Слово "опционы" пугает многих инвесторов.
Его часто ставят в один ряд с чем-то сложным, рискованным и доступным только профессионалам.
Кажется, что для работы с опционами нужно постоянно следить за рынком, разбираться в формулах и быть готовым к "большим потерям".
На самом деле идея опционов гораздо проще, чем кажется.
Если убрать биржевые термины и сложные описания, то опционы, это обычный инструмент, который помогает заранее договориться о цене и снизить неопределённость в будущем.
Эта статья про то, что такое опционы в своей сути, зачем они существуют и как их могут используют обычные инвесторы.
Что такое опцион?
Представьте ситуацию из жизни.
Вы нашли квартиру, которую хотите купить, но пока не готовы оформлять сделку.
Владелец предлагает вам вариант:
вы платите небольшую сумму сейчас, и в течение месяца у вас будет право купить квартиру по фиксированной цене.
Если за месяц вы передумаете, то ничего страшного, просто потеряете этот небольшой платёж.
По сути, вы купили право, купить по определенной цене в будущем.
В опционах ровно такая же идея, только вместо квартиры акция или другой актив.
Право, а не обязанность!
Это самый важный момент, который нужно понять.
Купленный опцион даёт право, но не обязывает что-то делать.
Если условия выгодны, то вы пользуетесь этим правом.
Если нет, то просто отказываетесь от него.
За это право платится небольшая сумма, которая называется ПРЕМИЕЙ.
Два вида опционов.
На бирже есть всего два базовых типа опционов.
1. Опцион на покупку (CALL)
Он даёт право купить актив по заранее известной цене.
Пример:
акция сейчас стоит 100 долларов
вы покупаете право купить её за 105 долларов в течение месяца
если цена вырастет до 120, то право становится выгодным
если цена не выросла, то вы просто им не пользуетесь
Отлично подходит для трейдеров и тех, кто рассчитывает на рост базового актива.
Думаете что рынок будет расти, покупаете CALL.
Вы платите сейчас небольшую сумму денег, и входите в позицию на покупку, при минимальном и полностью ограниченном риске. Максимальный риск, это стоимость опциона.
2. Опцион на продажу (PUT)
Он даёт право продать актив по заранее известной цене.
Пример:
акция стоит 100 долларов
вы покупаете право продать её за 95 долларов
если цена упала до 80, вы защищены
если цена не упала, то право просто не используется.
Это похоже на страховку. Она нужна не всегда, но в плохой ситуации может сильно помочь.
Так же подойдет для тех, кто считает что рынок будет падать.
Вместо покупки рискованных активов с шорт направлением, вместо шорта акций, которые несут неограниченные риски для вашего портфеля, вы просто покупаете ПУТ опцион.
Купив пут опцион вы вошли в шорт позицию по бумаге, а ваш максимальный риск, стоимость этого опциона.
Купили пут, рынок падает, вы зарабатываете. Рынок растет, вы не рискуете ничем, кроме стоимости самого опциона.
Зачем вообще придумали опционы?
Опционы появились не для спекуляций. Их изначальная задача снизить неопределённость.
Инвесторы используют опционы, когда хотят:
зафиксировать цену заранее;
защититься от падения рынка;
спокойно подождать выгодного момента для покупки;
получить дополнительный доход к уже имеющимся активам.
Опционы не заменяют акции или облигации, а наоборот, они их дополняют.
Три простых способа, как инвесторы используют опционы
Страховка портфеля
Если у инвестора уже есть акции, он может использовать опцион как страховку от сильного падения.
Покупаете пут опцион, если ваши акции будут падать, то потери для вас будут ограниченными, т.к. вырастут цены на опционы.
2. Заработок, пока вы ждёте покупки акции
Иногда инвестор хочет купить акцию, но считает текущую цену слишком высокой.
Вместо того чтобы просто ждать, можно заранее договориться о покупке по более низкой цене.
Если цена не упала, то получить небольшой доход.
Если цена упала, то купить дешевые акции.
Пример:
Продажа пут опциона на акцию.
Инвестор может прожать право купить акции, к примеру, Тесла, по цене ниже рынка.
Сейчас тесла стоит 400 долларов, инвестор продает право купить акции по 200, если в течении месяца они будут столько стоить.
Получает за это премию.
Это похоже на ситуацию, когда вы готовы купить товар со скидкой и готовы подождать. Но за ожидание получаете деньги.
3. Дополнительный доход к уже купленным акциям
Если акции уже есть в портфеле, инвестор может использовать опционы, чтобы получать дополнительный доход, пока акции находятся в портфеле.
В этом случае:
акции никуда не деваются;
инвестор просто заранее соглашается продать их по более высокой цене;
за это он получает небольшую премию.
Это не замена росту акций, а приятное дополнение.
Почему опционы кажутся сложнее, чем есть на самом деле?
Основная сложность опционов не в самой идее, а в подаче.
Когда начинают говорить про формулы ,комбинации, ноги,
гаммы, теты дельты и еще куча всего
Но, опционы это всего лишь контракт с заранее известными условиями.
Если понимать логику, опционы перестают быть пугающими.
Чего точно не стоит делать новичку?
Есть несколько вещей, которые создают плохую репутацию опционам:
пытаться угадать резкие движения рынка
Если вы пытаетесь купить кол на резкий рост или резкое падение, то скорее всего, ваш опцион экспирируется, т.е. вы не заработаете, просто отдадите премию. Большинство опционов купленных под резкий рост, не приносят результат.
использовать кредитное плечо
Когда работа с опционами переходит границы разумного объема. Особенно в продаже опционов. Если набрать обязательств столько, что вы не сможете их выполнить, то это опасно.
торговать сложные конструкции, не понимая последствий
Опционы не инструмент быстрых денег. Они работают лучше всего там, где нужна аккуратность и план.
Опционы, это не казино и не сложно. Но только в том случае, если вы подходите к делу с умом, как и в любом другом деле.
Это инструмент, который помогает заранее договориться о цене, снижает неопределённость, дополняет акции и облигации, даёт инвестору больше гибкости.
Подробнее и чаще про опционы пишу в телеграм канале https://t.me/pavelluzin_fc