⚙️⚙️⚙️⚙️В течение 2025 г. лицензии управляющих компаний получили от ЦБ 33 участника рынка. Это на 25% меньше, чем в 2024 г., но тоже достаточно много – больше новых УК появлялось только в период с 2005 по 2012 гг. Абсолютный рекорд – 196 лицензий – наблюдался в предкризисном (о чем, конечно, тогда еще никто не догадывался) 2007 г.
🛡 Новинка-2025 – первые лицензии УК, полученные страховыми компаниями («Сбербанк страхование жизни», «Ренессанс Жизнь», «Капитал Лайф Страхование жизни», «МАКС-Жизнь»). Это необходимо для осуществления деятельности по долевому страхованию жизни. Такой гибридный вид страхования предполагает возможность управлять инвестиционными средствами клиентов в рамках страховой компании, без передачи этой функции сторонним управляющим – но только при наличии профлицензии.
Покидали рынок УК в прошлом году заметнее, чем годом раньше: было отозвано 10 лицензий – вдвое больше, чем в 2024-м. И это максимум с 2021 г.
📊 О чем говорят эти цифры? Спросим директора по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Екатерину Серову:
«Согласно данным Банка России, основной причиной аннулирования лицензий в 2025 году стал добровольный отказ УК от осуществления деятельности, предусмотренной лицензией. Только одно решение Банка России об аннулировании лицензии было связано с неоднократным неисполнением управляющей компанией предписаний регулятора.
💼 Страховые компании получают лицензии управляющих компаний для работы с продуктами долевого страхования жизни. Таким образом, спрос на лицензии УК со стороны страховщиков определяется как особенностями структуры их страхового портфеля, так и потенциальной выгодой от получения лицензии. Например, для небольших компаний, которые планируют развивать ДСЖ, может быть более привлекательно сотрудничество с действующими УК, чем получение собственной лицензии.
На мой взгляд, ввиду небольшого числа страховщиков жизни и наличия лицензий УК у крупнейших игроков, в 2026 году можно ожидать снижения спроса на лицензии УК со стороны страховых компаний».
Почему именно в 2024 г. наблюдался бум создания новых УК?
• Рост спроса на «упаковку» активов со стороны наиболее обеспеченной категории инвесторов из-за санкционного давления извне;
• Упрощение регулирования для «квалов»;
• Общий рост интереса розницы к инструментам коллективных инвестиций (+25,8% стоимости активов под управлением к показателям 2023 г.) на фоне высокой доходности рынка;
• Рост вознаграждений УК (+41,9% к 2023-му), привлекшее новых игроков в этот бизнес.
✖️ Почти все эти факторы ослабили свое влияние в 2025-м.
P.S. С начала 2026 г. уже было выдано 2 лицензии УК.
#детали
#управляющие_компании
