В своем недавнем посте про великолепный взлет цены на золото я высказался по поводу нецелесообразности подхода «КУПИ-ПРОДАЙ» или «РАСТЕТ БЕРЕМ», или любой другой стратегии, которая подразумевает активную торговлю с целью быстрого обогащения.
В этом письме я позволю себе несколько само цитирований, но так надо, проект уже немного накопил подходящей фактуры:
Циатата:
«Пофиг, что будет. Рынок – это не место, делающее вас счастливее и богаче. Для подавляющего большинства людей заработать там, что-то ковыряя и торгуя в стандартном мобильном терминале, еще и на дистанции, невозможно.»
Почему это невозможно?
На это есть несколько причин.
Но начать бы хотелось с того, что популярные «стратегии инвестирования», активно продвигаемые почти каждым брокерским приложением, скорее подталкивают людей не к накоплению, а к лудомании.
Вся эта мейнстримная диссеминация крайне вредоносных для личных сбережений идей и консенсус-прогнозов из серии: «Держать», «Продавать», «Покупать» - приводит к очень печальным последствиям.
Инструменты, присутствующие на финансовом рынке, начиная от валют, акций, ETFов, ПИФов, заканчивая срочным рынком и его деривативами воспринимаются людьми не как способы гибкого страхования, применяемые выверенно и к месту, а как «дающие» слот-машины. Приложения вдобавок изобилуют на всяческие соревнования, турниры и состязания трейдеров, где есть также ачивки, бонусы и гильдии. Атрибуты знакомые и присущие онлайн играм.
Давайте приведу несколько примеров:
Турниры и веселье, очень похоже на движухи в покер-румах с вкраплением практик из лучших ММО. Показываем доходность вместе с друзьями. Прошу обратить внимание на теннисные ракетки, про теннис мы обязательно скажем. Также приложения загажены кучей всевозможных баннеров, подталкивающих к маржинальной торговле. И еще можно встретить следующее слово, которое дико меня калит из-за самой формулировки:
Вот прямо так и написано: «Маржиналка», я не знаю почему именно такая лексика используется, но скорее всего, именно эта форма хорошо работает для ЦА, раз уж маркетологи запихали ее в приложение.
Все это автор видел давным-давно, когда скальпил криптовалютные вечные фьючерсы на всякие низколиквидные монеты. Ивенты – это одна из основных компонент маркетинга, повышающая торговые объемы, следовательно и общий размер комиссий.
Вот пример из актуального турнира, проходящего на одной из крупнейших бирж.
Перспективы участников торговых ивентов интригующие. Я считаю, лучше уж сразу пойти в зал игровых автоматов или рулетку, будет больше веселья, чем жать кнопки в телефоне.
Профессионалы рынка видят его совершенно иначе и у них другие задачи. Глупо ругать сами деривативы. Так же разумно будет демонизировать пилу или дрель, из-за того, что травмировал себя во время работы с использованием данных инструментов.
Выскажу банальность: чем больше сделок, тем больше брокер заработал. Чем больше игрок играет раздач в кэш, тем больше казино возьмет рейк.
Смысла особого не будет, на дистанции, придется играть, как в покере, переигрывая не только оппонентов, но и само казино, взымающее тот самый рейк. Если переиграть заведение нет возможности, так как казино не переиграешь, а соперники тоже не лохи (диаметрально противоположны лохам), то остается просто не играть в эту игру с отрицательным математическим ожиданием.
Аналогии с соревновательной природой рынка. Маркет Мейкеры.
В покере у нас имеются фишки, а на руках трейдеров различные рыночные инструменты, которые они используют в качестве стека.
Что здесь важно. На рыке есть участники, которые тоже, как и наши «соревновательные инвесторы», относятся к рыночным инструментам не как к акциям, облигациям, товарам, валюте, всяческим экзотическим опционам и прочему, а вот прямо как к casino chips. для них они “инвентарь”. Их зовут: Маркет Мейкеры (ММ). На самом деле участников огромное число и этот мир объемный, многогранный и бесконечно сложный, но мы бегло разберем одних из самых ключевых и серьезных профессиональных представителей этого реалма.
Я сейчас все сильно упрощу, чтобы было проще понять. ММ, по сути, создают рынок, чтобы другие могли покупать или продавать, удовлетворяя заявки, выставленные маркет мейкерами. Условно, если ты купил или продал что-то в рынок, то ты выступил, как «Тейкер», а если выставил заявку в рынок и ждешь, когда ее удовлетворят, то ты «Мейкер».
Дак вот, эти ребята торгуют всем, что есть на рынке, как пирожками, держа спред. То есть покупают дешевле, а продают дороже, у них даже девиз есть:
Buy low.
Sell high.
Такой лаконичный слоган.
Звучит просто, а на практике – нереально, запредельно, удивительно сложно. Так как, чтобы котировать что-то, надо учесть все. Вот прямо ВСЕ. Автор без понятия какие алгоритмы там используются, наверняка не самые тривиальные. Ведь ММ должен отслеживать: новости, реакцию на ожидаемые события, реакцию на неожиданные события, состояние экономики, балансы спроса и предложения в разных товарах и других инструментах, корреляции между разными инструментами, инфляцию, дифференциалы ставок различных ЦБ, данные о занятости, засухи, катаклизмы, войны, какой там танкер с нефтью отжали, сколько вообще заявок идет в рынок, их размер, кто их выставляет…
Я дальше не пойду, список длинный. Вывод: ММ надо учесть вообще все и прайсить разные штуки, точно и гораздо быстрее всех. В том числе быстрее и точнее других ММ. Как работают топовые ММ, знает очень малая часть профессионалов рынка. Сегодня таких специалистов буквально единицы в мире и квалификация у них примерно где-то плюс минус «Нобелевский лауреат» по чему-то очень естественнонаучному.
В ликвидных инструментах разница между заявками на покупку (bid) и заявкой на продажу (ask) составляет доли процентов. Профессионалы выгрызают маржу, уничтожая инвентарь оппонентов. Конкурентно и напряженно выстроено взаимодействие профессионалов.
Тут будет уместно снова себя процитировать, возьму отрывок из текста про (внезапно) игру Контер-Страйк:
{Немного отойдем от КСа к теннису {Прим. Помните же ракетки в начале?}. Игроков условно можно разделить на любителей и профессионалов высокого класса. Есть хорошо доказанное явление, которое говорит о том, что профессионалы, играя теннисный турнир вынуждены друг друга переигрывать.
Что это значит?
Это значит, чтобы одержать победу, они должны играть на пределе своих возможностей. Уровень и отбор в их случае безжалостно велик, и там, на олимпе, все спортсмены просто настолько хороши, что им приходится надрываться, чтобы обыграть своего оппонента. Любители же, чтобы победить должны наоборот преследовать другую стратегию. Доказано, что теннисные спортсмены-любители проигрывают другим любителям не из-за того, что у них не получилось переиграть своего соперника. О нет! Они просто допускают много глупых ошибок. Их навык слабый. Inconsistency и фейлы мешают побеждать, так как нет должного опорного, краеугольного, если хотите уровня игры.
…
Профики давят друг друга, не давая продохнуть. А любители сливают катку, так как допускают больше ошибок, чем другой любитель. Отсюда, кстати, один из выводов:
«Выбирай себе соперника по рангу и знай, с кем хочешь соревноваться.»
Это я к тому, что, если вдруг возникло желание потрейдить какими-нибудь интересными инструментами, читатель помни, что против тебя будут выступать лучшие из лучших — маньяки, фанатики и непревзойденные профессионалы, которые каждый день, не покладая рук совершенствуются и выносят таких же профессионалов как они, **ка там такая, что шуба завернется. Поэтому активно там что-то торговать на поляне этих типов, это как выйти бороться в армрестлинг с Леваном Сагинашвили или зарубиться в хоккей на кубке Стенли, или побить Федора Емельяненко в прайме, или поиграть покерный кэш с Трутеллером — ну вы поняли. Никто же в здравом уме не выскакивает на горнолыжную трассу в Val Gardena, чтобы посостязаться в скоростном спуске с мировыми чемпионами.
…}
Бесполезно пытаться, ничего не выйдет. В нашем случае топ стратегия это просто расслабится и скучно копить, вкладывая в то, что нравится. Очень долго скучно и с неприличным пофигизмом и наплевательством на всякий FOMO. Желательно выбирать такие вещи, которые в один день не станут стоить 0. И не важно кого мы там победили и обогнали, разве надо за кем-то гнаться? Этот абсолютно токсичный нарратив пропихивается с особым упорством в инвестиционной сфере (личных сбережений и понятно кем он форсится и почему), хотя это именно та сфера, где соревнования вредны. Для управляющих фондами критически важно показывать результат каждый квартал, иначе вкладчики будут выть и забирать деньги. Но, если вы не управляете фондом и вас не подгоняют акционеры, то какое вообще вам дело, кого вы там недообогнали. Кто с вас спросит? Смысл обгонять какой-либо индекс, если в один прекрасный день тебя закроет за перебор с риском?
Я считаю, такой задачи у частного инвестора нет, хотя ее определенно пытаются создать. Первое что необходимо сделать – перестать играть в эти игры и спать спокойно. На одном корте с мастерами мы, как первый раз взявшие в руки ракетку нубы, вышедшие катать, (хз, какой там сейчас самый мощный турнир) скажем, US-open против кого-нибудь действующего спортсмена из топ 3. Нас играючи укатают с большим удовольствием.
Быстренько сворачиваемся и идем на соседний корт, заросший мхом и травой, буднично, по-дружески играть, вальяжно и аккуратно перекидывая мяч на другую сторону корта и без резких движений.
С уважением,