Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
На следующей неделе сразу 11 компаний решили прийти на фондовый рынок занять денег у инвестора.
При этом уже пять поборятся за деньги инвестора в понедельник - вторник, к сожалению я скорее всего не смогу осилить все 11 компаний, поэтому буду делать обзоры выборочно.
Хотя компании очень достойные и имеют место быть в портфеле "обловодов".
Но пока оставим на потом "псевдозамещайки" от Газпрома по причине большого входа, одна облигация стоит как в старые добрые времена одну тысячу баксов, в рублях около 77 тысяч, и пропустим Почта России из-за того, что там требуется статус "квала", а не у всех он есть, и обделил выпуск от Альфа Банка т. к. там и амортизауия и call- опцион, всё что мы не любим, но в этом выпуске рассмотрим на мой взгляд два очень достойных предложения от очень известных компаний.
1. КамАЗ:
КамАЗ» (акроним от Ка́мский автомоби́льный заво́д (тат. Кама автомобиль заводы), советская, затем российская компания, производитель дизельных грузовых автомобилей и дизельных двигателей, действующий с 1976 года. Также выпускает автобусы, электробусы, водоробусы (под маркой «НЕФАЗ»), тракторы, комбайны, электроагрегаты, тепловые мини-электростанции и комплектующие. Основное производство расположено в городе Набережные Челны.
У КамАЗа был уникальный шанс при уходе европейских конкурентов занять огромный рынок грузового транспорта, но увы не смотря гос. поддержку в виде субсидий на покупку техники и навязывание всеми техники КамАЗа, увы из-за отсутствия своих технологий, т. к. практически все основные узлы и агрегаты на технике КамАЗа импортные, замещение не произошло и надёжность КамАЗа оставляет желать лучшего, в результате чего потребитель голосует рублём не в пользу КамАЗа и это отражается на финансовых показателях компании.
Только вчера КамАЗ выпустил отчёт по РСБУ за 2025 год, на который страшно смотреть
1. Если выручка за 2025 год практически не изменилась по сравнению с 2024 годом сокративштсь всего на 2,5% и составила 315,2 млрд. руб
2. То убыток в 2025 году просто огромный и составляет 37 млрд. руб.
Правда и в 2024 году был убыток, но в 11 раз меньше.
А всему виной огромные процентные платежи которые за год составили 35,6 млрд. руб.
3. С долгами у КамАЗа тоже не всё хорошо:
Краткосрочные - 245,3 млрд. руб прибавив год к году 5,7%
Долгосрочные - 174,4 млрд. руб, тоже прибавили год к году 5,2%
Плюсом КамАЗа уже в 2026 году взял три кретида в трёх разных банках на 500 млн, на 2 млрд. и 25 млрд., но правда погасил два кредита в 2-х банках на 6 и 8,5 млрд. руб, но разницу чувствуете.
И теперь пришёл на фондовый рынок с двойным предложением с облигации с постоянным купоном и плавающим зависящим от ключевой ставки.
Параметры выпуска с постоянным купоном:
Наименование: КамАЗ БО-П20
● Номинал: 1000 ₽
● Объём: 3 млрд. руб. (для двух выпусков)
● Купон: 13,75% - 16,75% (в зависимости от торгов)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года
● Оферта: нет
● Амортизация: нет.
Приём заявок до 14 часов 10 февраля
Параметры выпуска с плавающим купоном:
Наименование: КамАЗ БО-П21
● Номинал: 1000 ₽
● Объём: 3 млрд. руб. (для двух выпусков)
● Купон: КС+1,5% - 3% (в зависимости от торгов)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года
● Оферта: нет
● Амортизация: нет.
Приём заявок до 14 часов 10 февраля
Подытожу:
Очень известная и почти государственная компания погряшшая в долгах из-за высокой ставки в очередной раз пришла на фондовый рынок позаимствовать денежных средств.
Не смотря на огромные убытки думаю КамАЗу не дадут утонуть, поэтому не страшно дать в долг такой компании.
У меня есть уже в портфеле облигации КамАЗа, которые гасятся в этом году.
Ни каких нареканий по выплате у меня к КамАЗу нет, и надеюсь не будет.
К этому выпуску присмотюсь, если по факсу не уйдёт ниже 16% для меня будет интересно.
2. Софтлайн :
Совсем не частый гость на долговом рынке.
В данный момент на Московской бирже торгуется один выпуск облигаций Софтлайн объёмом 6 млрд. рублей, который гасится 20 февраля, и Софтлайн решил немного перекредитоваться, выпустив новый выпуск, но уже объёмом всего 3 млрд. руб.
У Софтлайн так же торгуются акции на Московской бирже, но всё равно давайте знакомиться
Softline (ПАО «Софтлайн») — инвестиционно-технологический холдинг, который фокусируется на новых технологиях.
Софтлайн основана в 1993 году в Москве как поставщик научного программного обеспечения. В 2022 году бизнес Софтлайн разделили на российский и международный: российская часть была преобразована в ПАО «Софтлайн», международная — переименована в
Акции и облигации торгуются на Московской бирже (тикер — SOFL).
Софтлайн предлагает широкий спектр ИТ-услуг, включая:
поставку программного обеспечения от различных производителей;
разработку и внедрение ИТ-решений для бизнеса;
системную интеграцию;
ИТ-консалтинг;
обучение и техническую поддержку.
Компания работает с клиентами из различных отраслей экономики, включая государственный сектор, финансовые организации, розничную торговлю и промышленность.
Короче яркий представитель IT- сектора, которому пророчили блестящее будущее особенно с уходом конкурентов с нашего рынка.
Поэтому смотрим получилось ли это, правда за весь 2025 год отчёта по МСФО нет, но есть за 9 месяцев 2025 года
1. Обороты незначительно выросли на 4% год к году и составили 73,8 млрд. руб
2. Скорректированная EBITDA тоже не значительно выросла на 3% год к году и составила 4,8 млрд. руб
3. Чистая прибыль, а точнее убыток по итогам 9 месяцев составил 996 млн. руб, (из которых 908 убытка пришлось на 3-й квартал) в то время как за 9 месяцев 2024 года была прибыль в 1,5 млрд. руб.
Вот такие не красивые цифры.
Правда у Софтлайн есть нераспределенная прибыль с прошлых лет в размере 9,5 млрд. руб, так что не всё так плохо.
Параметры выпуска:
Наименование: Софтлайн 002Р-02
● Номинал: 1000 ₽
● Объём: 3 млрд. руб.
● Купон: 17,5% - 20,5% (в зависимости от торгов)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года 10 месяцев
● Оферта: нет
● Амортизация: нет.
Приём заявок до 14 часов 10 февраля
Подытожу:
Очень интересный выпуск от не частого гостя на Московской бирже, я скорее всего поддержу отечественного IT производителя своими деньгами 😉.
Не является инвестиционной идеей личное мнение автора.
Ставьте палец вверх и подписывайтесь на мой канал
Так же милости прошу в мой телеграм канал: "немного о финансах"