Агентство S&P Global Ratings понизило свой прогноз по продажам недвижимости в Китае в этом году, спустя всего два месяца после начала 2026 года. В воскресенье компания заявила, что объем первичных продаж недвижимости, вероятно, снизится на 10-14%. Это намного хуже, чем прогнозируемое в октябре снижение на 5-8%.
«Это настолько затяжной спад, что только правительство имеет возможность поглотить избыточные запасы жилья», - говорится в аналитической записке компании.
Аналитики добавили, что государство могло бы выкупить больше непроданной недвижимости для создания доступного жилья, но пока эти усилия носят фрагментарный характер.
Китайский рынок недвижимости, когда-то составлявший более четверти экономики, за четыре года сократил годовой объем продаж вдвое. Первоначальный спад был вызван мерами Пекина по борьбе с чрезмерной зависимостью застройщиков от заемных средств. Кредиты обеспечивали рост в условиях слабеющего потребительского спроса.
Экономисты давно предупреждали о переизбытке строительства на китайском рынке недвижимости. Однако, несмотря на спад продаж, застройщики продолжали строительство. В итоге уже шесть лет подряд завершенные новые дома остаются непроданными.
«Избыток предложения первичного жилья в Китае препятствует восстановлению рынка недвижимости», - заявили аналитики S&P.
Они ожидают, что переизбыток предложения приведет к дальнейшему снижению цен на 2-4% в этом году, после аналогичного падения в прошлом году. «Это порочный круг, из которого нет простого выхода», говорится в отчете S&P.
Особую обеспокоенность аналитиков вызывает тот факт, что снижение цен в крупнейших городах Китая усугубилось в четвертом квартале прошлого года. Ранее они считали эти рынки здоровыми и вероятным отправным пунктом для любого восстановления рынка недвижимости в масштабах страны.
Согласно отчету, в прошлом году цены на жилье в Пекине, Гуанчжоу и Шэньчжэне снизились как минимум на 3%, при этом Шанхай стал единственным крупным городом, где зафиксирован рост цен - на 5,7% в 2025 году по сравнению с 2024 годом.
Спад на рынке недвижимости Китая неуклонно усугублялся на протяжении всего 2025 года. В мае S& P прогнозировало снижение продаж новых домов на 3%, но в октябре пересмотрело прогноз до 8%. В итоге продажи упали на 12,6% до 8,4 триллиона юаней (1,21 триллиона долларов). Это менее половины от годового объема продаж в 18,2 триллиона юаней, прогнозируемого на 2021 год.
Это усиливает давление на испытывающих трудности китайских застройщиков.
Аналитики заявили, что если объем продаж в итоге упадет на 10 процентных пунктов ниже базового прогноза S&P на этот и следующий год, то рейтинги четырех из десяти китайских застройщиков, оцениваемых компанией, могут снизиться.
Китайские власти пока не выделили значительных новых средств на поддержку рынка недвижимости, предпочитая сосредоточить усилия на развитии передовых технологий.
В прошлом месяце американская исследовательская фирма Rhodium Group заявила, что стремление Китая к развитию высокотехнологичных отраслей недостаточно велико, чтобы компенсировать спад на рынке недвижимости страны, напоминает CNBC. В результате экономика становится более зависимой от экспорта для обеспечения роста и более уязвимой к торговым конфликтам.