Падение золота, серебра и других драгметаллов в пятницу и продолжение движения в понедельник выглядят впечатляюще по масштабу: тот самый идеальный шторм.
Триггер: новый глава ФРС
Формальным спусковым крючком стала новость о планах Дональда Трампа выдвинуть Кевина Уорша на пост главы ФРС.
Рынок воспринял его как:
• более жёсткого кандидата,
• угрозу быстрому снижению процентных ставок,
• сигнал к укреплению доллара.
Результат — резкий рост курса доллара, что ударило по золоту и серебру.
Китайские спекулянты и «горячие деньги»
Однако сам обвал был бы невозможен без предыстории.
В последние недели рост драгметаллов перестал быть фундаментальным и превратился в преимущественно спекулятивный.
Не последнюю роль сыграл китайский капитал:
• розничные инвесторы,
• фонды, ранее работавшие только с акциями,
• активная торговля через фьючерсы и опционы.
В том числе китайские участники разогнали цены почти вертикально, особенно в серебре — небольшом и малоликвидном рынке.
Как только доллар начал укрепляться и появился новостной повод, азиатская сессия первой начала фиксировать прибыль. Китай продал — и запустил цепную реакцию.
Экстремальная техническая перекупленность
К моменту разворота рынок был:
• сильно перекуплен по техническим индикаторам,
• перегружен спекулятивными позициями,
• переполнен краткосрочными трендовыми стратегиями.
Это создало классическую ситуацию:
• сначала ускорение роста за счёт принудительных покупок,
• затем столь же механическое падение.
После пробоя ключевых уровней поддержки сработали:
• защитные приказы – стоп лоссы,
• требования по довнесению обеспечения,
• вынужденные продажи.
Фиксация прибыли и «непригодный для торговли рынок»
Даже крупные участники описывали происходящее в пятницу как рынок, на которым невозможно торговать.
Серебро показало крупнейшее дневное падение в истории, золото — худший день более чем за десять лет.
Происходящее — вряд ли конец истории драгметаллов, а скорее
• схлопывание спекулятивного пузыря,
• переоценка ожиданий по политике ФРС,
• болезненная, но логичная коррекция после экстремальной перекупленности.
В среднесрочной перспективе ключевыми факторами снова станут геополитика, реальные процентные ставки и курс доллара. Но рынок в очередной раз напомнил:
когда рост становится вертикальным — это повод для осторожности, точно не для эйфории.
Больше постов:
t.me/maxinvest_pro