(Ни в коем случае не рекомендую делать как я. Вы должны сами исследовать рынок и не действовать бездумно. Статью можно использовать как отправную точку. Для меня же это как дневник, чтобы вернуться через какое - то время к написанному и, возможно, изменить подход)
Набив шишки и получив бесценный опыт (пример описывал в прошлой статье), пора перейти к формированию портфеля 😀
Когда портфеля ещё нет, мышление совсем другое. Ты не думаешь, как улучшить то, что уже есть. Ты думаешь, с чего вообще начать и как не наделать глупостей на старте. Поэтому я сейчас смотрю на показатели не как на способ выбрать «лучшую акцию», а как на фильтр: что можно рассматривать, а что лучше сразу отложить.
Сначала — бизнес. Без этого цифры бессмысленны
Перед тем как вообще смотреть на показатели, я стараюсь ответить себе на очень простой вопрос: Я понимаю, как эта компания зарабатывает деньги Не в общих словах, а по-человечески. Что продаёт, кому, за счёт чего держится на рынке. Есть ли у неё хоть какое-то преимущество: бренд, масштаб, привычка клиентов, сложность замены. Или это бизнес, где завтра может появиться такой же игрок. Если бизнес мне непонятен —я просто не включаю его в список кандидатов.
P/E — первый ориентир, а не сигнал к покупке
P/E — это отношение цены компании к её прибыли. Я для себя понимаю его очень просто: если ничего не меняется, P/E показывает, за сколько лет бизнес зарабатывает свою текущую цену.
На этапе сборки портфеля мне важно, чтобы P/E не выглядел слишком экстремальным — ни чрезмерно высоким, ни подозрительно низким. Низкий P/E — это не всегда «дёшево». Иногда это «рынок не верит».
P/BV — не переплачиваю ли я за ожидания
P/BV показывает, во сколько раз компания стоит дороже или дешевле своих активов. Я не ищу «идеальное значение». Мне важно понять: плачу ли я за реальный бизнес или в основном за ожидания. Особенно этот показатель мне кажется полезным для банков и финансовых компаний, которые я как раз рассматриваю для начала портфеля.
Чистая прибыль — базовый фильтр
Пока я только формирую портфель, мне важно начинать с компаний, которые уже умеют зарабатывать.
Я смотрю:
— есть ли чистая прибыль
— не разовая ли она
— не скачет ли каждый год
Да, бывают истории роста «в будущем». Но для старта мне психологически спокойнее начинать с бизнеса, который уже стоит на ногах.
Дивидендная доходность — приятный бонус, а не цель
Дивидендная доходность показывает, какой процент от цены акции компания возвращает деньгами. На старте это очень привлекает. Кажется, что дивиденды — это защита. Но я стараюсь быть осторожным.
Слишком высокая доходность может означать:
— разовые выплаты
— отсутствие роста
— или повышенные риски
Поэтому для меня дивиденды сейчас — не основа портфеля, а дополнительный плюс, если всё остальное в порядке.
Чистые процентные доходы — если речь о банках
Так как я присматриваюсь к банковским акциям, я смотрю на чистые процентные доходы. Проще говоря, это показатель того, зарабатывает ли банк на своей основной деятельности, а не на разовых историях. Для старта портфеля мне важно, чтобы бизнес был понятен и предсказуем.
Долги — выдержит ли компания сложный период
Пока портфель только собирается, я стараюсь не брать компании с чрезмерной долговой нагрузкой. Мне важно ощущение, что бизнес сможет пережить плохие времена без постоянных допэмиссий и экстренных решений. Я не высчитываю идеальные значения. Я просто смотрю, не выглядит ли ситуация тревожно.
Рост — но без спешки
Рост — это хорошо. Но на этапе сборки портфеля я стараюсь не гнаться за ним любой ценой.
Мне важно понять:
— за счёт чего растёт выручка
— растёт ли прибыль на акцию
— не покупается ли рост долгами
Пока мой приоритет — устойчивость и понятность, а не максимальные темпы.
Что я для себя понял на старте
Чем больше я смотрю на показатели, тем яснее становится одна вещь: они не говорят, что покупать. Они говорят, чего лучше не покупать. И для этапа сборки портфеля это, пожалуй, самое важное. Я не пытаюсь выбрать идеальные акции.
Я пытаюсь:
— снизить вероятность грубых ошибок
— не покупать то, чего не понимаю
— собрать базу, с которой можно дальше учиться
Мой текущий ориентир
Пока я только формирую портфель, я смотрю, чтобы:
— бизнес был понятен
— компания зарабатывала
— показатели не выглядели крайними
— дивиденды (если есть) были логичны
— риски были осознаны заранее
Это не гарантирует успеха. Но, по моим ощущениям, даёт спокойный старт без лишнего стресса.
Через некоторое время продемонстрирую что попало в мой портфель и почему.
Подписывайся Канал в ТГ | VK