Американская инвестиционная компания Nuveen договорилась о покупке легендарного британского управляющего активами Schroders за £9,9 млрд (примерно $13,5 млрд). Эта сделка станет одной из крупнейших в истории европейского рынка управления активами и символизирует завершение более чем двухвековой эпохи независимого существования британской финансовой группы Schroders, основанной в 1804 году. Реакция рынка оказалась незамедлительной: акции Schroders подскочили более чем на 28% на утренних торгах, достигнув максимума за последние 52 недели и возглавив индекс Stoxx 600.
Согласно условиям соглашения, акционеры Schroders получат по 590 пенсов наличными за акцию плюс дивиденды до 22 пенсов, что в сумме оценивает компанию в 612 пенсов за акцию. Это предполагает премию около 34% к цене закрытия предыдущего торгового дня. Такая оценка отражает стратегическую значимость сделки для обеих сторон и подчёркивает стремление Nuveen укрепить глобальные позиции.
Особое значение имеет тот факт, что семья-основатель Schroders, владеющая 42% акций и сохранявшая два места в совете директоров, полностью выйдет из капитала компании. Таким образом, завершается более чем 200-летний период семейного контроля. Несмотря на смену собственника, бренд Schroders будет сохранен, а штаб-квартира останется в Лондоне. Генеральный директор Ричард Олдфилд (Richard Oldfield) продолжит руководить компанией после закрытия сделки, что должно обеспечить преемственность управления и снизить риски интеграции.
Объединенная структура будет управлять активами на сумму около $2,5 трлн, включая $414 млрд в сегменте частных рынков. Это позволит новой группе занять позицию чуть ниже крупнейшего европейского управляющего — Amundi, однако она по-прежнему будет значительно уступать американским гигантам BlackRock, Vanguard и State Street. Тем не менее для региона Европы, Ближнего Востока и Африки (EMEA) эта сделка станет крупнейшим приобретением в сфере управления активами за всю историю наблюдений, согласно данным LSEG.
Сектор управления активами в последние годы переживает масштабную консолидацию. Усиление конкуренции со стороны крупных американских компаний, активно продвигающих недорогие индексные фонды и пассивные инвестиционные продукты, оказывает давление на традиционных управляющих активами, специализирующихся на активном управлении. Средние по размеру компании, такие как Schroders или Aberdeen, оказываются особенно уязвимыми в условиях снижения комиссий и роста требований к технологическим инвестициям. В этом контексте объединение с более крупным игроком выглядит логичным стратегическим шагом.
Nuveen, являющаяся инвестиционным подразделением американской Teachers Insurance and Annuity Association of America, уже управляет активами на сумму около $1,4 трлн, из которых 94% сосредоточены в Северной и Южной Америке. Приобретение Schroders значительно расширит географическое присутствие компании, особенно в регионе EMEA, где сосредоточено почти две трети активов британской группы. Руководство Nuveen охарактеризовало сделку как трансформационную, подчёркивая, что она создаст глобальную платформу, объединяющую публичные и частные рынки и способную предложить клиентам более широкий спектр инвестиционных решений.
Рынок положительно воспринял новость не только из-за высокой премии к цене акций, но и как сигнал о сохранении ценности традиционных управляющих активами. Аналитики отмечают, что в последние годы многие сделки в отрасли носили оборонительный характер, тогда как нынешнее приобретение может рассматриваться как шаг к активному расширению и созданию нового центра силы в глобальной индустрии.
Тем не менее история слияний и поглощений (M&A) в секторе управления активами неоднозначна. Пример объединения Aberdeen Asset Management и Standard Life в 2017 году демонстрирует, что интеграционные сложности могут негативно сказаться на динамике акций в долгосрочной перспективе. Поэтому успех сделки Nuveen и Schroders будет во многом зависеть от способности компаний эффективно объединить корпоративные культуры, продуктовые линейки и клиентские базы.
Сделка также отражает более широкую тенденцию — интерес иностранных инвесторов к британским компаниям, чьи акции в последние годы торговались с дисконтом по сравнению с американским и европейским рынками. Великобритания в прошлом году стала вторым по популярности рынком для сделок по слияниям и поглощениям после США, что подчёркивает привлекательность активов на фоне сравнительно низких оценок.
Финансовые показатели Schroders демонстрируют восстановление: скорректированная операционная прибыль за 2025 год составила £756,6 млн, что на 25% выше показателя предыдущего года. Это свидетельствует о попытках компании адаптироваться к изменяющимся условиям рынка, однако стратегическое объединение с Nuveen, по мнению руководства, позволит ускорить рост и укрепить баланс.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Schroders agrees $13.5 billion sale to Nuveen as family sells out (Reuters)
- UK’s Schroders pops 28% on Nuveen takeover that’s set to create asset management giant (CNBC)
.
Автор: Игорь Черненков
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.