ВТБ и НИУ ВШЭ: потенциал роста фондового рынка сохраняется

Согласно совместному исследованию ВТБ и Школы финансов НИУ ВШЭ, российский фондовый рынок имеет существенный потенциал для роста, даже при отсутствии инвестиций из западных стран. Реализация этого потенциала напрямую связана с развитием институциональной среды. Исследование, посвящённое финансовой устойчивости и корпоративным практикам крупного бизнеса в России, охватило 114 топ-менеджеров крупнейших компаний из 12 ключевых отраслей экономики.

Более 60% опрошенных уверены, что российский рынок акций может расти без западного капитала, а половина респондентов позитивно оценивают перспективы его развития. Главными препятствиями для развития рынка руководители считают неопределенность в применении законов и сохраняющиеся геополитические риски.

Респонденты считают, что рынок нуждается в новом импульсе. Около 70% директоров, отмечающих потенциал рынка, отмечают, что его реализация станет возможной при улучшении бизнес-климата и усилении защиты прав инвесторов. Подчёркивается, что институциональные факторы, такие как предсказуемость регулирования и защита прав собственности, гораздо важнее, чем источник инвестиционного капитала.

Мнения участников опроса о текущей эффективности публичного рынка акций разделились почти поровну, причём наибольший пессимизм наблюдается в машиностроении и ИТ-секторе. Поддержка активного управления стоимостью компаний наиболее выражена в металлургии, нефтегазовом секторе, строительстве и недвижимости, химической промышленности и электроэнергетике. Эти отрасли, имея больший опыт публичных размещений, лучше понимают роль системной работы с инвесторами.

Виталий Сергейчук, член правления ВТБ, отметил, что активный фондовый рынок является важным источником капитала и механизмом долгосрочного развития компаний, обеспечивая доступ к инвестициям, справедливую оценку и стратегии роста. Он также расширяет инвестиционные возможности для частных инвесторов, особенно в условиях снижения ставок по депозитам.

Ярослав Кузьминов, научный руководитель НИУ ВШЭ, подчеркнул необходимость укрепления институтов корпоративного управления и повышения защиты прав инвесторов. Эмитентам, особенно планирующим IPO, важно демонстрировать стратегии, направленные на долгосрочный рост стоимости для всех заинтересованных сторон: «Только комплексный подход — сочетание качественной институциональной среды и ответственных корпоративных стратегий — позволит реализовать потенциал российского фондового рынка на полных мощностях».