Золото и серебро, демонстрировавшие рекордный рост в начале года, теперь оказались под мощным давлением продавцов, увлекая за собой фондовые рынки. Драматический разворот тренда, начавшийся в пятницу, перерос в масштабную распродажу активов в понедельник, вызвав цепную реакцию на биржах от Азии до Уолл-стрит.
Резкое падение котировок
На торгах в понедельник желтый металл терял в стоимости до 10%, опустившись к отметке 4400 долларов за унцию. Это произошло сразу после январского ралли, в ходе которого цена золота приближалась к 5600 долларам. Ситуация с серебром выглядит еще более драматично: актив обвалился на 16% после рекордного падения на 26% в минувшую пятницу.
Столь резкая смена настроений не могла пройти бесследно для остальных классов активов. Азиатские фондовые рынки продемонстрировали худшее двухдневное падение с начала апреля, а фьючерсы на европейские и американские индексы указывают на продолжение негативной динамики. В то же время казначейские облигации США перешли к росту.
Механизм цепной реакции
Рыночные аналитики связывают текущий обвал с техническими факторами. Принудительное закрытие позиций в драгоценных металлах на фоне роста маржинальных требований вынуждает трейдеров ликвидировать другие активы для покрытия убытков. Именно этот процесс спровоцировал эффект домино, ударивший по акциям и криптовалютам. Биткоин на фоне общего ухудшения аппетита к риску кратковременно опускался ниже отметки 75 000 долларов.
Текущая динамика указывает на растущую нестабильность рынков после длительного периода роста. Инвесторы, ранее вкладывавшие миллиарды в технологии искусственного интеллекта и драгметаллы, теперь пересматривают оценки стоимости компаний и свои ожидания относительно монетарной политики.
Технологический сектор под ударом
Акции технологических компаний оказались в лидерах падения. Опасения по поводу завышенных оценок стоимости и чрезмерных инвестиций в искусственный интеллект привели к тому, что индекс технологических компаний Азии показал самое сильное снижение с ноября.
Дополнительным катализатором распродаж в секторе стали комментарии генерального директора Nvidia. Заявление о том, что предлагаемые инвестиции в OpenAI в размере 100 миллиардов долларов «никогда не были обязательством» и компания будет рассматривать раунды финансирования «по одному за раз», охладило пыл инвесторов. Эти слова послужили сигналом для фиксации прибыли в акциях, связанных с ИИ, которые ранее демонстрировали бурный рост. Южнокорейский индекс Kospi, считающийся барометром сектора ИИ, рухнул на 5,3%.
Фактор ФРС и политическая турбулентность
Настроения на рынках усугубляются неопределенностью вокруг Федеральной резервной системы. Доллар укрепил свои позиции после того, как президент Дональд Трамп выдвинул Кевина Уорша на пост следующего главы ФРС. Уорш, экономист, известный своей жесткой критикой центробанка, в 2025 году публично поддержал призывы к снижению ставок, что идет вразрез с его давней репутацией «ястреба» в вопросах инфляции.
Если Сенат утвердит его кандидатуру, Уорш сменит текущего главу ФРС в мае. Инвесторы опасаются, что политическое давление на регулятора может усилиться, что создает путаницу в прогнозах. Главный вопрос, который волнует рынок: приведет ли назначение Уорша к смягчению монетарной политики под давлением администрации, или же ставки останутся высокими дольше, чем ожидалось. Этот диссонанс вызывает повышенную волатильность во всех классах активов и географических регионах.
Ситуацию осложняет и политический фон в США: правительство столкнулось с частичной приостановкой работы (шатдауном), ожидая одобрения Палатой представителей сделки по финансированию.
Сырьевой рынок
Распродажа затронула и широкий спектр сырьевых товаров. Нефть марки Brent падала в цене на 7,4%, медь потеряла более 5%. Однако основное внимание трейдеров по-прежнему приковано к золоту и серебру, которые за последний год достигли исторических максимумов, шокировавших даже опытных участников рынка.
Январское ускорение ралли было вызвано опасениями геополитических потрясений, обесценивания валют и сомнениями в независимости ФРС. Волна покупок со стороны спекулянтов, в том числе из Китая, добавила рынку перегретости, которая теперь сменяется резкой коррекцией. Эксперты характеризуют текущие настроения как оборонительные, отмечая масштабное сокращение рисков по всем фронтам.
Перспективы рынков
Подводя итог, можно констатировать, что текущая турбулентность — это закономерная реакция на перегретость рынков после стремительного и во многом спекулятивного роста последних месяцев. Синхронное падение металлов и акций технологического сектора указывает на глобальный уход инвесторов в оборону и масштабную переоценку рисков в условиях меняющейся монетарной и политической повестки. Хотя аналитики пока характеризуют происходящее скорее как «чистку рядов» и фиксацию прибыли, нежели как неконтролируемую панику, дальнейшее развитие событий будет зависеть от того, где именно рынок нащупает дно и смогут ли новые сигналы от регуляторов остановить запущенный эффект домино.