Акции криптобирж рухнули на 40-60% с октября из-за коллапса объемов торгов. Эксперты гадают, достигла ли отрасль дна или входит в новую фазу спада. Объемы спотовой торговли упали почти на 90% с пика.
За последние три месяца акции криптовалютных бирж резко упали из-за коллапса торговой активности на централизованных платформах, что порождает вопросы о том, находится ли отрасль на дне очередного спада или только вступает в самую сложную фазу.
Акции крупных операторов бирж с октября снизились на 40-60%, поскольку рынок отражает резкое падение объемов спотовой торговли, которое стерло большую часть исторических прибылей, полученных ранее в прошлом году.
Данные Newhedge указывают, что объемы спотовой торговли на централизованных биржах были самыми высокими в январе 2025 года, а затем в октябре, когда общая месячная активность выросла примерно до 2,3 триллиона долларов.
Объем спотовой торговли криптовалютами упал почти на 90% с октябрьского пика
В октябре Binance провела операции почти на 1 триллион долларов, что составило более 40% всего объема, после чего общий объем спотовой торговли на биржах упал примерно до 1,7 триллиона долларов в ноябре.
Торговля продолжала снижаться, достигнув 1,2 триллиона долларов в декабре и упав до 120-150 миллиардов долларов в январе 2026 года, что почти на 90% меньше, чем в октябре.
Binance была крупнейшей биржей с объемом сделок всего от 70 до 80 миллиардов долларов, при этом подавляющее большинство других бирж зарегистрировали лишь однозначные или низкие двузначные миллиардные показатели.
Данные CoinGecko показывают, что Binance сохранила ту же позицию в декабре с долей рынка 38,3%, но объем спотовой торговли снизился более чем на 40% по сравнению с предыдущим месяцем до 361,8 миллиарда долларов.
Другие крупные платформы, такие как Bybit, MEXC и другие, также показали двузначное падение.
Хотя общий объем спотовой торговли на топ-10 биржах незначительно вырос в годовом исчислении в 2025 году, вторая половина 2025 года характеризовалась явным замедлением, при этом ряд ключевых платформ зафиксировали годовое снижение.
Замедление торговой активности напрямую отразилось на давлении на акции бирж.
Акции Coinbase, Gemini и Bullish с октября отстают от широкого фондового рынка, упав гораздо сильнее, чем сам Биткоин, который снизился примерно на 35% от своего пика.
Акции Coinbase упали на 40,4% за последние шесть месяцев до 189,62 доллара, резко следуя за сокращением объема торгов на биржах. Bullish также продемонстрировали резкое падение, снизившись на 56,7% за тот же период до 29,43 доллара.
Robinhood Markets оказались более устойчивыми: их акции за шесть месяцев упали на 16,0% до 89,37 доллара, значительно опередив в этот период своих крипто-аналогов.
После ликвидации на $19 млрд трейдеры отступают, а объемы падают
Наблюдатели рынка говорят, что такая динамика типична для крипто-спад.
Когда цены растут, объемы торгов увеличиваются, поскольку инвесторы гонятся за импульсом, а когда настроения меняются, участие быстро падает, усиливая снижение доходов бирж.
Последний спад последовал за рекордным событием ликвидации 10 октября, когда было ликвидировано около 19 миллиардов долларов позиций, что снизило аппетит к риску как у розничных, так и у институциональных трейдеров.
Между тем, этот цикл отличался от предыдущих крахов в некоторых существенных аспектах.
Не было краха бирж и волны регуляторных мер, как во время предыдущих осенних сезонов.
Скорее, откат рассматривается как вызванный усталостью после резкого ралли, ограничительной финансовой ситуацией и более широким отходом от рисковых активов на мировых рынках.
В январе Биткоин упал почти на 11%, что стало самым большим падением за месяцы с 2018 года, и инвесторы переключились на более безопасные активы или полностью вышли из рынка.
Исторически такие сокращения объемов следовали за крипто-зимами после заметных бумов, таких как крах Mt. Gox в 2014 году, крах пузыря ICO в 2018 году и кризис ликвидности 2022 года.
Восстановление обычно занимало годы и было обусловлено новыми структурными катализаторами, а не быстрым возвращением спекулятивного энтузиазма.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Hassan shittu