Почему низкий рост?По мнению эксперта, рост на 1,3% – результат не очень удовлетворительный, он значительно ниже запланированного.Вячеслав ЯрошевичКандидат экономических наук– Об этом стараются не говорить, как правило, подчеркивая рекордные цифры в долларах. Некоторые подчеркивают, что удалось стабилизировать рынок труда, произошел большой рост доходов. Но цифры говорят сами за себя. Темп роста экономики в три раза меньше, чем планировали. Либо плохо планировали, либо плохо сработали. Очевидно, что динамика ВВП у нас не очень хорошая. По словам спикера, невысокий рост ВВП является отражением макроэкономики главного торгового партнера – России. – Вся наша экономика связана с конъюнктурой в России. А там дела с ВВП еще хуже. По данным МВФ, рост за 2025 год составил 0,8%, по словам Владимира Путина, сказанным на пресс-конференции в декабре – 1%. На текущий год некоторые эксперты дают прогноз меньше 1%. Но мне кажется, они сгущают краски. Во-первых, база будет более низкой, чем в прошлом году, во-вторых, пошел тренд по смягчению макроэкономической политики, стали понижать ключевую ставку, перестали так сильно переживать за инфляцию. С этим согласилась и глава Центробанка России Эльвира Набиуллина. Как считает Вячеслав Ярошевич, прогноз для роста ВВП Беларуси в 2,8% довольно оптимистичный. Хотя нельзя не отметить, что незначительный рост в 2025 г. отчасти связан с довольно высокой базой 2024 года.– Планка была высокой. Об этом говорят и официальные лица. Реалистичен ли прогноз на текущий год? Все будет зависеть от внутренних и внешних факторов. Как будет складываться внутрирыночная конъюнктура, что будет с рынком труда, технологическими процессами, с тем как у нас по факту идет импортозамещение, хватает ли на это капитала и насколько этот капитал доступен. Очень важна и общемировая конъюнктура, особенно нефтяные и в целом сырьевые котировки. Вы видите, к примеру, что творится с ценами на золото, серебро, некоторые другие металлы. Эксперт считает, что определенную роль играет и сложная геополитическая ситуация в Европе, теперь не только из-за Украины, но и Гренландии.– Многие там сейчас не знают, что делать дальше. Не дай Бог начнутся внутризападные разборки с использованием ракет и подводных лодок. Реальные доходы продолжат расти?Ожидается, что реальные располагаемые денежные доходы населения в текущем году увеличатся на 4,8%. Реальные располагаемые доходы населения за пятилетку выросли на 26,7% при прогнозе 20,2%, в 1,3 раза увеличился ВВП на душу населения по паритету покупательской способности.– То, что они будут расти, говорит и увеличение пенсий с 1 февраля сразу на 10%. Это доказывает, что мы социально ориентированное государство в действии. Если учитывать ситуацию с курсами валюты в прошлом году и в начале текущего (курс доллара продолжил снижение), то мы реально богатеем! При этом акцент на рост доходов, очевидно, сохранится и в этом году. Но чем это может закончиться, лучше не загадывать. Главное, чтобы не было шоковых триггеров в мире или регионе, которые могут очень резко испортить всю макроэкономику. Инфляция под присмотромУстанавливается целевая задача по ограничению инфляции на уровне, не превышающем 7% (декабрь 2026 года к декабрю 2025 года). За пятилетку она значительно снизилась: с 12,8% в 2022 году до 7% в 2025 году.– Я думаю, что задача в 7% выполнима. Руководство Нацбанка и Минфина понимают это. Ведь инфляция прежде всего отражается на простых людях, доходы которых не успевают за ростом цен. Инфляция – крайне важный политический маркер. Например, в России есть консенсус между Центробанком и Минфином, что надо сдерживать инфляцию за счет высокой ключевой ставки. Даже в ущерб экономическому росту. Я думаю, что такой консенсус есть и в нашей стране. Мы до сих пор помним годы высокой инфляции. Инвестиции – драйвер ВВПБольшую роль в росте ВВП играют инвестиции в основной капитал. Объем инвестиций за 11 месяцев 2025 года составил 48,9 млрд. рублей. Рост инвестиций в основной капитал в Беларуси в 2025 году был значительным, опережая прогнозы (около 15% к концу года, по данным Минэкономики), за счет вложений в реальный сектор, инфраструктуру, жилищное строительство и безопасность, при этом основными источниками оставались частные средства (53,8%), хотя доля госинвестиций также росла (39,9%), доля иностранных инвестиций составила 6,3%. Лидируют Минск и Минская область. Основные направления – строительно-монтажные работы, машины и оборудование.– Если не будет внешних шоков, то рост, скорее всего, продолжится. У нас он был всегда большим, чем в среднем по региону, хотя и не таким, как в Китае. Инвестиции стимулируют рост ВВП. Но тут надо понимать, какие это инвестиции, насколько они технологичны и стратегически оправданы, не затягивается ли их реализация, принимаются ли правильные решения. Объем инвестиций – это хорошо, но куда важнее их качество. Надо также понимать, что лежит за частными инвестициями, и больше внимание обращать на их отраслевую структуру, чем на формы собственности. Скорее всего, большинство инвестиций связано с государством, с госпрограммами, с такими секторами, как нефтяная промышленность, жилищное строительство, инфраструктура, энергетика. Кроме того, иностранные инвестиции часто являются вложениями наших же соотечественников, зарегистрированных в иностранных юрисдикциях, в том числе офшорах. Промышленность проселаОбъем промышленного производства в Беларуси в 2025 году составил 208 млрд. рублей (в текущих ценах), что на 1,8% меньше, чем в 2024 году (в сопоставимых ценах), согласно данным Белстата. Основной влияние здесь оказала обрабатывающая промышленность, которая снизилась на 2,5%, в то время как горнодобывающая промышленность выросла (на 2,7%), энергетика – на 1,7%.– Это опять же связано с Россией. Спрос там сократился, склады затоварены. Импорт сжимают, даже белорусская техника реализуется не так гладко, как несколько лет назад. Как только в России деньги начнут дешеветь, а этот процесс уже запущен и должен набирать обороты, продажи нашей промышленной продукции начнут расти. Новые рынки сбыта За январь-ноябрь 2025 года экспорт товаров Беларуси составил $37,18 млрд (рост на 0,1% к 2024 году). Экспорт услуг за этот же период вырос на 15,4%, достигнув $50,8 млрд. Основными драйверами роста экспорта услуг стали строительство, транспорт и туризм, с увеличением поставок в Россию, страны СНГ, Латинскую Америку, Юго-Восточную Азию, Африку. Планируется, что экспорт товаров и услуг в 2026 году прирастет на 3,7%.– Здесь опять же влияет динамика российского спроса. Но небольшой рост также связан и с мировой конъюнктурой цен. Цены на важные для нас виды сырья не росли, в том числе на калий. Кроме того, сказывается и сложная и дорогая логистика. Быстро и выгодно диверсифицироваться очень сложно. На самом высоком уровне каналы прорублены, но новые рынки очень сложно осваивать на практике, и тем более зарабатывать там миллиарды. Пока Россию заменить нечем, но я думаю, план по росту экспорта в 3,7% вполне выполним.