К началу года в российской экономике сложилась редкая по масштабу конструкция. На счетах населения — исторический максимум средств, а интерес к покупке недвижимости сохраняется даже после периода охлаждения спроса и дорогой ипотеки.
По информации Банк России, объем средств физических лиц в банках превысил 63 трлн рублей. Еще двумя годами ранее показатель находился значительно ниже. Рост оказался стремительным и показал, насколько быстро население способно перестраивать финансовую стратегию.
Причина очевидна: жесткая денежно-кредитная политика и высокая ключевая ставка сделали банковский вклад временно самым понятным и безопасным инструментом сохранения капитала. Ставки по депозитам в крупнейших банках поднимались до уровней, которые долгое время казались фантастикой. Вклад стал альтернативой инвестиционной квартире. Люди выбрали паузу.
Как только банки начали снижать доходность вкладов, стало ясно: деньги на счетах — это не финальная точка маршрута. Это ожидание более подходящего момента. И сейчас этот момент постепенно приближается.
Почему россияне снова выбирают покупку недвижимости
Исследование потребительских намерений среди клиентов, интересующихся жильем, показало показательную картину: почти четыре из пяти респондентов рассматривают покупку недвижимости как приоритетное направление использования средств с депозитов.
Это существенно выше, чем интерес к любым другим крупным расходам. Автомобили, ремонт, образование, путешествия — все эти цели заметно уступают. И здесь важно не столько само число, сколько его устойчивость. Недвижимость остается главным активом частного капитала.
Причин несколько.
Во-первых, квартира или дом воспринимаются как понятный актив. Это не абстрактная бумага и не цифровой инструмент. Это физический объект, который можно использовать, сдавать в аренду, передать детям.
Во-вторых, рынок пережил фазу стагнации цен. Многие покупатели, которые в период высокой ключевой ставки отложили сделку, не отказались от нее окончательно. Они просто дождались более комфортных условий.
В-третьих, альтернативы ограничены. Фондовый рынок остается волатильным, валютные инструменты нестабильны. На этом фоне инвестиции в недвижимость снова выглядят предсказуемо.
Важно и то, что речь идет не только о спекулятивной покупке. Для значительной части людей это решение связано с качеством жизни: расширить жилплощадь, переехать в новый район, приобрести квартиру детям. Финансовая логика здесь тесно переплетена с личной.
Регионы опережают столицы: где спрос формируется быстрее
Региональный разрез особенно интересен. В выборке из пятнадцати регионов недвижимость везде заняла первое место среди целей использования депозитных средств. Но интенсивность намерений различается.
В лидерах — Тюменская область с учетом северных округов. Здесь доля желающих вложиться в жилье оказалась максимальной. Это объясняется сочетанием высоких доходов и ограниченного предложения качественных новостроек. Когда предложение узкое, капитал стремится в дефицит.
Высокие показатели также зафиксированы в Амурская область и Магаданская область. В последнем случае ситуация показательная: доходы остаются относительно высокими, а рынок новостроек ограничен. Вторичный фонд во многом устарел. Покупка жилья здесь становится способом сохранить деньги в активе, который сложно воспроизвести.
Даже в регионах с наименьшими значениями интерес к недвижимости остается доминирующим. Это говорит о структурной особенности спроса: деньги в банке воспринимаются как временное решение.
Отдельный разговор — мегаполисы. В Москва и Санкт-Петербург показатели немного ниже региональных лидеров, но остаются высокими. Причина понятна: рынки зрелые, доля собственников выше, а входной порог в сделку значительно больше. В столицах решения принимаются осторожнее, горизонт планирования длиннее. Однако именно здесь сосредоточен крупнейший объем капитала, который при изменении условий способен быстро активизироваться.
Мужчины и женщины: разная мотивация одного решения
Гендерный срез добавляет глубины.
Женщины чаще называют недвижимость приоритетной целью вложений. Для них это основа стабильности: жилье связано с семьей, безопасностью, долгосрочным комфортом. Они также чаще планируют расходы на ремонт, мебель, бытовую технику, семейные мероприятия.
Мужчины немного чаще склонны держать деньги в резерве или направлять их на покупку автомобиля. Для них сильнее выражен элемент тактического управления капиталом. Но в вопросе недвижимости разрыв минимален. Это говорит о том, что решение о покупке чаще всего становится совместным.
С моей точки зрения, именно эта консенсусность и делает рынок устойчивым. Недвижимость выбирают не импульсивно. Это результат обсуждения, расчета, ожидания правильного момента.
Что произойдет, когда депозиты начнут таять
Главный вопрос — не в том, пойдут ли деньги с депозитов в недвижимость, а в темпе этого процесса.
Если даже небольшая доля накопленных средств сменит форму хранения, рынок почувствует это быстро. Первые признаки могут проявиться в сокращении скидок на вторичном рынке и росте числа сделок без привлечения ипотеки. Далее активность усилится в регионах с ограниченным предложением. И только после этого возможна корректировка цен, прежде всего в ликвидных сегментах.
Важно понимать масштаб. Даже частичный переток капитала с депозитов способен изменить баланс спроса и предложения. Речь идет о триллионах рублей. Для рынка жилья это серьезный ресурс.
Сегодня депозиты остаются удобной гаванью. Но они все больше напоминают временную стоянку. Российский частный капитал исторически тяготеет к квадратным метрам. И как только доходность вкладов перестает быть убедительным аргументом, деньги начинают искать более осязаемую форму.
Недвижимость снова становится главным претендентом. И рынок к этому готовится.