Введение: когда активы заморожены, а золото растет
В марте 2022 года Евросоюз и его союзники совершили беспрецедентный финансовый удар по России. Были заморожены около 300 млрд долларов международных резервов России, из них порядка 210 млрд евро под юрисдикцией ЕС (прежде всего в Euroclear), то есть примерно половина совокупных резервов страны. Для любого государства потеря контроля над столь значительной частью золотовалютных резервов — это катастрофа. Это означает невозможность использовать эти средства для поддержки валюты, оплаты импорта, или даже в качестве залога для получения кредитов. На первый взгляд, санкции работали безупречно: Россия оказалась отрезана от мировой финансовой системы, а ее государственные активы оказались в ловушке чужой юрисдикции.
Но произошло то, что мало кто мог предсказать. Стоимость золота, этого самого консервативного, архаичного из всех активов, начала расти исключительно быстрыми темпами. К началу 2026 года золото не просто обновило исторические рекорды, но и вышло на принципиально новый ценовой уровень: в январе биржевые котировки поднимались выше 5,2–5,3 тыс. долларов за тройскую унцию, по отдельным сессиям доходя до районов 5,6 тыс. долларов. На этом ралли Россия, заранее накопившая крупный золотой запас еще до 2022 года, заработала около 216 млрд долларов за счет одной лишь переоценки металла в резервах. Масштаб этой прибыли фактически сопоставим с объемом активов Банка России, замороженных в Евросоюзе, — порядка 210 млрд евро (примерно 230–240 млрд долларов по текущему курсу).
Получается, что «золотой щит» России — долгосрочная и осторожная стратегия резервной политики, которую центральный банк начал проводить с 2014 года — неожиданно оказался идеальной защитой от санкционного удара. Но является ли это совпадением или результатом грамотной политики предусмотрительности? И главное — насколько устойчив этот щит, когда рынок входит в фазу коррекции, а аналитики начинают дискутировать о том, может ли Россия сама способствовать падению цен на драгметаллы, чтобы наполнить бюджет валютой?
В этой статье разберем, как России удалось трансформировать свои резервы в эпоху санкций и какие вызовы ждут эту стратегию впереди.
АРХИТЕКТУРА ОТСТУПЛЕНИЯ: КАК МЕНЯЛАСЬ СТРУКТУРА РЕЗЕРВОВ РОССИИ
История долгого ухода от доллара в российской резервной политике началась задолго до 2022 года. После первого санкционного удара 2014 года, когда США заморозили активы Центробанка на американской территории, Банк России начал серьезно пересчитывать риски. В условиях санкций американские трежерис (государственные облигации США) становились не просто неликвидным активом, но потенциально опасным — их можно было заморозить одним распоряжением, как это потом произошло в 2022 году.
На 1 января 2022 года, то есть буквально за месяц до специальной военной операции на Украине, структура международных резервов России выглядела следующим образом:
Основные валюты:
- Доллар США — 10,9%
- Евро — 33,9%
- Юань — 17,1%
Драгоценные металлы:
- Золото — 21,5%
Прочие активы:
- Прочие валюты и активы — 16,6%
Это была уже третья итерация стратегии дедолларизации. Для сравнения: на 31 декабря 2017 года доллар составлял 45,8% резервов, а золото — 21,7%. За четыре года Центральный банк под руководством Эльвиры Набиуллиной прошел путь от классической долларовой зависимости к портфелю, где евро (33,9%) и драгоценный металл (21,5%) вместе занимали почти 55% резервов. Китайский юань (17,1%) добавлял диверсификацию в сторону Востока. Доля доллара упала с половины портфеля до одной десятой.
Это был рациональный расчет на основе исторических уроков. После того, как США заморозили активы Ирана и России в 2014-м, а затем угрожали заморозить активы Венесуэлы, Китая и других «неудобных» стран, логика была очевидна: хранить половину резервов в юрисдикции, которая может в любой момент объявить вас врагом, — это геополитический риск, а не разумное управление активами.
Золото же имело неоспоримое преимущество: оно физическое. Его нельзя заморозить на счете, нельзя переводить в другую юрисдикцию через банковские системы, нельзя «заморозить» указом президента США. Российское золото лежало в хранилищах Банка России на территории России и было недоступно для западных санкций.
Но никто не ожидал, что эта консервативная позиция принесет дополнительный выигрыш в виде рыночной переоценки. Ведь золото еще в 2021 году многие специалисты называли неэффективным активом — оно не приносит процентов, как облигации, оно волатильное, и его принято считать «инвестицией страха». Однако именно «инвестиция страха» и оказалась единственным активом, который систематически рос в цене по мере того, как мировые риски увеличивались.
«ЗОЛОТОЙ ЩИТ»: РЕКОРДНАЯ КОНЦЕНТРАЦИЯ И ФИЗИЧЕСКИЙ АКТИВ
На момент вступления России в санкционный кризис физический объем золотого запаса составлял ровно 74 миллиона тройских унций, или примерно 2300 тонн. Стоимость этого золота по курсу 1 февраля 2022 года (примерно 1800 долларов за унцию) была оценена в 132,26 миллиарда долларов. Для мировой экономики это звучит как огромная сумма, но в структуре резервов это была всего одна пятая часть портфеля.
Здесь важна психологическая развилка. Для западного инвестора или центробанка такой уровень концентрации золота выглядел бы чрезмерным: почти четверть активов в неликвидном, не приносящем доход металле. Для России же это была страховка.
И вот что произошло потом. С февраля 2022 по конец 2025 года физический объем золота в резервах Банка России остался практически неизменным: 74,8 млн унций, то есть рост на полпроцента. Регулятор не стал активно распродавать золото на открытом рынке. Вместо этого произошло нечто другое.
На 1 декабря 2025 года золотой резерв России оценивался уже в 326,54 миллиарда долларов. То есть при практически неизменном физическом объеме стоимость выросла на 194 миллиарда долларов. По расчетам Bloomberg, суммарный выигрыш за весь период с февраля 2022-го по январь 2026 года составил 216 миллиардов долларов. Это число стало ключевым — оно практически равно объему замороженных в Европе активов (210 млрд евро ≈ 244 млрд долларов).
Доля золота в структуре золотовалютных резервов (ЗВР) выросла с 21,5% в начале 2022 года до 43,3% к декабрю 2025 года. Это произошло двумя способами: во-первых, стоимость золота росла, что увеличивало числитель (денежная оценка металла). Во-вторых, другие компоненты резервов либо оставались неизменны (доллар и евро были в значительной степени заморожены или недоступны), либо менялись медленнее.
Центральный банк получил то, что в его стратегических документах называется «золотым щитом» — портфель, где подавляющая часть активов находится в форме, которую невозможно заморозить или конфисковать через внешние финансовые системы.
ГЛОБАЛЬНОЕ РАЛЛИ ЗОЛОТА: КОГДА ВЕСЬ МИР ИНВЕСТИРУЕТ В СТРАХ
Но золотая стратегия России работала бы совсем иначе, если бы цены на металл остались на уровне 1800 долларов за унцию. Выигрыш в 216 миллиардов произошел потому, что мировые цены на золото совершили беспрецедентный рост.
От $1800/унц в начале 2022-го металл поднялся до $4300-4500/унц к концу 2024 года. В январе 2026-го был достигнут исторический максимум в $5608 за унцию. За один только 2025 год золото выросло на 27,6% — это самый сильный годовой рост за несколько десятилетий. К 1 февраля 2026 года цена откатилась до $4663 за унцию (падение около 4,56%), но даже после этой коррекции остается на уровне, в 2,5 раза выше докризисного.
Это не был результат стихийных рыночных сил. За этим стояли систематические факторы.
Во-первых, центральные банки мира начали скупать золото рекордными темпами. В 2022 году они купили 1136 тонн металла, в 2023-м — 1037 тонн, в 2024-м — рекордные 1045 тонн. Это втрое больше среднего годового спроса центробанков в период 2010-2021 годов (473 тонны). Банк международных расчетов (BIS) отмечает, что эта волна покупок началась именно в 2022 году на фоне геополитической напряженности, осознания рисков долларовой зависимости и боязни санкций. Активнее всего покупали центробанки Китая, России, Турции, Саудовской Аравии и стран Восточной Европы (Польша, Чехия, Венгрия).
Во-вторых, инфляционные ожидания толкали инвесторов в золото как в хеджирование против обесценивания валют. После панической монетизации экономик во время ковидного кризис и последовавших за ним взрывов инфляции люди переживали утрату доверия к традиционным валютам. Золото, которое не может быть напечатано в неограниченном количестве, становилось символом стабильности.
В-третьих, геополитическая неопределенность сама по себе подпитывала спрос. Украинский конфликт, напряженность с Ираном, трения между США и Китаем, риск распада западной финансовой системы на две враждующие блок-системы — все это толкало инвесторов к физическим активам и драгоценным металлам.
В-четвертых, огромное накопление государственного долга во всех ведущих экономиках. США, ЕС, Япония наращивали гособлигации беспрецедентными темпами, что создавало перспективу инфляции и девальвации валют. Золото как актив, которому не грозит дефолт, становилось все более привлекательным.
Goldman Sachs показал, что каждые 100 тонн чистого спроса центральных банков на золото повышают его цену как минимум на 2,4%. При том, что в период 2022-2024 годов спрос превышал 1000 тонн в год, математика движения цен становится понятной.
Россия в этот момент просто сидела и ждала. Ее ставка уже была сделана. Золото, которое критиковали как неэффективный актив, становилось звездным исполнителем портфеля.
216 МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ ВЫИГРЫША
Давайте разберем математику более детально. Это число — $216 млрд — стало ключевым в риторике о золотой политике России, но его надо понять в контексте.
1 февраля 2022 года (перед началом СВО):
- Объем: ~74 млн тройских унций
- Цена золота: ~1800 $/унция
- Стоимость: ~132 млрд долларов
1 января 2025 года:
- Объем: ~74,8 млн тройских унций (практически неизменен)
- Цена золота: ~2600 $/унция
- Стоимость: ~195 млрд долларов
Январь 2026 года (пик ралли):
- Объем: ~74,8 млн тройских унций
- Цена золота: ~5200–5300 $/унция
- Стоимость: ~390–400 млрд долларов
1 февраля 2026 года:
- Объем: ~74,8 млн тройских унций
- Цена золота: ~4660 $/унция
- Стоимость: ~349 млрд долларов
Само по себе это не живые деньги. Россия не продавала это золото массово на открытом рынке (хотя и экспортировала часть через дружественные юрисдикции — об этом позже). В теории Центральный банк может в любой момент захеджировать значительную часть потерь от заморозки активов, просто монетизировав золото через пролонгированную программу продаж.
Важный момент: это переоценка, которая произошла в условиях, когда Россия была отрезана от западных финансовых рынков. Если бы золото росло 5% в год в нормальной ситуации, это было бы хорошим результатом. Но он вырос в 2,5 раза в условиях полной финансовой изоляции и беспрецедентного давления санкций. Это выглядит парадоксально: чем больше Запад пытался задушить экономику России, тем более ценным становился ее главный стратегический резерв.
СКРЫТАЯ МОНЕТИЗАЦИЯ: ЗОЛОТО ТЕЧЁТ В КИТАЙ И ГОНКОНГ
Но Банк России не просто сидит и смотрит на переоцененные активы. На уровне экономики в целом происходит активная конвертация золота в валюту через экспорт.
После 2022 года официальная статистика по экспорту золота из России была закрыта (таможня не раскрывает данные), поэтому аналитики собирают информацию через таможни стран-импортеров.
По оценкам Reuters, в период с 24 февраля 2022 по 3 марта 2023 года Россия экспортировала около 116 тонн золота. Это были рекордные времена санкционного шока, когда российские экспортеры срочно переориентировались со своих традиционных покупателей (Великобритания, где было сосредоточено 80% доставок до 2022-го) на дружественные юрисдикции. Основные направления — Турция, ОАЭ и Китай, которые вместе получили 99,8% этого экспорта.
Экспорт затем снизился из-за все большего давления санкций. В 2024 году он составил примерно 158 тонн в год — на 40% ниже уровня 2022 года. Но начиная с конца 2024 и в 2025 году произошли кардинальные изменения.
Гонконг: В 2025 году импорт золота из России в Гонконг вырос на 42% в натуральном выражении, до 92,1 тонны. В денежном выражении рост был примерно вдвое больше — благодаря высоким ценам на металл, это означало около 400-430 млн долларов. Но это только официально зарегистрированный импорт; по оценкам, реальные объемы могут быть значительно выше.
Материковый Китай: По данным китайской таможни, поставки золота из РФ в 2025 году выросли в 15 раз в стоимостном выражении, достигнув 3,3 миллиарда долларов. Пик пришелся на четвертый квартал 2025 года. Это беспрецедентный скачок: до санкций Россия практически не экспортировала золото в Китай, а теперь это один из главных направлений.
Эти цифры позволяют сформулировать гипотезу: Россия не просто восстанавливает мощности добычи золота, но и монетизирует часть резерва вне баланса Банка России для получения валютной выручки.
Общий механизм примерно таков:
- Добытое золото поступает на лицензированные аффинажные предприятия.
- Часть этого золота продается через экспорт в Гонконг и Китай.
- Выручка конвертируется в юани или другие валюты и попадает в российскую банковскую систему.
- Эта валюта используется для финансирования импорта, бюджета и поддержки рубля.
Это работает как «теневой валютный канал», который обходит классические западные платежные системы (SWIFT, Euroclear и т. д.), которые также находятся под санкциями.
Почему именно Гонконг и Китай? Потому что Китай — главный покупатель российского золота на мировом рынке (в 2024 году Китай скупал золото рекордными темпами в рамках стратегии дедолларизации). Гонконг является финансовым хабом, через который проходят транзакции, и там работают крупные аффинажные заводы, специализирующиеся на золоте.
Важное уточнение: это не означает, что Банк России активно распродает свой стратегический резерв. Официальные данные показывают, что объем золота в резервах остался практически неизменным. Но это означает, что государство в целом (включая производителей, профессиональных трейдеров и, возможно, отдельные государственные структуры) активно использует золото как источник валюты.
ПОЧЕМУ ПАДАЕТ ЗОЛОТО, И ПРОДАЁТ ЛИ РОССИЯ МЕТАЛЛ?
После беспрецедентного ралли 2025 года, когда золото обновило исторические максимумы в $5608 за унцию 20 января 2026 года, рынок вошел в фазу коррекции. К 1 февраля 2026 года цена упала до $4663 за унцию. За последнюю неделю января произошел самый резкий обвал за более чем десятилетие — около 12%. Серебро упало еще более резко, на 17%, опустившись ниже $100 за унцию (суммарное падение до 35%).
Это вызвало естественный вопрос: может ли Россия сама способствовать этому падению, распродавая золото, чтобы получить валюту для наполнения бюджета?
Краткий ответ: технически это маловероятно. Объясню почему.
Во-первых, по открытым данным Банка России, официальный объем золотого резерва остался практически неизменным. На момент последней публичной отчетности (декабрь 2025) он составлял 74,8 млн унций, что фактически совпадает с уровнем начала 2022 года. Если бы ЦБ активно распродавал стратегический золотой резерв, это отразилось бы в официальной статистике. Регулятор ясно демонстрирует стратегию «держать до победы» — не распродавать «золотой щит» даже под давлением санкций и возможного бюджетного дефицита.
Во-вторых, масштабы падения несопоставимы с объемом, который Россия теоретически могла бы выбросить на рынок. Даже если допустить гипотезу о скрытых продажах части резерва, речь идет о десятках тонн в месяц (может быть, 100-150 тонн в год в целом по стране). Мировой объем торгов золотом исчисляется тысячами тонн в день. На таком фоне объем, который могла бы выбросить Россия, способен оказать влияние на цены разве что на локальных азиатских рынках, но не глобально.
В-третьих, падение цен на золото в конце января 2026 года объясняется совершенно другими факторами:
- Фиксация прибыли после аномального роста. После месячного роста на 27,6% в 2025 году и дополнительного ралли в январе 2026-го рынок испытывает естественное желание зафиксировать прибыль. Фонды и трейдеры, которые зарабатывали на этом движении, начали закрывать позиции. Bloomberg сообщает, что из рынка было выведено более $4 трлн в понедельник 1 февраля.
- Укрепление доллара и ожидания по ставкам ФРС. Президент США Дональд Трамп назначил Кевина Уорша на пост главы ФРС. Уорш рассматривается как более «ястребиный» кандидат — сторонник более жесткой денежной политики и повышения процентных ставок. Когда инвесторы ожидают роста ставок, они переключаются из золота (неприносящего дохода актива) в казначейские облигации и другие гособумаги, которые начинают приносить больший процент. Более высокие ставки означают укрепление доллара, а золото, номинированное в долларах, становится менее привлекательным.
- Снижение геополитической паники. Через 4 года после начала украинского конфликта он перестал быть «неожиданностью» для рынков. Премия за геополитический риск, которая подпитывала рост золота, постепенно снижается. Если в конце 2022 года и в 2023 году каждое новое обострение на Украине толкало золото вверх, то к 2026 году этот эффект ослабевает.
- Замедление мировой экономики и ее влияние на промышленный спрос. Серебро упало сильнее, чем золото, именно потому, что оно более привязано к промышленному спросу (электроника, возобновляемая энергетика, производство). Ожидания относительно замедления глобального роста ударили по серебру больнее.
Таким образом, Россия здесь — зритель огромного геополитического переигрывания стратегии ФРС, а не главная причина падения. Даже если Россия и экспортирует больше золота в Гонконг и Китай это не ключевой фактор цены. Главный драйвер — макроэкономические условия в США и ожидания инвесторов.
ЧТО ОЗНАЧАЕТ КОРРЕКТИРОВКА ДЛЯ РОССИЙСКОЙ СТРАТЕГИИ
Падение золота с $5608 до $4664 за унцию означает, что «бумажный выигрыш» России сократился примерно на 140 млрд долларов — с пикового значения (если считать по максимуму января) обратно до $326 млрд, что соответствует примерно $210-220 млрд чистого выигрыша от переоценки.
Но это не означает, что стратегия разрушена. Даже при текущей цене в $4664/унц российское золото стоит в 2,6 раза больше, чем в начале 2022 года. А это значит, что:
- Выигрыш все равно огромен по историческим меркам — $216 млрд примерно равно 10-12% от годового ВВП России.
- Доля золота в резервах по-прежнему остается рекордно высокой и составляет 39-43%.
- Монетизация золота через экспорт в Азию остается прибыльной даже при падении цен — себестоимость добычи российского золота составляет примерно $1600 за унцию, а текущая цена в $4664 обеспечивает производителям маржу в 65-70%.
Риск для России возникает в двух сценариях:
Сценарий 1: Долгосрочное отступление золота в цене. Если золото в течение следующих нескольких лет устойчиво упадет ниже $3000 за унцию (что маловероятно, но возможно в случае радикального улучшения экономической ситуации и снижения геополитических рисков), то выигрыш от переоценки сократится. Однако даже при цене $3000/унц выигрыш будет составлять примерно $100 млрд — все равно существенная сумма.
Сценарий 2: Необходимость активной монетизации резерва. Если санкции будут продлены на неопределенно долгий период и бюджетное давление будет расти, Центральному банку придется активнее продавать золото. Это хорошо для получения валюты в краткосрочном периоде, но может подорвать стратегический запас. Если Россия начнет распродавать золото крупными объемами (скажем, сотни тонн в год), это может привести к падению цены на глобальном рынке, создав замкнутый круг: для получения той же суммы валюты придется продавать все больше металла.
Однако пока ничего из этого не происходит. Банк России держит курс, рынки адаптируются, а Россия продолжает конвертировать часть экспорта золота в Азии в валюту для хозяйственных нужд.
ДОБЫЧА КАК ДОЛГОСРОЧНАЯ ПОДУШКА
Одна из причин, почему российская стратегия устойчива, — это наличие собственной крупной базы золотодобычи.
Россия — второй в мире производитель золота после Китая. В 2024 году Россия добыла 330 тонн (на 5,3% больше, чем в 2023-м), а Китай — 377 тонн. Для сравнения, США добывают примерно 190 тонн в год, а Австралия — около 310 тонн.
По прогнозам консалтинговых компаний, в 2025 году российская добыча вырастет до 345 тонн. А к 2030 году, при условии успешного освоения новых месторождений, может достичь 600-700 тонн в год. Это было бы рекордом — примерно вдвое больше текущего уровня и сопоставимо с китайским выпуском.
Ключевое месторождение — Сухой Лог в Якутии. По оценкам, оно содержит 43,5 млн унций золота с общими ресурсами до 81 млн унций. При полной разработке месторождение будет давать 70-85 тонн золота в год. Это одно из крупнейших в мире месторождений, и его ввод в эксплуатацию может произойти в течение ближайших 5-7 лет, несмотря на санкции.
Запасы золота на территории России оценивают примерно в 10% мировых запасов. При текущем уровне добычи в 330 тонн в год этого хватит примерно на 15-20 лет. Таким образом, Россия имеет долгосрочный задел для поддержания как золотого резерва, так и объемов экспорта.
Экспорт золота — это один из немногих каналов валютной выручки, который относительно устойчив к санкциям, потому что золото покупают центробанки и трейдеры со всего мира, включая Китай, который в 2024-2025 годах был лидером по закупкам золота.
МИРОВОЙ КОНТЕКСТ: ЗОЛОТО ПРОТИВ ДОЛЛАРА
История российского «золотого щита» не уникальна. Она вписывается в более широкий глобальный тренд дедолларизации и переоценки роли золота в мировой финансовой системе.
В 2022-2025 годах центральные банки всего мира закупили:
— 2022: 1136 тонн
— 2023: 1037 тонн
— 2024: 1045 тонн
— 2025: 863 тонн
За четыре года это более 4000 тонн — примерно мировое производство золота за 12 лет. Это осознанная стратегия стран БРИКС, развивающихся экономик и даже некоторых развитых стран (Польша, Чехия, Венгрия) переходить на портфели с большей долей золота.
Мотивация одна: недоверие к доллару как резервной валюте и страх перед возможностью заморозки активов в западной финансовой системе. Российский кейс с заморозкой 210 млрд евро стал символом этого недоверия. Если даже Россия, крупная ядерная держава и член G20, может потерять контроль над половиной своих резервов, то что гарантирует сохранность активов других стран?
Золото как надсуверенный актив становится все более привлекательным в этом контексте. Оно не требует доверия к какой-либо валюте или государству. Оно материально и может быть физически защищено.
Некоторые эксперты обсуждают даже возможность создания нового мирового финансового порядка, где роль золота будет больше, чем в послевоенной Бреттон-Вудской системе. Хотя это звучит маловероятно в краткосрочном периоде, долгосрочный тренд в сторону дедолларизация валюты и повышения роли золота кажется более чем реальным.
Россия, в этом смысле, оказалась на передовой волны этого тренда. Ее ставка на золото не была ни спекуляцией, ни паникой. Это была долгосрочная стратегическая позиция, которая неожиданно оказалась также и отличной тактикой для выживания в условиях санкций.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ: ЩИТ, НО НЕ БРОНЯ
Четыре года спустя после введения беспрецедентных западных санкций, Россия демонстрирует, что долгосрочная предусмотрительность в резервной политике может быть более эффективна, чем максимизация текущей доходности портфеля активов.
Золотая стратегия Банка России сработала не потому, что руководство предсказало будущее, а потому что оно исходило из логики: если худший случай — это полная изоляция от западной финансовой системы, то лучший способ защиты — это активы, которые невозможно заморозить. Золото удовлетворяло этой логике лучше всего.
Это результат трех факторов:
- Стратегическое видение — Банк России заранее накопил огромное количество золота.
- Благоприятные макроусловия — мировые цены на золото выросли исключительно быстро из-за геополитических рисков и центробанковского спроса.
- Физический актив — золото нельзя было заморозить, в отличие от долларов и евро на западных счетах.
Но этот щит имеет и ограничения. Во-первых, золото приносит нулевой процент, поэтому хранение 40% портфеля в металле — это альтернативная стоимость. Во-вторых, цены на золото могут упасть при изменении макроусловий. В-третьих, если Россия начнет активно распродавать золото для получения валюты, это может подорвать саму стратегию.
Кроме того, санкции продолжаются, и экономический рост России остается под давлением. Золотой щит защищает от финансовой блокады, но не отменяет технологических ограничений санкций, отсутствия доступа к мировым кредитным рынкам и дефицита критических компонентов.
Вопросы на 10-15 лет вперед звучит так: останется ли золото столь же мощным щитом, если мировой финансовый цикл развернется? Что будет, если геополитические риски снизятся и инвесторы вернут доверие к западным институтам? Облигации снова станут привлекательнее, чем золото, если ФРС начнет жестко противостоять инфляции и поднимет высокие ставки?
На эти вопросы ответ неясен. Но на сегодня Россия нашла инструмент, который работает: скромный, архаичный, но неподвластный санкциям желтый металл помог ей компенсировать удар от заморозки резервов. Это не паллиатив, а стратегический результат, который переписывает представление о роли золота в современной мировой финансовой системе.
👉 Если хотите разобраться в криптовалюте без воды и сложностей — в своём Telegram-канале КриптоМарс я объясняю всё простым языком и делюсь пользой каждый день. Советую подписаться.
#крипта #криптовалюта #россия #беларусь #цб #законы #регуляция #p2p #криптомарс #рубль #политика #банк #центробанк #криптобанк #обмен