Мировая целлюлозная отрасль входит в 2026 год в состоянии «нервного» равновесия. Спрос не отличается бурным ростом, но и не демонстрирует драматичное падение. Однако производители работают на грани рентабельности, а часть – уже за ней. Решающее влияние на рынок сегодня оказывает не столько потребление бумаги, сколько экономика производства: себестоимость, сырьё и оптимальная загрузка мощностей.
Главный вопрос ближайших лет: кто выдержит этот цикл, а кто будет вынужден покинуть рынок?
Ниже мы перечислим ключевые факторы, которые, по мнению мировых экспертов отрасли, окажут влияние на деятельность игроков в 2026 году:
Рынок движим не спросом, а сокращением предложения
Сегодняшняя ситуация определяется не тем, сколько бумаги потребляется на рынке, а тем, сколько заводов могут продолжить работу. Около четверти мировых мощностей находятся в зоне отрицательной маржи — предприятия фактически работают в убыток.
В таких условиях рынок начинает «лечить» сам себя:
- останавливаются дорогие и нерентабельные производства;
- закрываются технологически устаревшие площадки;
- сокращается выпуск продукции.
Показательным примером является остановка производства на Domtar Crofton Pulp Mill в Канаде: рынок лишился порядка 380 000 тонн хвойной целлюлозы (NBSK) в год. Данный кейс стал не единичным случаем, а симптомом более широкой тенденции. Когда цены колеблются у нижней границы кривой издержек, рынок неизбежно корректируется посредством структурной перестройки.
Для участников рынка это означает одно: сегодня важнее следить за новостями о закрытиях заводов и уровне запасов, чем за макроэкономической статистикой.
Парадокс Китая: избыток мощностей и рост затрат одновременно
Китай остаётся ключевым игроком мирового рынка и продолжает доминировать, действуя как ценовой потолок для глобальных цен на целлюлозу.
За последние годы мощности по производству бумаги и картона в стране стремительно выросли — примерно на 15 млн тонн всего за четыре года. Объемы производства первичного волокна также растут.
С одной стороны, это создаёт избыток предложения и сдерживает рост цен на целлюлозу. С другой — растут затраты на сырьё (щепа), что приводит к значительным изменениям в стоимости волокна. В результате формируется парадокс: производство избыточно, но себестоимость возрастает. И, несмотря на заметно увеличившийся выпуск продукции, выручка компаний не растет пропорционально объёму производства.
Проблемы по разные стороны Атлантики
Мировая экономическая ситуация подчеркивает контраст между основными рыночными «стрессорами» в Северной Америке и Европе.
Северная Америка: состояние целлюлозного рынка здесь определяется торговыми ограничениями и геополитическим климатом. Рост тарифов на канадскую древесину (в среднем на 20-30 %), введенных США, вызывает сложности в деятельности лесопильных производств и сокращение объемов выпуска. Это, в свою очередь, ведет к уменьшению поставок щепы для целлюлозных заводов и росту цен на древесину. Данная тенденция угрожает конкурентоспособности канадских производителей целлюлозы по сравнению с американскими игроками.
Итог — рост стоимости древесины и снижение конкурентоспособности отдельных производителей.
Европейский рынок страдает от низкого потребления и общего экономического давления. Производители сталкиваются с высокой конкуренцией со стороны азиатских стран и ограниченным спросом. Это сдерживает выпуск и усиливает осторожность в инвестиционной деятельности.
На что следует обращать внимание в 2026 году?
– Следить за мировым уровнем загрузки мощностей: рыночные аналитики прогнозируют, что в 2026–2027 годах уровень загрузки мощностей приблизится к 91%. Данная цифра – важный порог для отрасли, при котором рынок обычно начинает переходить в фазу укрепления и ценовая власть возвращается к производителям. Для покупателей данный сигнал знаменует окончание периода для заключения долгосрочных выгодных контрактов (прежде чем рычаги сместятся), а для продавцов – переход к периоду восстановления.
– Следить за динамикой цен на древесину: цены на целлюлозу нельзя анализировать в отрыве от цен на древесину. Любые непредвиденные события — от тайфунов в Юго-Восточной Азии до закрытий лесопильных заводов в Канаде — могут изменить кривую затрат. С прогнозируемым снижением канадского производства пиломатериалов дефицит щепы будет ведущей причиной всплесков цен на хвойную целлюлозу (NBSK).
– Быть готовыми к волатильности на рынке: ближайший год — это не период спокойствия, а время повышенной изменчивости. Ограничения поставок из отдельных стран и колебания на биржевых рынках лишь добавят неопределённости. Успешной будет стратегия гибкости, а не ожидание стабильных цен.
По мнению экспертов и игроков отрасли, 2026 год не станет периодом резкого роста. Но он может стать годом перелома и смены привычной парадигмы. Рынок постепенно избавляется от неэффективных мощностей, а баланс спроса и предложения начинает выравниваться. Главный драйвер сейчас — не потребление, а себестоимость. И именно производственно-технологические решения определят, каким станет следующий цикл отрасли.
Материал подготовлен Викторией Хван, руководителем технологического направления Zetta Consulting.
Краткая справка о компании:
Компания Zetta Consulting основана в 2021 г. Мы оказываем услуги в области стратегического, операционного и технологического консалтинга. Zetta Consulting является членом СРО и имеет право осуществлять подготовку проектной и рабочей документации, состоит в партнерских отношениях с крупными инжиниринговыми компаниями и поставщиками оборудования для предприятий лесопромышленного комплекса. Области компетенции и экспертизы: лесозаготовка, лесопиление, производство биотоплива, плитные производства (ДСП, OSB, MDF, Фанера, CLT), производство целлюлозы, бумаги и картона.
Telegram: https://t.me/zettaconsulting
Zen: https://zen.yandex.ru/zetta
Мы ВКонтакте: https://vk.com/zettaconsulting