По итогам 2025 года доля рублевых вкладов в российских банках достигла 94,8%, увеличившись на 1,5 процентных пункта за год. Этот рост, на первый взгляд умеренный, отражает глубокие структурные изменения в сберегательном поведении граждан и политике финансовых властей.
На фоне исторического максимума сбережений
Рост предпочтения к национальной валюте происходил на фоне рекордного увеличения общего объема средств населения в банках. За 2025 год он вырос на 16,2%, достигнув исторического максимума в 67 триллионов рублей. Хотя этот прирост и уступает «перегретому» 2024 году, когда ставки были исключительно высоки, он свидетельствует о сохраняющейся активной сберегательной модели.
Эксперты называют несколько ключевых причин текущего тренда. Главная — сохраняющаяся привлекательность доходности рублевых инструментов. «Все еще высокие ставки по рублевым депозитам делают активы в рублях привлекательнее по сравнению с валютными», — отмечают в Дальневосточном ГУ Банка России, где доля валютных вкладов также снижается. Кроме того, с начала 2025 года изменилось налоговое законодательство: для доходов от вкладов была введена пониженная планка в 2,4 млн рублей для применения повышенной ставки НДФЛ в 15%, что могло стимулировать более консервативное размещение средств.
Контекст «нормализации» банковского сектора
Укрепление рубля в пассивах банков происходит в период так называемой «нормализации» сектора после сверхдоходного 2024 года. По итогам 2025 года чистая прибыль банков снизилась на 7,9% до 3,5 трлн рублей, а рентабельность капитала упала с 23% до 18%. Регулятор оценивает это как возвращение к сбалансированному росту «по средствам».
На этом фоне рост доли рублевых депозитов выгоден банкам, снижая валютные риски и формируя стабильную базу для кредитования. При этом, как отмечает ЦБ, граждане параллельно активно осваивают и фондовый рынок, направляя средства в облигации с фиксированным купоном.
Ожидается, что в 2026 году тренд на рублевые сбережения сохранится, хотя его динамика будет сильно зависеть от цикла снижения ключевой ставки Банка России, который уже начался. Вкладчикам эксперты советуют сохранять гибкость, рассматривая краткосрочные депозиты для возможности реинвестирования по более выгодным ставкам в будущем.