На фондовом рынке существует жесткая аксиома, которую новички часто игнорируют: никто не знает будущего, и абсолютно все инвесторы совершают ошибки. Разница между профессионалом и любителем заключается не в частоте правильных прогнозов, а в том, сколько денег они теряют, когда рынок идет против них. Начинающий инвестор, видя убыток, часто превращается в «долгосрочного держателя поневоле»: он купил акцию по 100 рублей, наблюдает её падение до 80, затем до 50, и все это время надеется на разворот, пока убыток не становится катастрофическим. Профессионал же использует механику жесткого ограничения убытков, которая называется стоп-лосс (stop-loss).
💡 Я уже 5 лет я пишу в Telegram то, что не успевает дойти до новостей: инсайды, цифры, разборы, мысли на ходу. Один день это инфа про майнинг Бутана. Другой — как выбрать трейдинг-бота или почему кофе это новый биткоин. Присоединяйся!
Что такое стоп-лосс
По своей сути стоп-лосс — это автоматический приказ вашему брокеру продать актив, если ситуация выйдет из-под контроля. Это поручение буквально означает: «Если биржевая цена коснется определенной критической отметки, немедленно продавай всё по любой доступной цене». Главная задача этого инструмента — исключить человеческий фактор и эмоции из процесса принятия решений. Человеческая психика устроена таким образом, что мы испытываем боль от потери денег гораздо острее, чем радость от их получения, и в стрессовой ситуации мозг начинает искать оправдания, чтобы не фиксировать убыток. Стоп-лосс решает эту проблему радикально: решение о выходе принимается холодным разумом еще до входа в сделку.
Однако стоп-лосс нужен не только для того, чтобы резать убытки, когда всё плохо. Это отличный инструмент для защиты уже полученной прибыли, когда всё идет хорошо. Чтобы не быть голословным, разберем это на конкретном примере из моей практики. В конце декабря 2025 года в своем канале я публиковал разбор компании Coca-Cola. Логика была проста: на фоне инфляционных ожиданий и дорогих ресурсов (сахар, алюминий) такие гиганты чувствуют себя уверенно благодаря возможности повышать цены. Технически цена находилась в зоне аккумуляции $68–69, и я ожидал импульс к $75–76.
Спустя месяц сценарий реализовался даже быстрее ожиданий: акция выросла на 10% и достигла $77. И вот здесь вступает в игру грамотная работа со стоп-заявкой. У новичка возникает соблазн просто сидеть и смотреть, как растет прибыль. Но рынок переменчив. Профессиональный подход в такой ситуации — подтянуть стоп-лосс в зону безубытка или защиты прибыли. В случае с Coca-Cola, когда цена ушла на $77, разумно переставить стоп-заявку на уровень $73. Эту рекомендацию я сразу предложил своим подписчикам.
Что это дает? Если рынок развернется и упадет, вас автоматически «выбьет» из позиции по $73. Да, вы не заработаете максимум, но вы уйдете с прибылью. Вы уже ничего не потеряете. Это превращает рискованную сделку в комфортную парковку денег. Именно так выглядит управление позицией, а не просто «купил и забыл».
Скрытые риски: проскальзывание и рыночные гэпы
Многие новички совершают опасную ошибку, воспринимая стоп-лосс как гарантированную страховку цены выхода, однако механика рынка сложнее. Стоп-лосс гарантирует только сам факт отправки заявки на продажу, но не конкретную цену исполнения, и здесь в игру вступает понятие проскальзывания и гэп. Если на рынке происходит резкий обвал или выходят шокирующие новости в нерабочее время (например, санкции или авария), торги на следующее утро могут открыться значительно ниже цены закрытия.
Представьте ситуацию:
У вас стоит стоп-лосс на 90 рублей, но торги открываются сразу по 70 рублей из-за ночного негатива. Поскольку условие «цена 90 или ниже» выполнено, брокер мгновенно отправляет рыночную заявку на продажу, и сделка проходит по текущей цене 70 рублей. Таким образом, вместо запланированного мелкого убытка вы получаете существенный.
Это неприятная особенность биржевой торговли, о которой нужно знать: стоп-лосс отлично защищает от плавного сползания котировок в течение дня, но не может полностью застраховать от форс-мажорных разрывов цены.
Проблема «рыночной пилы» и ложных срабатываний
Еще один психологически сложный момент в работе со стоп-заявками — это так называемая «пила» или вынос стопов. Бывают ситуации, когда цена кратковременно ныряет вниз, цепляет ваш уровень ограничения убытков, вы автоматически продаете акции, а буквально через минуту рынок разворачивается и устремляется вверх. В среде трейдеров это называется «вынос»: вы вышли из позиции на самом дне прямо перед ростом.
Это классическая плата за контроль рисков, и избежать этого полностью невозможно, однако частоту таких ситуаций можно снизить. Основная ошибка здесь — ставить стоп-лосс слишком близко к текущей цене или использовать случайные проценты. Рынку безразлично, сколько вы готовы потерять. Стоп-лосс должен располагаться там, где технически ломается ваша инвестиционная идея. Возвращаясь к примеру с Coca-Cola: уровень $73 был выбран не случайно, а как зона, ниже которой сценарий роста терял свою актуальность. Грамотный стоп всегда привязан к уровням поддержки, а не к вашим эмоциям.
Если хотите глубже разбираться в таких механизмах — я часто продолжаю эти темы у себя в телеграме. Без хайпа, просто нормальный разговор про деньги, поведение и экономику. Кому близко — заходите.