Гонка ИИ: $650 млрд инвестиций и обвал акций Big Tech

Alphabet, Amazon, Microsoft и Meta* (признана экстремистской и запрещена в РФ) суммарно инвестируют около $650 млрд в дата-центры и ИИ-инфраструктуру к 2026 году, что на 60–74% превышает прошлогодние показатели. Каждая компания по отдельности превысит свой бюджет за три предыдущих года. Эта сумма сопоставима с ВВП Швейцарии и годовой выручкой мировой полупроводниковой отрасли.

Amazon лидирует с $200 млрд (ожидалось $147 млрд), Alphabet планирует потратить $175–185 млрд, удвоив расходы. Meta* заложила до $135 млрд, а Microsoft – около $105 млрд. Для сравнения, 21 крупнейшая компания из других отраслей США суммарно потратят $180 млрд. Таким образом, Alphabet один тратит больше, чем вся остальная корпоративная Америка.

Рынок отреагировал на эти инвестиции распродажей: Amazon, Microsoft, Nvidia, Meta*, Alphabet и Oracle потеряли более $1 трлн капитализации. Amazon лишился $300 млрд, акции упали более чем на 8%. Microsoft потерял 11%. Единственным исключением стала Meta*, показавшая рост рекламной выручки благодаря ИИ.

Глава Nvidia Дженсен Хуанг считает капзатраты оправданными и устойчивыми, полагая, что строительство ИИ-инфраструктуры продлится 7–8 лет. Он отмечает, что OpenAI и Anthropic демонстрируют хорошую прибыльность, а увеличение вычислительных мощностей может увеличить их выручку в четыре раза.

Инвесторы требуют не только инвестиций, но и немедленной отдачи от них, что выражается в падении акций компаний, не демонстрирующих рост выручки.