В ответ на пост
Привет всем любителям МСФО и тем кому интересно иногда почитать отчётность.
( внимание! читать всем такое не обязательно и с точки зрения инвестиций может быть бессмысленно, но мне интересно)
🏠 Я задумался, увидев такую внушительную сумму в 160 млрд рублей Самолёта $SMLT на обслуживание кредитов за 2 года , как же так? И решил почитать и разобраться)
Если взять к примеру отчёт за 2024 год по строке "Финансовые доходы и расходы" вы увидите внушительные 80 млрд.
В том числе:
▫️Процентный расход по кредитам и облигациям - 29 млрд
▫️Эффект экономии по эскроу - 45 млрд.
▫️И прочие статьи.
Что это за эффект такой экономии, что она попадает в расходы?
В системе проектного финансирования процентная ставка по кредиту застройщика состоит из двух частей:
▫️Базовая ставка: Рыночная ставка (обычно «Ключевая ставка ЦБ + маржа банка»), которая начисляется на ту часть кредита, которая не покрыта деньгами на эскроу.
▫️Льготная (специальная) ставка: Пониженная ставка (обычно от 0,01% до 4%), которая начисляется на ту часть кредита, которая равна или меньше суммы средств на счетах эскроу.
То есть, если банк уже получил деньги на эскроу он может финансировать застройщика будущими его же деньгами под низкую ставку.
За счёт этого получается эффект экономии. Но! Почему же он идёт в расходы?
МСФО - часто не очень понятная вещь. И я буду писать где-то упрощённо.
Так вот, поскольку экономия - это доход, застройщик покажет его в выручке. Парадоксально, но факт.
В выручку по МСФО попадает эффект экономии - не заплаченные повышенные проценты.
Но! Поскольку эти средства застройщику "в живую не оплатит", то надо где-то отразить этот расход.
Его и отражают в фин. расходах.
Для примера, отчёт Самолёта 2024 :
Выручка 339 мдрд ( уже включает эффект экономии 45 млрд )
В финансовых расходах 80 млрд ( тоже включает те самые 45 млрд).
Так что за 2024 год Самолёт заплатил именно за проценты 29 млрд ( а не 80 ), что тоже очень много, но надо смотреть на справедливые цифры 🤔
🏠 Пожелаем Самолёту удачи и выживания?
