Стратеги Morgan Stanley считают, что евро приблизился к своей целевой отметке роста по отношению к доллару и прогнозируют достижение уровня 1,23 по паре EUR/USD во втором квартале 2026 года.
В банке отмечают, что текущее ослабление доллара обусловлено не традиционными факторами, такими как разница процентных ставок, а нестандартными рисковыми катализаторами, которые расширили премию за риск американской валюты до уровней середины 2025 года. Хотя укрепление евро повышает доходность европейских активов в пересчете на валюту, аналитики предупреждают о негативном эффекте для корпоративной прибыли. По их оценкам, рост EUR/USD на 5% снижает темпы роста прибыли компаний из индекса MSCI Europe на 1,5–2 процентных пункта.
С макроэкономической точки зрения, более сильный евро может оказать давление на экспорт еврозоны и экономический рост, но одновременно ускорить замедление инфляции, прежде всего за счет снижения цен на энергоносители.