После январских исторических рекордов цены на золото в феврале начали резко снижаться — с $5,4 тыс. до $4,7 тыс. за тройскую унцию. Тем не менее, по словам экспертов, это едва ли продлится долго. А по прогнозам некоторых аналитиков, в частности инвестбанка JPMorgan, по итогам 2026 года стоимость унции может превысить отметку в $6 тыс. Рассказываем о том, как ценовая конъюнктура влияет на золотодобычу, сколько всего золота добывается в мире, какие страны лидируют и сколько его осталось в недрах
Во глубине золотоносных руд
По оценкам Всемирного совета по золоту (World Gold Council), опубликованным в феврале прошлого года, за всю историю человечества было добыто около 216,3 тыс. т золота. Благодаря технологиям, около двух третей от этого объема — за последние 75 лет. Объем разведанных запасов, по различным зарубежным оценкам, составляет около 64 тыс. т, согласно российским данным, — около 55 тыс. т.
Объем ресурсов (в отличие от запасов, рентабельность их извлечения лишь предполагается) превышает 166 тыс. т. Такие данные содержатся в государственном докладе Минприроды и Роснедр "О состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов РФ в 2023 году" (по информации ТАСС, обновленные данные могут выйти в первом квартале текущего года).
В документе отмечается, что минеральные ресурсы золота локализованы в недрах более 100 стран мира. Почти половина из них сосредоточена в Канаде (19,4 тыс. т), России (16,7 тыс.), США (14,8 тыс.), Китае (14,1 тыс.), Австралии (10,6 тыс. т), Мексике (4,5 тыс. т) и Казахстане (2,3 тыс.). "На долю российских разрабатываемых и подготавливаемых к освоению месторождений золота приходится около 22,6% мировых запасов", — отмечается в докладе.
Сырьевая база России
В структуре российской добычи преобладают золоторудные месторождения (на долю россыпей приходится лишь пятая часть добычи, хотя количество россыпных месторождений в РФ гораздо больше, чем золоторудных). По состоянию на начало 2024 года 16,7 тыс. т золота содержалось в 5 878 месторождениях: 602 коренных (427 собственно золоторудных и 175 комплексных) и 5 276 россыпных.
Большая часть месторождений находятся в Сибири и на Дальнем Востоке. Суммарно в их недрах заключено более 86% российских запасов золота. При этом крупнейшими (более одной пятой от всех запасов страны) располагает Иркутская область, где, в частности, расположено одно из самых "золотых" мест в мире — месторождение Сухой Лог (запасы категорий А+B+C1 и С2 составляют почти 2,8 тыс. т). Второе по объему запасов месторождение России — Наталкинское (1,4 тыс. т) в Магаданской области, третье — Олимпиадинское (950 т) в Красноярском крае.
"Сроки исчерпания балансовых запасов разрабатываемых собственно золоторудных месторождений в целом по стране составляют около 15 лет, россыпных — 6 лет, комплексных — 31 год", — пишут авторы госдоклада.
Лидеры по добыче. Спрос и предложение
По итогам 2025 года в мире было добыто 3,672 тыс. т золота. Таковы данные Всемирного совета по золоту. Годом ранее мировое производство составило 3,661 тыс. т. При этом спрос на золото в прошлом году впервые перевалил за 5 тыс. т. По данным Всемирного совета по золоту, лидерами по добыче по итогам 2024 года (за 2025 год данных по странам организация пока не представила) были Китай (380 т), Россия (330 т) и Австралия (284 т).
Доля России в мировой добыче превысила, таким образом, 9%. Примечательно, что в конце XVIII века — спустя полвека после открытия первого золотого рудника на Урале — доля России составляла всего около 3%. А за весь XVIII век добыча золота в стране составила всего 20 т.
Коренным образом переломить ситуацию помогло открытие золотых россыпей на Урале, а затем в Сибири. Благодаря этому уже к середине XIX века Россия обеспечивала половину мировой добычи золота. Более 90% тогда приходилось на россыпные источники, уточняется в книге В.Б. Кузнецова и А.Н. Коршунова "История золотодобычи в России: Лев Иванович Брусницын".
Перспективы вернуть себе лидерство есть у России и сегодня. "Мы идем к тому, чтобы опередить Китай. Давайте примем во внимание большую территорию нашей страны, неполную ее изученность на перспективные рудопроявления и наличие неосвоенных месторождений, зачастую расположенных в удаленных районах", — сказал ТАСС промышленный эксперт Леонид Хазанов.
Условия работы и перспективы России
По словам эксперта, российским золотодобывающим компаниям приходится работать в объективно более трудных условиях, нежели зарубежным. "Во-первых, доступ к источникам финансирования у отечественных компаний сейчас затруднен, получить кредит под низкий процент в зарубежном банке — практически нереальная задача, тогда как в России действует высокая ключевая ставка", — отмечает он.
Во-вторых, многие месторождения, будь то крупные или малые, находятся в удаленных районах с суровым климатом и пересеченной местностью, в которых отсутствует инфраструктура, а потому требуется ее возводить с нуля. Кадры также приходится набирать на "Большой земле". "В-третьих, — продолжает Леонид Хазанов, — ряд месторождений отличается упорными рудами со сложным химическим составом, которые обычными методами обогащения не "возьмешь".
Вместе с тем, по мнению эксперта, в России еще могут быть найдены новые месторождения с большими запасами: "Та же Якутия или Иркутская область до конца не изучены с помощью современных методов геологоразведки, и даже в их старых горнопромышленных районах могут быть сделаны интересные открытия".
Благоприятная конъюнктура
"Около трех четвертей спроса удовлетворяется за счет вновь добытого золота, однако предложение увеличивается лишь на 1,5% в год, что создает благоприятные долгосрочные условия для рынка", — пишут аналитики Всемирного совета по золоту. Результатом превышения спроса над предложением являются постоянные ценовые рекорды, демонстрируемые золотом. В свою очередь, высокие цены делают работу золотодобытчиков более рентабельной.
"При текущих котировках маржинальность большинства проектов существенно выросла, а денежные потоки позволяют не только уверенно обслуживать операционные расходы, но и активнее инвестировать в развитие, геологоразведку и сделки M&A (слияния и поглощения — прим. ТАСС)", — заявил ТАСС директор по стратегии ИК "Финам" Ярослав Кабаков.
По его словам, даже на фоне роста издержек добыча остается высокорентабельной, поскольку средняя мировая себестоимость (AISC) растет медленнее, чем рыночная цена унции. "В России динамика была схожей: затраты выросли в 2022–2024 годах из-за санкционного давления и логистики, однако ослабление рубля и высокие цены на золото во многом компенсировали этот эффект", — говорит эксперт.
Рост котировок делает экономически оправданной разработку проектов, которые ранее считались пограничными или слишком капиталоемкими. За рубежом это касается, в частности, месторождений в Африке, Австралии и Латинской Америке, а также перезапуска старых шахт со сложной геологией и низким содержанием металла.
"В России дополнительные стимулы получает освоение крупных и технологически сложных объектов, включая Сухой Лог и ряд месторождений в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке, где высокая цена золота позволяет окупать значительные капзатраты и длинные инвестиционные циклы", — добавляет Ярослав Кабаков. По его мнению, в долгосрочной перспективе при сохранении высоких цен и активной поддержке новых проектов Россия способна стать золотодобытчиком номер один в мире.
Евлалия Самедова, Екатерина Мамедова