Шестое снижение подряд: ЦБ опустил ключевую ставку до 15,5%

🔻Шестое снижение подряд: ЦБ опустил ключевую ставку до 15,5%

Совет директоров Банка России на заседании 13 февраля принял решение снизить ключевую ставку на 0,5 п.п. — до 15,5% годовых. Это шестое подряд снижение в текущем цикле смягчения денежно-кредитной политики, стартовавшем в июне 2025 года.

📊Что произошло?

• С момента первого снижения (с рекордных 21%) ставка уменьшилась уже на 5,5 процентного пункта.

• Решение стало неожиданностью для рынка: 24 из 30 экспертов, опрошенных РБК, ожидали сохранения ставки на уровне 16%.

📈А как же инфляция?

В январе действительно наблюдался всплеск цен — сказалось повышение НДС с 20 до 22%, индексация тарифов и коррекция цен на плодоовощную продукцию. Но в ЦБ это называют «временным и разовым фактором».

Ключевые тезисы Эльвиры Набиуллиной:

• Январь «перетянул» инфляцию из прошлого года — накопленный рост цен с ноября по январь соответствует ожиданиям регулятора.

• Устойчивые показатели инфляции существенно не изменились.

• Свежие данные не дают поводов для настороженности.

🔮Что дальше?

• ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 4,5–5,5% (ранее было 4–5%).

• Диапазон средней ключевой ставки на этот год сужен до 13,5–14,5%.

• Сигнал регулятора: «Мы сможем продолжить снижение ставки на ближайших заседаниях».

📉Факторы в пользу рубля и инфляции:

• Инфляционные ожидания населения остаются на уровне 13,7%.

• Ценовые ожидания бизнеса резко снизились — с 30,1 п. в январе до 20,8 п. в феврале.

• Замедление роста денежной массы (10,6% год к году).

• Крепкие позиции рубля (дезинфляционный фактор).

📌 Важно: к 9 февраля инфляция в годовом выражении замедлилась до 6,37% (против пиковых 6,45% в начале месяца). Полные данные Росстата за январь будут опубликованы сегодня вечером.

#ключеваяставка #ЦБ #инфляция #экономика #финансы #Набиуллина