↗ Январь на российском рынке: на фоне геополитических новостей вырос индекс Мосбиржи и укрепился рубль
💬 Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик Wealth IQ
🔘Акции
По итогам января индекс Мосбиржи вырос на 0,6%, индекс полной доходности (с учетом дивидендов) — на 2,3%. Динамика наблюдалась на фоне ралли в ценах на металлы и в связи с геополитическими новостями. Сначала появились сообщения о возможной встрече спецпосланника США Стива Уиткоффа и зятя Дональда Трампа, Джареда Кушнера, с Владимиром Путиным. После этого было объявлено о проведении трехсторонней встречи Россия — США — Украина в Абу-Даби. Хотя ключевой вопрос о территориях все еще не был решен, сохранение диалога между сторонами позитивно влияло на динамику российского рынка.
🔘Облигации
Индекс ОФЗ RGBI снизился за январь на 1,1%, индекс полной доходности — на 0,2%. Давление на динамику облигационного рынка оказывали высокие недельные данные по инфляции в первой половине месяца. Это происходило на фоне повышения НДС с 1 января 2026 года. Кроме того, Банк России сообщил, что в январе ожидаемая населением инфляция в следующие 12 месяцев осталась на уровне декабря и составила 13,7% годовых. В свою очередь, ожидаемая предприятиями инфляция в следующие три месяца выросла до 10,4% годовых с 8,5% в декабре. На фоне опубликованных данных вероятность сохранения ключевой ставки на февральском заседании Банка России выросла.
По итогу января доходности коротких ОФЗ (до одного года) увеличились примерно на 130-180 б. п., в то время как по десятилетним бумагам — на 17 б. п., до 14,6% годовых.
🔘Рубль
В январе рубль показал укрепление: валютная пара CNY/RUB снизилась на 2,6% до 10,9 рубля (USD/RUB — на 3,2% до 76 рублей). Определенную поддержку российской валюте могли оказать новости в сфере геополитики и рост нефтяных котировок. Январские данные по инфляции также указывали на то, что ЦБ не стоит спешить со снижением ключевой ставки, которая остается на высоком уровне, позитивно влияя на курс рубля.
#аналитика
