Заседание Совета директоров Банка России 13 февраля 2026 года — главный финансовый повод этой недели. Текущая ключевая ставка — 16,00%-. Но будет ли она снижена, повышена или останется неизменной? Пока регулятор хранит молчание, аналитики и СМИ ведут ожесточенные дебаты. Одни уверены в паузе, другие ждут снижения, третьи не исключают даже роста. Этот разброс мнений — не просто информационный шум. От решения ЦБ напрямую зависят ваши кредиты, депозиты и планы на ближайшие месяцы.
Почему эта неопределенность бьет по малому бизнесу?
Ключевая ставка — это не абстрактный показатель. Это стоимость денег в экономике. Её уровень определяет, на каких условиях банки выдают кредиты бизнесу и населению, какие проценты предлагают по вкладам и как ведут себя ваши клиенты.
- Кредиты: Если ставка растет или остается высокой, дорожают все виды кредитования — от оборотных кредитов и кредитных линий до ипотеки для покупки коммерческой недвижимости. Банки ужесточают требования, увеличивают комиссии.
- Депозиты: Высокая ставка часто означает высокие проценты по вкладам. Это может быть временным плюсом для свободных средств, но сигнализирует о жесткой денежно-кредитной политике, которая сдерживает экономическую активность.
- Платежеспособность клиентов: Дорогие кредиты бьют по карману конечных потребителей. Люди начинают экономить, откладывать крупные покупки. Для бизнеса в сфере услуг или розничной торговли это прямое падение выручки.
- Инфляция: Высокая ставка — инструмент борьбы с инфляцией. Если ЦБ видит риски роста цен, он будет сохранять ставку на высоком уровне, даже если это замедляет экономику.
Именно сейчас, накануне решения, возникает «эффект неопределенности». Банки приостанавливают запуск новых кредитных продуктов, клиенты откладывают решения о займах, инвесторы выжидают. Малому бизнесу в такой период сложнее планировать бюджет и инвестиции.
Что говорят эксперты накануне 13 февраля?
Мнения разделились практически пополам, что добавляет нервозности рынку. За последние сутки в СМИ прозвучали три основных сценария.
Сценарий 1: Пауза (ставка 16,00%). Это консенсус-прогноз, на который указывают многие издания. Так, Forbes со ссылкой на опрос экономистов пишет, что на первом в году заседании ЦБ с большей вероятностью оставит ставку неизменной, выбрав паузу для оценки данных-. Аналогичную позицию — «сохранит ключевую ставку на текущем уровне» — приводит Sravni.ru-. Аргументы: необходимо дождаться устойчивого замедления инфляции и понять, как январский рост цен скажется на annual pace.
Сценарий 2: Снижение на 50 базисных пунктов (ставка 15,50%). Прогноз от аналитиков SberCIB, опубликованный еще в декабре 2025 года, предполагает снижение ставки в феврале до 15,5%-. Эту же возможность — снижение до 15,5% — рассматривает и «Парламентская газета» (pnp.ru)-. Сторонники этого сценария相信, что инфляционные риски уже снизились, и ЦБ может начать осторожное смягчение политики.
Сценарий 3: Повышение (ставка 17,00%). Наименее вероятный, но все же обсуждаемый вариант. «Российская газета» в материале от 2 февраля приводит мнение эксперта, который не исключает, что ЦБ будет рассматривать и сценарий повышения ставки на 1%-. Это могло бы стать реакцией на январский всплеск инфляции.
Чек-лист действий на эту неделю (пока ЦБ не решил)
Вместо того чтобы гадать, используйте это время для конкретных шагов, которые укрепят вашу финансовую устойчивость при любом раскладе.
- Аудит текущих кредитов. Возьмите все кредитные договоры. Посмотрите, привязаны ли ставки к ключевой ставке ЦБ (например, «КС + 5%»). Если да, оцените, как скажется на вашем платеже ее потенциальный рост на 0,5-1%. Рассчитайте новый возможный ежемесячный платеж.
- Изучите рынок рефинансирования. Если у вас есть дорогие кредиты (ставка выше 18-20%), сейчас может быть хороший момент подать заявку на рефинансирование в другой банк. Некоторые кредиторы, ожидая решения ЦБ, могут предлагать выгодные «фиксированные» ставки на короткий срок.
- Пересмотрите условия по депозитам. Если у вас есть свободные средства на расчетном счете, сравните предложения по краткосрочным депозитам (3-6 месяцев). В условиях неопределенности банки могут предлагать повышенные ставки для привлечения liquidity. Закрепите выгодный процент.
- Скорректируйте ценовую политику. Поговорите с клиентами, проведите опрос. Понимают ли они, как изменение ставок может повлиять на их расходы? Возможно, стоит разработать гибкую систему скидок или рассрочку, чтобы поддержать спрос.
- Укрепите финансовую подушку. Отложите часть прибыли в наиболее ликвидную форму. Цель — иметь запас, который покроет 3-6 месяцев операционных расходов, если вдруг возникнут кассовые разрывы из-за снижения продаж или роста стоимости кредита.
Риски и частые ошибки, которых надо избегать
В период неопределенности предприниматели часто действуют импульсивно. Вот главные ловушки.
- Взятие кредита «впрок». Страх, что после 13 февраля кредиты станут еще дороже, подталкивает брать деньги «про запас», даже если нет четкого плана их использования. Это прямой путь к увеличению долговой нагрузки и бесполезным процентным расходам.
- Игнорирование инфляционного фактора. Даже если ставку снизят, инфляция может оставаться высокой. Это означает, что реальная стоимость ваших будущих доходов будет снижаться. Не закладывайте в финансовый план рост выручки исключительно за счет номинального повышения цен.
- Надежда на «волшебное» решение ЦБ. Не ждите, что одно изменение ставки моментально решит все проблемы. Денежно-кредитная политика работает с лагом в несколько месяцев. Основное внимание должно быть сосредоточено на операционной эффективности, контроле издержек и качестве клиентского сервиса.
- Отсутствие стресс-теста для бизнеса. Что будет с вашей рентабельностью, если ежемесячный платеж по кредиту вырастет на 10%? А если на 20%? Если вы не проводили такие расчеты, вы действуете вслепую. Смоделируйте несколько сценариев сегодня.
Что будет после 13 февраля?
Решение ЦБ задаст тон на ближайшие 6-8 недель, до следующего заседания. Но важно понимать тренд. По данным «Российской газеты», в скорректированном сценарии регулятора на три года ключевая ставка составит 13-15% в 2026 году-. То есть долгосрочный вектор, скорее всего, — на постепенное снижение. Однако путь к этому снижению будет нелинейным и может сопровождаться паузами или даже временными ужесточениями.
Для малого бизнеса это значит:
- Планировать нужно не от заседания к заседанию, а в горизонте хотя бы одного квартала.
- Колебания ставки — это норма рыночной среды. Успешный предприниматель закладывает возможные изменения в свою финансовую модель, а не пытается их постоянно предсказать.
- Главный актив в такой период — операционная гибкость и быстрая адаптация к изменяющимся условиям.
Какой из трех сценариев (пауза, снижение или повышение) кажется вам наиболее вероятным на основе вашего бизнес-чутья? И главное — какие конкретные шаги из чек-листа вы уже успели сделать на этой неделе? Делитесь в комментариях — ваш практический опыт ценнее сотни прогнозов!
Подписывайтесь на канал, чтобы первыми получать разборы таких решений в прикладном ключе — без воды, только то, что влияет на ваш бизнес.