025 года там был рост на иксы. И что произошло? У людей просто сорвало крышу. Все побежали покупать, потому что график растет вверх.
Почему это опасная игра
Тут возникает опасная спекулятивная история, где актив покупается не из-за реальной ценности, а из-за желания успеть запрыгнуть в улетающий поезд. Большинство даже не вдавалось в подробности. А зря.
Себестоимость добычи золота где-то 1500-2000 баксов за унцию. Серебра 20-25 баксов. Палладия меньше тысячи. При текущих ценах многие предприятия работают с огромной маржой. Но если цена придет к себестоимости, а такое в теории возможно, многие добытчики будут работать в ноль или вообще закроются.
Помнишь, что было с долларом в прошлом? Люди выстраивались в очередь, звонили брокерам, выкупали баксы по любой цене. Главное успеть, ведь скоро же коллапс. И что? Те, кто покупал доллар на 110-115 рублей, сейчас сидят в минусе.
Та же история повторяется с металлами. Только теперь нарратив другой. Раньше говорили беги от рубля в доллар. Теперь говорят беги от доллара в золото. Суть одна — паника и желание сохранить деньги любой ценой.
Три признака того, что актив нужно продавать
Слушай, я сам дурак был не раз. Покупал на эмоциях, потом долго сидел в убытках. Поэтому вывел для себя три признака, когда актив становится опасным.
Первое — уже показан экспоненциальный рост. Когда график идет почти вертикально вверх, это не нормально. Рынки так долго не живут.
Второе — покупают те люди, от которых раньше не было спроса на этот актив. Когда мой сосед-слесарь спрашивает про золото, это сигнал. Не потому что он глупый, а потому что означает массовость идеи.
Третье — у толпы есть понятный всем очевидный нарратив. Доллару кирдык, фиатные валюты умрут, надо брать металл. Все это знают, все об этом говорят. Значит это уже заложено в цену.
Проблема в том, что рост металлов уже учел все риски смерти доллара. А вторая часть роста — это паника и FOMO. Люди покупают потому что растет, потом будут продавать потому что падает. Так всегда было.
История с серебром в 80-х
Давай я тебе расскажу про серебро в начале 80-х. Там была дикая история. После роста на 200-300% началась жесткая коррекция. Те люди, которые купили на хаях, затем сидели десятилетиями в падающем активе. Спустя 45 лет ничего кардинально не поменялось. Просто теперь это преподносится под другим соусом.
Во всех этих диких ростах присутствовали три вещи — доллар, инфляция и манипуляция. Почитай историю братьев Хант, которые в 1980 году пытались скупить весь рынок серебра. Они подняли цену с 6 до 50 баксов за унцию. А потом все рухнуло. Те, кто купил на пике, ждали возврата инвестиций больше 30 лет.
Сейчас похожая ситуация. Создается рыночный пузырь. Так было, есть и будет. Сколько пузырь будет надуваться? Никто не знает. Но финал многих разочарует, это точно.
Правило, которое все забывают
Есть золотое правило инвестирования — покупать нужно до роста, а продавать до падения. Все это знают, но постоянно забывают. Потому что жадность и страх управляют сильнее, чем логика.
Если твоя инвестиция начинается со слов очевидно что, понятно что или известно что, это уже плохая инвестиция. Потому что если это очевидно тебе, значит очевидно и миллионам других людей. А значит это уже учтено в цену.
Текущий рост в металлах нельзя назвать справедливой переоценкой мировых рисков. Люди покупают тупо потому что растет. И будут продавать потому что падает. Это не инвестиция, это спекуляция на эмоциях.
Что делать с портфелем
Была бы у меня позиция в прибыли по металлам, я бы часть точно продал. Условно целевая доля была 10%, стала 20% после роста — продал бы половину. Это называется ребалансировка портфеля. Просто и эффективно.
Все что растет, в конечном итоге упадет. А все что быстро растет, также быстро падает. Это закон рынка. И металлы не исключение.
Где искать нормальные идеи
Слушай, я понимаю. Когда видишь график с ростом на иксы, хочется туда залезть. Но рациональнее смотреть туда, где толпы пока нет.
У нас на рынке есть много дешевых и качественных компаний за 4-5 годовые прибыли. Есть облигации с доходностью купона 15%. Это скучно? Да. Это не даст рост на 200%? Да. Но зато это не отнимет у тебя 50% капитала за пару недель.
Тот же Сбер торгуется с мультипликатором 4,1 и дает дивиденды около 12%. По мировым меркам это очень дешево. Если в Россию снова пустят иностранных инвесторов, он вырастет. А пока можно спокойно собирать дивиденды и не дергаться.
С криптой история другая. Там купить могут все, идея давно общеизвестна, а притока новых людей нет. Поэтому быстрого роста как раньше уже не будет. Это не значит что крипта умрет. Просто ожидать от нее иксы уже наивно.
Чему меня научили убытки
Я не всегда был таким спокойным. Раньше тоже гонялся за быстрыми деньгами. Покупал активы после роста, надеялся на продолжение. И получал по башке от рынка.
Помню, купил акции одной компании после того как они выросли на 80% за месяц. Думал, еще подрастут. В итоге через две недели они упали на 40% и я сидел в убытке полгода. Урок стоил дорого, но зато я его запомнил.
Теперь я не покупаю активы после сильного роста. Жду коррекции? Да, но не любой. Жду, когда ажиотаж спадет и все про этот актив забудут. Вот тогда можно смотреть.
С металлами сейчас ситуация обратная. О них все говорят, все хотят купить, все уверены в росте. Это худшее время для входа. Лучше подождать, когда все разочаруются и продадут. Вот тогда и можно будет смотреть.
Простая стратегия для новичков
Если ты новичок и не знаешь что делать с металлами, дам простой совет. Не делай ничего. Серьезно. Отсутствие действия — это тоже действие.
Не нужно прыгать в актив только потому что все говорят про него. Не нужно бояться упустить рост. Ты уже его упустил, если актив вырос на 200%. Теперь ты рискуешь не заработать, а потерять.
Лучше потрать время на то, чтобы разобраться в базовых вещах. Изучи что такое облигации, акции, дивиденды. Пойми какие компании реально зарабатывают деньги. И только потом начинай инвестировать.
Хочешь быть финансово грамотным? Подпишись на мой канал - тут я делюсь своими мыслями и опытом. Будут вопросы - задавай, я отвечаю лично. За спрос не бьют в нос.
Если было полезно - ставь лайк и подпишись.
Важно: Контент носит развлекательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.