Выходя за пределы регуляционного рубежа: руководитель BBU Bybit открывает институциональный путь криптовалют к "триллионной отметке".
Йои Ван, глава подразделения Business-to-Business компании Bybit, утверждает, что одной лишь ясности в регулировании в США недостаточно для институционального принятия криптовалюты. Также предупреждает, что токенизация сталкивается с препятствиями на пути к принесению реальной ценности, но предсказывает, что токенизированные реальные активы станут стандартными инструментами обеспечения к 2030 году, усовершенствованными искусственным интеллектом (ИИ) и автоматизацией.
Борьба с разрывом в операционном исполнении
По мере того как ландшафт цифровых активов претерпевает кардинальные изменения вслед за поворотом в регулировании США в 2025 году, Йои Ван — глава подразделения Business-to-Business (BBU) компании Bybit — сигнализирует, что “четкие правила” — это лишь основа. В недавней дискуссии бывший ветеран Королевского банка Канады (RBC) утверждал, что для действительно масштабного привлечения институционального капитала индустрия должна выйти за рамки правовых норм и внедрить строгие операционные и казначейские стандарты традиционных финансов (TradFi).
Действительно, 2025 год стал переломным моментом для индустрии. При администрации Трампа США фактически устранили давние барьеры, такие как отмена SAB 121, которая ранее мешала банкам хранить цифровые активы. Хотя эти меры развеяли юридический “туман”, Ван отмечает, что остается второстепенной задачей: разрыв в операционном исполнении.
Помимо регулирования, утверждает, что учреждениям необходимы операционные структуры, которые отражают традиционные финансовые рынки, ссылаясь на стандартизированное подключение, оценку кредитоспособности и управлением рисками контрагента в качестве необходимых предпосылок, а не дополнительных функций для крупнейших управляющих активами в мире.
По словам Ван, следующий этап эволюции институциональной криптовалюты будет определяться тремя критическими столпами, состоящими из прозрачности управления, совместимости казначейства и центральных клиринговых структур. Эти элементы в совокупности увеличат эффективность капитала и торговые мощности в значительном масштабе.
Под руководством Ван, BBU уже поддерживает модели хранения вне биржи и трехсторонние расчетные модели. Это позволяет учреждениям удерживать свои активы в регулируемых сторонних банках, поддерживая живой торговый кредит на Bybit, эффективно устраняя риск биржи, который исторически удерживал от участия в крупных масштабах.
“Мы строим систему, в которой границы между цифровыми и традиционными активами устраняются по замыслу”, объясняет Ван. “Это Новая финансовая платформа — глобальная, всегда активная экосистема, рассматривающая блокчейн как инфраструктуру, а не просто как класс активов”. Для институциональных инвесторов, “святой грааль” интеграции цифровых активов — это не просто одобрение регуляторов, но и возможность управлять капиталом так же эффективно, как на Уолл-стрит. Однако в настоящее время индустрия криптовалюты испытывает огромный “налог на исполнение”, вызванный фрагментацией ликвидности.
Тем не менее, глава BBU считает, что по мере того как ведущие криптовалютные биржи входят в мир торговли TradFi, листингуя токенизированные акции, товары и форекс, необходимость в центральном клиринге становится еще более насущной. Установление центрального клиринга как в криптовалютах, так и в традиционных финансах станет катализатором, который позволит индустрии выиграть следующий триллион долларов в институциональных потоках.
В своем письменном ответе на вопросы о состоянии реальных активов (RWAs) для Bitcoin.com News, Ван описывает ландшафт, определяемый огромным потенциалом для эффективности капитала, однако предупреждает, что одержимость технологиями часто упускает из виду фундаментальную потребность в покупателях и ликвидности. При этом выделяет лучшую эффективность залогов, более быстрый расчет и доступ к ранее недоступным рынкам в качестве основных рычагов, которые кардинально изменят институциональную игру.
Смотря вперед в 2030 год, Ван предсказывает радикально другой ландшафт, определяемый “человеческо-институциональной структурой”, дополненной ИИ, торговыми ботами и автономными роботами. В этом будущем ожидается, что токенизированные RWAs станут стандартной частью институциональных инструментов обеспечения, используемых в первую очередь за их превосходную доходность и эффективность маржи.
FAQ
Какое изменение определяет 2025 год для криптовалюты?
Реформы в США, такие как отмена SAB 121, позволили банкам держать цифровые активы.
Что говорит Ван, что необходимо учреждениям?
Кроме регулирования, им необходимы стандарты в стиле TradFi в подключении, кредитах и рисках.
Какие столпы ведут следующий этап?
Прозрачность управления, совместимость казначейства и центральные клиринговые структуры.
Как BBU компании Bybit решает риски?
Она продвигает хранение вне биржи и трехсторонние расчетные модели для устранения биржевой экспозиции.
Статья предназначена только для информационных целей и не является финансовыми, инвестиционными или иными советами. Инвестиции в крипто активы или торговля ими сопряжены с риском финансовых потерь.
Спасибо что дочитали статью, ставьте лайки и комментируйте! Подписывайтесь.