Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На торгах вторника нацвалюта продемонстрировала укрепление шестую сессию подряд на фоне приближения старта февральского налогового периода и более высоких цен на нефть. По итогам дня средневзвешенный курс по паре USD/KZT опустился до отметки 491,89 тенге за доллар (-2,63 тенге) при среднем объеме торгов – 318,9 млн долларов (+86,5 млн долларов). Укрепление курса при таком объеме торгов может сигнализировать об увеличении предложения инвалюты на рынке.
Из опубликованной статистики отметим, что валовые международные резервы Национального банка в январе выросли на 9,4% – до 71,6 млрд долларов. Это связано с ростом портфеля золота до 55,3 млрд долларов (+17,1%). Однако активы в СКВ, включающие средства БВУ на счетах и депозитах в НБРК, снизились до 16,3 млрд долларов (-10,6%). В совокупности международные резервы страны, включая активы Нацфонда в инвалюте (64,7 млрд долларов), на начало февраля составили 136,3 млрд долларов (+7,0 млрд долларов).
На 10:36 курс USD/KZT на KASE составлял 492,60 тенге за доллар США.
Диаграмма 1. Динамика курса USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Доходности инструментов денежного рынка снизились на фоне роста профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA уменьшилась с 17,20% до 17,13%, а SWAP-1D упал с 12,65% до 12,16%. Общий объем торгов составил 752,6 млрд тенге (-20,7 млрд тенге). При этом объем открытой позиции повысился до 8,1 трлн тенге задолженности перед рынком.
Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:
Источник: KASE
Фондовый рынок
Индекс KASE прибавил 0,3%, до 7 675,1 пункта на фоне смешанной динамики бумаг. Объем торгов просел в 2,3 раза, до 745,9 млн тенге, что отражает снижение торговой активности после всплеска предыдущего дня. Наибольший позитивный вклад внесли бумаги Казатомпрома (+1,5%) за счет роста цен на уран. Однако данный рост был нивелирован падением акций КазТрансОйла (-2,7%) под влиянием коррекции нефтяных котировок. Как можно заметить, инвесторы продолжают ориентироваться на динамику базовых активов отдельных эмитентов.
Нефть
Цены на нефть во вторник снизились до 68,8 доллара за баррель (-0,4%) после того, как декабрьские данные по розничным продажам в США неожиданно показали стагнацию. Это указывает на ослабление потребительской активности, что является негативным фактором для спроса на энергоресурсы.
В то же время Управление энергетической информации США (EIA) повысило прогноз добычи нефти на 2026 год до 13,60 млн б/с, по сравнению с 13,59 млн б/с в предыдущем прогнозе. Также было увеличено ожидание потребления энергии в США на 2026 год – до 96,00 квадриллионов БТЕ против 95,37 ранее. Напомним, что Международное энергетическое агентство (IEA) в прошлом месяце пересмотрело оценку мирового избытка нефти на 2026 год, понизив ее до 3,7 млн б/с с прежних 3,815 млн б/с.
Рисковые активы
Основные американские индексы преимущественно снизились на 0,3–0,6%, поскольку инвесторы отреагировали на более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам и усилившиеся опасения относительно того, какую угрозу технологии искусственного интеллекта могут представлять для финансового сектора. В декабре розничные продажи в США не изменились м/м, тогда как аналитики ожидали роста показателя на 0,4% м/м, что сигнализирует о слабости потребительских расходов. Слабая динамика декабрьских продаж повышает вероятность пересмотра темпов роста ВВП за IV квартал в сторону понижения. В таком случае Федрезерв в этом году может предпринять больше двух снижений базовой ставки.
Акции финсектора также понесли потери после того, как технологическая платформа Altruist представила новый инструмент налогового планирования на базе искусственного интеллекта. Так, акции LPL Financial снизились на 8,3%, бумаги Charles Schwab упали на 7,4%, а акции Morgan Stanley просели более чем на 2%. Новые цифровые решения могут ускорить переток части клиентов в более технологичные и дешевые сервисы.
Защитные активы
Безрисковые активы практически не изменились в преддверии публикации ключевых данных по рынку труда и инфляции в США. Так, цены на золото скорректировались до уровня 5 064 доллара за тройскую унцию (-0,3%). Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,20% до 4,15%, в то время как индекс доллара особо не изменился, сохранившись на 96,8 пункта (-0,02%) в связи с опасениями относительно потребительского спроса (см. выше).