Решение снизить ключевую ставку на 0,5 п.п. было принято 13 февраля на первом в 2026 году заседании ЦБ
ТАСС-ДОСЬЕ. 13 февраля на первом в 2026 году заседании Центральный банк Российской Федерации принял решение снизить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта (п.п.), до 15,5% годовых.
ТАСС подготовил материал о динамике этого показателя с 2022 года.
Ключевая ставка после начала СВО
После начала пандемии COVID-19 в 2020-2021 годах ключевая ставка ЦБ была опущена до рекордно низкой отметки в 4,25%. На этом уровне она держалась до марта 2021 года, после чего быстрое восстановление внутреннего спроса подстегнуло рост цен, а вместе с тем вынудило регулятора приступить к ужесточению денежно-кредитной политики. В декабре 2021 года ставка была поднята примерно до уровня инфляции - 8,5%.
На первом заседании 11 февраля 2022 года ЦБ РФ поднял ключевую ставку еще на 1 п.п. - до 9,5% годовых.
28 февраля из-за новых западных санкций, вызванных специальной военной операцией ВС РФ на Украине, Банк России резко поднял ставку до рекордного на тот момент значения - 20% годовых. 18 марта на очередном заседании регулятор сохранил показатель на прежнем уровне. При этом в ЦБ подчеркнули, что февральское повышение поддержало финансовую стабильность и предотвратило неконтролируемый рост цен.
8 апреля ставка была понижена до 17%, 29 апреля - до 14%, а 26 мая (на внеочередном заседании) - до 11% годовых.
На заседании 10 июня 2022 года совет директоров Банка России принял решение понизить ключевую ставку на 1,5 п.п. - до 9,5% годовых. Таким образом, показатель вернулся на уровень середины февраля 2022 года 22 июля ставка снова была понижена на 1,5 п.п. - до 8% годовых. В своем пресс-релизе регулятор отметил, что, несмотря на сложные внешние условия, в России продолжают снижаться инфляционные ожидания.
16 сентября ЦБ РФ снизил ставку до 7,5%. В тот же день глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что цикл снижения ключевой ставки близок к завершению. Годовую инфляцию ЦБ тогда спрогнозировал на уровне 11-13% (еще в мае регулятор предполагал, что она может достичь 20%). В итоге этот показатель составил 11,94%.
28 октября и 16 декабря Банк России сохранял ключевую ставку на уровне 7,5% годовых.
Ключевая ставка в 2023 году
Первую половину 2023 года Центробанк РФ держал ставку на уровне 7,5% годовых. Из-за усиления инфляционного давления 21 июля было объявлено о повышении показателя до 8,5%. В начале августа курс рубля ощутимо снизился по отношению к доллару, евро и юаню. 15 августа на внеочередном заседании совета директоров Банк России повысил ставку до 12%. Решение было принято в целях ограничения рисков для ценовой стабильности и направлено "на обеспечение такой динамики денежно-кредитных условий и внутреннего спроса в целом, которые необходимы для возвращения инфляции к 4% в 2024 года и ее стабилизации вблизи 4% в дальнейшем".
15 сентября для сдерживания инфляции ставка была увеличена еще на 1 п.п. - до 13%. 27 октября регулятор поднял ставку сразу до 15%, объяснив усиление инфляционного давления тем, что устойчивое увеличение внутреннего спроса уверенно превышает возможности расширения национального производства товаров и услугода 15 декабря было объявлено о повышении ставки до 16%.
2024-2025 годы
16 февраля, 22 марта, 26 апреля и 7 июня на первых четырех заседаниях регулятора по вопросам ставки в 2024 году были приняты решения оставить ее без изменения. В пресс-релизах ЦБ РФ отмечалось, что инфляционное давление в России остается высоким. По итогам заседания 26 июля ЦБ повысил ставку до 18%, а 13 сентября - до 19%. Комментируя эти решения, регулятор ссылался на превышение прогнозных показателей по росту цен и рост инфляционных ожиданий населения и бизнеса.
25 октября 2024 года ставка была повышена до рекордного показателя 21% годовых из-за существенного превышения прогноза по инфляции. 4 декабря 2024 года, выступая на форуме ВТБ "Россия зовет!" в Москве, Набиуллина отметила, что "тормозной путь" возвращения инфляции в России к цели займет весь 2025 год и захватит часть 2026 года. По ее словам, высокая ставка позволила предотвратить вхождение экономики в "инфляционную спираль".
На заседаниях 20 декабря 2024 года, 14 февраля, 21 марта и 25 апреля 2025 года Банк России сохранял ставку на прежнем уровне - 21%. В пресс-релизах регулятор заявлял, что с учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков, а также учитывая охлаждение кредитной активности, достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к целевому показателю - 4%.
6 июня 2025 года ставка была снижена до 20% годовых. В пресс-релизе регулятора это объяснялось постепенным возвращением российской экономики к траектории сбалансированного роста и снижением инфляционного давления. 25 июля ставка была понижена до 18%, 12 сентября - до 17%, 24 октября - до 16,5%, а 19 декабря - до 16% годовых, т. е. до уровня первого полугодия 2024 года. Комментируя последнее снижение ставки 19 декабря Набиуллина предупредила, что реализация проинфляционных рисков может потребовать пауз в снижении ключевой ставки и оно не будет происходить "в режиме автопилота".