🏛 Наш прогноз по ключевой ставке 13 февраля

13 февраля Банк России проведет первое в 2026 году заседание по денежно-кредитной политике и объявит решение по ключевой ставке.

Пятница 13-е зачастую не предвещает ничего хорошего и считается несчастливым днем, хотя у древних египтян и племени майя число 13 считалось счастливым, японцы больше опасаются числа 4, а к числу 13 относятся равнодушно.

Какое решение в пятницу 13-го мы ждем от Банка России и какие сигналы считаем ключевыми? Своим прогнозом поделилась глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева:

Мы ожидаем, что Банк России займет выжидательную позицию и сохранит ставку на уровне 16%. Основная причина заключается в ожидаемом ускорении инфляции в начале года на фоне повышения ставки НДС с 20% до 22% и неопределенности относительно того, насколько уже эффект заложен в цены или может спровоцировать инфляционную спираль. Наше мнение укрепилось после публикации обзора «О чем говорят тренды» накануне. В бюллетене говорится, что заметная реакция цен на повышение налогов и тарифов в январе несет риски сохранения высоких инфляционных ожиданий населения и бизнеса, которые, в свою очередь, могут удлинить инерционный инфляционный «хвост» и замедлить дезинфляцию. Дальнейшее снижение инфляции к цели в 4% продолжит требовать сохранения жестких денежно-кредитных условий в экономике, что указывает на возможность пауз в цикле снижения ключевой ставки и ее сохранение на достаточно высоком уровне до конца года. Таким образом, Банк России дает достаточно жесткий сигнал о том, что снижение ставки будет происходить медленно и с паузами.