Аналитики Bernstein заявили, что нынешний спад на рынке биткоина отражает кризис доверия, а не структурные проблемы, и назвали его «самым слабым медвежьим трендом» в истории актива.
- Аналитики повторили свой прогноз о том, что в 2026 году цена биткоина составит 150 000 долларов, сославшись на институциональное внедрение, инфраструктуру ETF и улучшение условий ликвидности.
, утверждая, что текущая просадка — это самый слабый медвежий сценарий для актива на сегодняшний день и она не подрывает его привлекательность для широкого круга инвесторов.
«Мы наблюдаем самый слабый спад биткоина за всю его историю», — написали аналитики во главе с Гаутамом Чугани в аналитической записке для клиентов в понедельник. Они утверждают, что недавнее падение цены отражает кризис доверия, а не какой-либо сбой в работе системы, и сохраняют прогноз цены биткоина на уровне 150 000 долларов к концу 2026 года.
По мнению компании, ни один из типичных катализаторов, связанных с предыдущими спадами на рынке биткоина, не проявился. Отмечается, что не было ни крупных сбоев, ни скрытого кредитного плеча, ни системных проблем. Вместо этого аналитики указывают на сильную поддержку со стороны институциональных инвесторов, в том числе президента США, выступающего за биткоин, появление спотовых биткоин-ETF, растущее участие корпоративных казначейств и продолжающееся участие крупных управляющих активами. Все это свидетельствует о том, что текущий цикл существенно отличается от предыдущих «медвежьих» рынков.
«Когда все звезды сходятся, [биткоин-сообщество] само провоцирует кризис доверия. Ничего не взорвалось, никаких скелетов в шкафу не всплыло. [СМИ] снова пишут некролог, — сказали они. — Они просто решили, что, раз мир переходит на искусственный интеллект, биткоин и криптовалюты больше не интересны. И дело не в том, что биткоин-инвесторы были лучшими экспертами в области квантовой физики, а в том, что они решили, что квантовые технологии представляют большую угрозу для биткоина, чем банковская отрасль и другие критически важные системы». Время в Биткоине по-прежнему представляет собой плоский круг.
Оценка аргументов «медведей»
Отвечая на опасения по поводу того, что биткоин отстал от золота во время последней макроэкономической волатильности, аналитики Bernstein заявили, что биткоин по-прежнему торгуется в первую очередь как рисковый актив, чувствительный к ликвидности, а не как надёжная «тихая гавань». По их словам, ужесточение финансовых условий и повышение процентных ставок привели к росту цен на отдельные активы, такие как драгоценные металлы и акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, в то время как инфраструктура биткоин-ETF и каналы привлечения корпоративного капитала по-прежнему готовы поглощать дополнительную ликвидность, когда ситуация улучшится.
09 02 2026 17 59