Прошло два месяца. Ласточка оказалась не перелётной.
Помните тот пост про МКБ?
Где «первые тревожные звоночки» и рост просрочки?
Так вот.
Звоночек не сломался. Он начал просто орать.
📉 МКБ в IV квартале 2025 года получил чистый убыток 9 млрд рублей по РСБУ.
И, что особенно символично, основная часть — в декабре.
Под ёлочку. Чтобы год запомнился.
Это не внезапная авария.
Это логичное продолжение того самого тренда, о котором говорили осенью.
Напомним хронологию для тех, кто «пересиживал»:
— I квартал 2025: прибыль падает в 6 раз, до 2,3 млрд
— дальше — рост резервов
— дальше — цифровизация (куда без неё, всё спишет)
— дальше — просрочка, которую «контролируют»
— и вот теперь — минус 9 млрд за квартал
💡 Что это значит на нормальном языке?
Когда банк уходит в такой убыток за один квартал, это уже не про «разовые факторы».
Это про качество активов, которое продолжает ухудшаться.
И про кредиты, которые на бумаге ещё живые, а по факту — давно нет.
Резервы растут не потому, что менеджмент стал осторожным.
А потому что реальность настойчиво просит быть честнее.
📌 Для инвесторов
Это прямой сигнал, что разговоры о реструктуризации портфеля — не теория.
И что баланс будет «лечиться» дальше. Медленно. Болезненно. За счёт прибыли будущих периодов.
📌 Для вкладчиков
Пока без паники. Но иллюзии «крупный = безопасный» лучше оставить в прошлом.
Системная значимость — не иммунитет от ошибок.
📌 Для рынка в целом
МКБ — не уникальный случай.
Он просто один из первых, кто перестал делать вид, что всё под контролем.
———
Осенью мы говорили о тревожных сигналах.
Зимой получили подтверждение цифрами.
Банковская система не рушится.
Она медленно переваривает последствия прошлых лет.
И делает это, как всегда, за счёт времени, прибыли и нервов инвесторов.
Следим дальше.
Ласточки редко летают поодиночке.
