Индия из-за давления США и ЕС в ближайшее время может сократить прямые поставки нефти из России. Объемы импорта сырья из РФ уже снижаются, но при этом растет доля поставок от «неизвестного поставщика» — это нефть, поступающая через посредников, рассказал URA.RU эксперт Финансового университета при правительстве и Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков. По его словам, в случае реального отказа РФ может перенаправить индийский экспорт в Китай, но это вызовет резкий рост котировок, который не выгоден ни Индии, ни Штатам, ни Европе.
Как снизились поставки российской нефти в Индию
— Западные аналитики из S&P Global CAS посчитали, что Индия в январе сократила закупки российской нефти на 57% к декабрю и в 3,5 раза год к году, при этом часть российских объемов заместила нефтью из США и с Ближнего Востока. Тарифное давление США и запрет ЕС на ввоз топлива, выпущенного из российского сырья, оказали влияние на Нью-Дели?
— Эта статистика скорее оценочная, точной никто не дает. И здесь важно отметить два момента. Во-первых, по этим мониторинговым данным, вместе со снижением российских поставок в Индию растет доля экспорта в эту страну «неизвестного поставщика».
И это, как правило, та же нефть из РФ, только поставляемая через посредников, в том числе перевалка может происходить по схеме борт-в-борт.
Официально эта нефть не российская, вроде как непонятно, откуда она берется. Это не только индийская, но и общая тенденция в ответ на санкции в отношении крупнейших российских поставщиков.
Второй момент — постоянные колебания между закупкой российской нефти Индией и Китаем. В последнее время КНР стала брать больше, а Индия — меньше. С одной стороны, к Индии сейчас действительно повышенное внимание со стороны ЕС, который ввел запрет на покупку нефтепродуктов, сделанных из российского сырья. Правда, технически определить факт производства продуктов из нефти РФ невозможно, а на одни и те же НПЗ в Индии часто приходит и российское сырье, и, например, иракское или саудовское. Я не верю, что ЕС сможет реально контролировать происхождение продукции. Хотя на первом этапе Индия может действительно опасаться и смотреть на реакцию Европы.
С другой стороны, дело может быть вообще не в решениях индийской стороны. Китай стал закупать у России больше, потому что еще с декабря 2025 года США установили морскую блокаду Венесуэлы, которая поставляла в КНР 400-500 тысяч баррелей в сутки. Этот объем экспорта до сих пор не восстановлен, и тем более в Китай эта нефть не идет. Если американцы смягчат ограничения, венесуэльская нефть скорее пойдет в Штаты, потому что там короткое транспортное плечо, и НПЗ настроены на подобный сорт.
Поэтому, возможно, Китаю нужно больше нефти, и Россия перенаправила туда часть экспорта, а не Индия от него отказалась.
— То есть колебания в поставках в Индию есть, но меньше, чем заявляют аналитики?
— Эти колебания происходили на протяжении всего периода после выхода России на нефтяной рынок Индии в 2022 году. Они то брали 2 млн баррелей в сутки, то снижали до 1,3-1,4 млн. Можно предположить, что с началом непосредственного диалога по торговому соглашению с США Индия могла пойти навстречу и немного сократить импорт из России. Но надо понимать, что в основном на объемы влияют не политические решения, а экономическая ситуация. Нефтью торгуют не государства, а компании.
Что потеряет Россия от отказа Индии
— Если Индия все-таки пойдет на отказ от российской нефти, насколько это может быть ощутимо для нефтяного сектора РФ?
— У России очень консолидированный рынок нефтяного сбыта. Более 85% поставок идет в две страны — Китай и Индию. Вместе с Турцией их доля уже выше 90%. И, если предположить, что Индия действительно отказалась бы от российской нефти, никто, кроме Китая, эти объемы бы не взял.
Во-первых, никто больше не сможет «переварить» их — это около 1,5 млн баррелей с сутки. А во-вторых, если США удастся заставить Индию отказаться от российской нефти, уж точно все остальные, кроме Китая, испугаются ее покупать. А у КНР есть опыт закупок даже подсанкционных энергоресурсов, например, из Ирана и Венесуэлы. Кстати, важно отметить, что в отличие от этих стран, на российскую нефть как таковую ни США, ни Европа запрет не вводили. Есть санкции в отношении нефтяных компаний, ограничения на стадии перевозки. Но саму нефть покупать можно, если не у подсанкционного поставщика.
Возникает вопрос: а с чего это вдруг Индия, которая год жила с повышенными пошлинами на свои товары при поставке в США, стала бы отказываться от российской нефти именно сейчас, когда скидка на нее стала еще больше? Пока о том, что Нью-Дели обещал уйти от импорта из РФ, заявлял только президент США Дональд Трамп, но ведь он и полгода назад то же самое говорил.
Это выглядит как голословные заявления, которые делаются, чтобы показать, что та торговая сделка, которую Соединенные Штаты собрались подписывать с Индией, заключается на условиях Вашингтона.
— А почему индийская сторона молчит?
— Индии нет смысла опровергать утверждения Трампа. Они выходят на финальную стадию подписания торгового соглашения. Если пойдут какие-то опровержения, США воспримут это негативно, и никакого подписания может не быть. А потом, если будут какие-то претензии со стороны США по поводу российской нефти, скажут, что прямых запретов нет, и Индия тоже в этот вопрос не лезет, компании сами это регулируют. Возможно, официальные поставки из России и дальше будут понемногу снижаться, а от «неизвестного поставщика» — расти.
— А сколько сейчас поставляет Индии этот «неизвестный поставщик»?
—В последнее время эти поставки были на уровне уже несколько сотен тысяч баррелей в сутки. Примерно, если мы складываем объем этого неизвестного поставщика с официальными российскими поставками, то выходит где-то около 1,5 млн баррелей.
Что изменится для Индии в случае отказа от российской нефти
— Чем для самой Индии может обернуться отказ от импорта нефти из России? Нужны ли ей будут дополнительные инвестиции, перенастройка НПЗ на другое сырье?
— Думаю, нет. Россия ведь как поставщик на индийском рынке присутствует недавно. Скорее всего, в этом случае может произойти возврат к структуре импорта 2021 года, когда в основном все поставки шли с Ближнего Востока. Первое место занимал Ирак, второе — Саудовская Аравия, третье — ОАЭ. Когда РФ пришла в Индию как экспортер нефти, она предложила самые выгодные цены, заняла первое место и всех подвинула на одну позицию вниз. Гипотетически, если мы уйдем из Индии и переориентируемся на Китай, ближневосточные компании, наоборот, переключатся на Индию, потому что она близко, транспортное плечо короткое.
Трамп в своем твите несколько дней назад писал, что Индия перейдет на американскую и венесуэльскую нефть. Но это очень сомнительно, потому что Венесуэла добывает мало — еще до блокады ее объем добычи составлял чуть меньше миллиона баррелей в сутки. При этом где-то 400-500 тысяч уходило на внутренний рынок, и около 500 тысяч баррелей экспортировалось. И даже этот объем Венесуэла еще не восстановила после блокады. Откуда там возьмутся объемы, чтобы заместить российские 1,5 млн баррелей?
Американское сырье легкое и малосернистое, оно Индии по качеству не очень подходит. В небольших объемах эта нефть давно присутствует на индийском рынке, и, если бы ей нужно было больше, страна бы раньше увеличила ее закупки.
— Если придется значительно наращивать поставки в Китай, нужно будет давать ему дополнительные скидки?
— Конечно, для Китая это будет позитивная возможность получить более выгодные цены. Но при этом резкий отказ Индии от российской нефти потребует времени, чтобы подписать новое соглашение с Китаем и перенаправить экспорт.
На какой-то срок придется сократить добычу и поставки, а это вызовет рост цены вообще на всю нефть в мире.
Так было в 2022 году, когда РФ уходила с западных рынков как раз на индийский. Тогда мы на месяц сокращали добычу на 1 млн баррелей в сутки. Это вызвало панику на бирже, и на максимуме цена была 120 долларов за баррель. Это продлилось недолго, но достаточно для того, чтобы в США, где цены на бензин и дизельное топливо зависят от мировых котировок нефти, стоимость этих нефтепродуктов подскочила до исторических максимумов.
Так что, по сути, отказ Индии от российской нефти на самом деле не выгоден ни одной стороне. Ни самой Индии, потому что она не только потеряет скидки, но и будет покупать на десятки долларов дороже, ни США, потому что, если история с дефицитом и ростом цен повторится, дела у республиканцев будут плохи. А Россия, с одной стороны, конечно, сократит добычу, но с другой, цена на оставшиеся объемы вырастет, и, в итоге, нефтяные компании РФ заработают примерно столько же.
Что будет с мировым спросом и ценами на нефть в 2026 году
— В 2025 году, несмотря на серию новых санкций США и Европы, экспорт нефти из России снизился менее чем на 1%, сообщил РБК. При этом ряд мер только начали действовать, и Запад уже анонсирует новые. Насколько удастся сохранить объемы экспорта нефти в 2026 году?
— Думаю, в этом году они даже подрастут. Как минимум, потому что квоты ОПЕК+ повысились в 2025 году. Мы в последнее время их зачастую не выбирали из-за программы компенсации тех превышений, которые допускали в 2024-м. В 2026-м эта программа заканчивается. Кроме того, ОПЕК+ и дальше может поднимать квоты. Поэтому скорее всего РФ станет добывать и экспортировать больше.
— ОПЕК+ ждет увеличения мирового спроса на нефть с марта. Почему он может вырасти, и как это повлияет на цену барреля?
— Сейчас нефть довольно дешевая. Да, с появлением очередных новостей о ситуации вокруг Ирана она периодически дорожает. Но в целом цены низкие: в начале года Brent опускалась даже ниже 60 долларов. И это подстегивает потребление.
А дальнейшая динамика зависит от того, продолжатся ли торговые войны США с другими странами. Потому что это замедляет мировую торговлю, а следовательно, и перевозки. Соответственно, ограничивает спрос на топливо.
ОПЕК+, скорее всего, будет пытаться наращивать дальше объемы добычи. Но насколько это будет успешно, сказать сложно. Думаю, сильного повышения цен мы не увидим, если не произойдет каких-то громких событий вроде удара по нефтяным объектам Ирана или попытки перекрыть Ормузский пролив. Но даже в случае таких вспышек цены в среднем на протяжении всего года будут оставаться на довольно низком уровне — 65 долларов за баррель, чуть выше или ниже.
— Сколько при этом может стоить российский сорт Urals, что будет с дисконтом на него?
— Многое будет зависеть от переговоров по Украине. И, если не будет какой-то радикальной меры, например, США не введут такие же санкции, как против Ирана и Венесуэлы, запретив вообще покупать российскую нефть, и все останется как сейчас, рынок все равно постепенно привыкнет к старым санкциям, и они нивелируются. Дисконт будет сокращаться. А если украинский конфликт урегулируют, разница в ценах постепенно может вернуться к прошлым значениям, когда Urals стоил на два-три доллара дешевле, чем Brent.