Курс юаня на Мосбирже аномально подскочил за две минуты более чем на 2%. Одновременно с этим фьючерсы на юань упали на 5%
В торгах юанем и фьючерсами на валюту на Московской бирже произошли аномальные изменения цен. По данным на 10:17 мск пара юань/рубль (CNYRUB_TOM) торговалась по 11,068 руб., но к 10:19 мск цена юаня подскочила на пике до 11,3155 руб. (+2,23% за две минуты). В следующую минуту курс потерял половину этого резкого роста. К 10:44 котировки замедлили рост до 0,24% к закрытию четверга и были на уровне 11,254 руб.
Похожий скачок произошел в торгах фьючерсами на доллар (Si) и евро (Eu), но рост был чуть меньше (на пике +1,07 и 1,13% соответственно). Но во фьючерсе на юань (CR) произошла обратная ситуация: в 10:19 мск котировки мартовского контракта упали примерно на 5%, но потом сразу отскочили. К 10:44 котировки замедлили рост до 0,5% к закрытию четверга, до 11,126 руб.
На Мосбирже ранее неоднократно случались подобные ситуации с валютными парами. Аналитики среди возможных причин казусов называли «ошибку толстого пальца», или действия крупного игрока на рынке.
«Ошибка толстого пальца» (fat finger) — ситуация, возникающая, когда трейдер нажал не ту клавишу при вводе данных в торговый терминал, указав слишком большой объем в заявке на продажу или покупку, неправильную цену или вообще другой инструмент. В результате происходит резкий и кратковременный скачок цены какого-либо актива.
Причина аномалии на Мосбирже 6 февраля
В этот раз большинство аналитиков также считают, что причина аномальных движений — это ошибка или сбой, а не намеренные действия кого-то из участников торгов.
«Сегодня утром прошел крупный объем по CNYRUB — неясно, было ли это следствие высокого фандинга (механизм регулярных выплат между трейдерами на рынке бессрочных фьючерсов) или fat finger. Как следствие, все фьючерсы и опционы тоже сильно двинулись. В ближайшие дни ожидаем повышенную волатильность», — говорит руководитель управления операций с производными финансовыми инструментами «АВИ Кэпитал» Михаил Родичкин.
Глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева считает, что в условиях узкого рынка и низкой ликвидности в утренние часы даже одна ошибочная крупная заявка или сбой алгоритма способны вызвать такой дисбаланс. Версия о целенаправленных действиях крупного игрока менее вероятна из-за отсутствия логики в разнонаправленном движении спота и фьючерса, утверждает она.
По словам аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, это типичная картина для ошибки в заявке, проблем с алгоритмом или некорректной работы одного из торговых роботов. «При реальном выходе крупного игрока движение было бы более согласованным и растянутым по времени. То есть здесь рынок сам не понял, что произошло, и почти сразу вернулся назад. Поэтому такая разнонаправленная динамика выглядит скорее как сбой в моменте, а не как осознанная ставка крупного игрока», — поясняет аналитик.
Но есть и другие мнения по поводу этой биржевой аномалии. Аналитик «Алор Брокер» Игорь Соколов считает, что это не была ошибка трейдера. По мнению Соколова, дело скорее в том, что два или более крупных игрока торгуют разнонаправленно, и кто-то в моменте продал очень большой объем, который немедленно был выкуплен. «Рубль укрепляется, и, хотя возможны отскоки от ₽10,6, тем не менее, этот уровень тестировался уже трижды, и третий раз был как провал, который виден на графике как длинная тень у свечи три часа назад», — добавляет он.
Аналитик «Финама» Александр Потавин отмечает, что, поскольку уже через четыре минуты биржевой курс юаня нивелировал две трети этого ценового скачка, а через полчаса ценовой всплеск был закрыт почти полностью, можно сказать, вероятнее всего, это мог быть классический flash crash на низколиквидном рынке. Он как раз и мог спровоцировать крупный ордер на покупку.
Flash crash (мгновенный обвал) — это экстремальное, очень быстрое падение цены финансового актива (акций, валют, криптовалют), происходящее за считаные минуты или секунды, за которым следует столь же стремительное восстановление.
«В утренние часы обычно бывает низкая ликвидность по CNYRUB_TOM на Московской бирже. Это когда стаканы заявок имеют минимальную глубину ликвидности, то есть мало лимитных ордеров на покупку и продажу с малыми объемами по каждому ценовому уровню и широкий спред между лучшим bid и ask. В такой ситуации даже небольшая заявка по рынку может сдвинуть цену на 1–2%, поскольку вместе с этим одни торговые роботы выводят на рынок стоп-заявки, а другие подхватывают движение в сторону ценового прорыва», — говорит эксперт.
Прогнозы аналитиков по юаню
В 2026 году Чернов ожидает постепенного укрепления китайского юаня по отношению к рублю в диапазоне ₽11,5–11,8. Устойчивого ухода выше ₽11,8 без ослабления рубля или роста внешнего давления он пока не ожидает.
Таргет Соколова по юаню на горизонте 12 месяцев — ₽10,5