Рубль ожидает ослабление на решениях Центробанка по ставке
Снижающиеся доходы от нефти будут давить на рубль до конца года, Центробанк будет стремиться продолжать балансировать между политикой поддержки крепкого рубля и потребностями в развитии экономики путем снижения ставки. Однако снижение объемов продажи валюты может остановить укрепление российской национальной валюты.
Почему рубль держится на высоких значениях? Как долго продлится его сохранение на высокой планке? Хорошо ли это для отечественной экономики?
Укрепление рубля
«Укрепление рубля следует связывать в первую очередь с попыткой ЦБ РФ удержать инфляционные процессы. Высокая ключевая ставка — главный инструмент ЦБ РФ по сдерживанию инфляции. Но во внешней торговле это дестимулирует. Однако в отношении экспорта следует учитывать, что Россия из-за санкционной политики недружественных государств стремится проводить расчеты в национальной валюте. Пролонгация усиления позиции рубля в ближайшей перспективе будет зависеть от изменения ключевой ставки и цен сырья на международных рынках», — рассказал «Московской газете» доцент кафедры налогов и налогового администрирования факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при правительстве РФ Алексей Костин.
Продажа валюты
«Обычно в конце каждого месяца на курс рубля благоприятно влияют повышенные объемы продаж валюты экспортерами для уплаты налогов в бюджет. После завершения этого периода навес предложения валюты на рынке обычно сокращается, что немного ослабляет рубль. Также на стороне крепкого курса рубля выступают повышенные объемы продаж валюты со стороны Центробанка. Мы ожидаем, что объемы продажи валюты в феврале по бюджетному правилу могут сократиться относительно предыдущего месяца – этот фактор может остановить укрепление рубля», — сообщил изданию аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
Динамика нефтяных цен
Какого курса рубля ждать до конца месяца?
«На 13 февраля намечено первое в этом году заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Мы полагаем, что снижение ставки к концу года до 12% может стать фактором ослабления рубля. В феврале по доллару мы ждем торгов в диапазоне: 76,5 — 80,0 руб. По евро: 90,5 – 94,0 руб. По юаню: 11,0 — 11,5 руб. Ситуация в марте-апреле будет определяться динамикой нефтяных цен. Мы ждем, что рубль может слегка ослабнуть весной относительно текущих уровней», — добавил эксперт.
Валютные правила
Насколько наблюдающееся укрепление национальной валюты носит долгосрочный характер?
«Главными причинами укрепления являются так называемые «валютные правила», обязывающие крупнейших экспортеров продавать существенную часть валютной выручки, и жесткие ограничения на вывод капитала, фактически изолировавшие внутренний валютный рынок. Эти меры привели к тому, что предложение валюты на бирже стало искусственно высоким, а спрос — ограниченным. Укрепление курса в значительной степени управляемо и является результатом административного, а не рыночного баланса. Отсюда напрямую следует ответ на вопрос о продолжительности этого тренда. Укрепление рубля продлится ровно столько, сколько будут сохраняться перечисленные ограничительные меры», — поделилась своим мнением консультант по стратегическому и антикризисному управлению, генеральный директор ООО «Вместе.ПРО» Олеся Бережная.
Циклическое явление
Можно ли сказать, что сильный рубль свидетельствует об укреплении экономики и ее структурной трансформации с целью уйти от сырьевой зависимости?
«Укрепление рубля в текущем периоде скорее всего остается циклическим явлением, связанным с конъюнктурными факторами и монетарной политикой, нежели отражением фундаментального улучшения структуры экономики. При сохранении внешних ограничений устойчивое укрепление требовало бы диверсификации экспорта и расширения неуглеводородного сектора, чего пока не наблюдается. Стабильность текущего уровня рубля будет зависеть от сохранения высоких цен на энергоносители, эффективности капитального контроля и способности Банка России балансировать между поддержкой курса и борьбой с инфляцией. Любое серьезное потрясение на мировых энергорынках или обострение геополитических рисков может быстро переломить текущий тренд», — сказал «Московской газете» политолог, доктор делового администрирования (MBA/DBA) по юриспруденции, экономике и управлению Роман Синицын.