Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что устойчивая инфляция в 4% может быть достигнута во втором полугодии 2026 года. По ее словам, именно такая траектория заложена в обновленный базовый прогноз регулятора.
Сейчас годовая инфляция составляет 6,3%. Январский рост цен оказался заметным, однако в ЦБ объясняют его в основном разовыми факторами. Ключевым стало перенесенное в начало года повышение НДС: компании сконцентрировали корректировку цен именно в январе. Дополнительный вклад внесло подорожание плодоовощной продукции из-за погодных условий, а также рост акцизов на бензин, табак и алкоголь.
В Центробанке подчеркивают, что инфляционная динамика в целом укладывается в прогнозный сценарий. Просто путь к текущему уровню оказался не плавным: замедление в ноябре–декабре сменилось январским ускорением.
С учетом этого прогноз по инфляции на 2026 год повышен до 4,5–5,5%, однако стратегическая цель остается прежней — 4%.
Набиуллина отметила, что для устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню потребуется более плавная траектория снижения ключевой ставки. В обновленном прогнозе средняя ставка в 2026 году может составить 8–9%. Это немного выше предыдущих прогнозов.
Экономика, по оценке ЦБ, уже перешла к более умеренным темпам роста. По итогам прошлого года ВВП прибавил 1% — верхняя граница прогноза. Однако рынок труда постепенно охлаждается, а доля компаний, называющих дефицит кадров главным ограничением, снизилась до минимумов за два года.