Практически каждый день – когда листаю новости – натыкаюсь на сообщения о проблемах с облигациями.
Вот свежий пример.
К сожалению, он не единственный.
1) Как вам новости про "Самолёт"?
От кого угодно, но от застройщиков – гребущих деньги лопатой – подобной подставы ожидать было трудно.
Но это случилось.
Получается, что дефолты по облигациям стали новой печальной "нормой" рынка?
И что нет другого спокойного места для наших сбережений – кроме как банковские депозиты, защищенные страховкой АСВ.
2) Люди скептически относятся к идее "покупать акции".
Мотивируя свои сомнения высокой волатильностью рынка и возможностью "заморозки" активов.
Но и облигации тоже могут "обнулиться", "заморозиться" и сильно потерять в цене.
Поэтому мне всегда был непонятен интерес к облигациям.
Тем более, на фоне былых скандалов со структурными облигациями крупнейших коммерческих банков.
3) В кризис котировки акций падают.
Но и облигации в этот момент тоже снижаются в цене.
Поэтому позиционировать облигации как защитный инструмент - не правильно!
Я сам испытал это на своей шкуре – точнее, горько прочувствовал это на своем портфеле облигаций.
Который в кризис сильно "покраснел", отказавшись считать себя "консервативным инструментом с низкими рисками".
4) Среди активов нет "идеального инструмента".
К сожалению, эту истину мы познаем только посредством сильной боли, когда разворачивающиеся события прищемляют нам причинные места (кошелёк).
Идеального инструмента нет (и не будет), но есть разумный.
Разумный подход к вложению денег руководствуется здравым смыслом и биржевой статистикой.
Увы, вал дефолтов эмитентов облигаций впредь будет только нарастать.
Не следует предаваться избыточному оптимизму по этому поводу – ибо трудно «делать бизнес» в трудные времена.
Владельцу бизнеса и его топ-менеджменту приходится выживать с камнем на ногах (в виде взятых на себя обязательств по облигациям и своевременной выплате купонов).
5) В ближайшем будущем эмитентам предстоит не только платить по купонам, но и гасить по номиналу предъявленные облигации.
Это очень серьезная нагрузка на операционку бизнеса.
Выдержит ли это испытание, удастся ли перекредитоваться (найти ликвидность) ... тут очень всё непредсказуема – в нынешних экономических реалиях.
6) Только что заходил на местный рынок, покупал грецкие орехи.
Был удивлен перестановками и переменами.
Многие продавцы поменяли привычные места (где они гнездились годами).
Многие павильоны закрыты.
Увы, кризис и падение спроса никого не щадит.
Ни на макро-уровне, ни на микро.
7) Сегодня все выживают, кто как может.
Не всем удастся выпрыгнуть из "Самолёта".
Не у всех подготовлен парашют (основной и запасной).
Не все парашюты раскроются.
P.S.
Если вы уже инвестируете, то приходите в воскресенье на нашу «живую» встречу в формате «Завтрак инвестора». Подробности смотрите ТУТ
Автор статьи — Александр Евстегнеев, эксперт по личным финансам, автор 20 книг по финансовой грамотности, инвестор с 25-летним опытом, лауреат премии Минфина РФ за самый лучший медиапроект по финансовой грамотности