CIBC: Временная сила доллара США уступит место ослаблению в 2026 году

Согласно последнему валютному прогнозу от CIBC Economics, недавняя волатильность доллара США была вызвана уникальным сочетанием независимых геополитических факторов и спекулятивных потоков, а не фундаментальными изменениями в его стоимости. По мере ослабления этих временных факторов аналитики прогнозируют постепенное ослабление американской валюты в первой половине 2026 года, что приведет к разнонаправленным изменениям в основных валютных парах.

Экономисты CIBC отмечают, что недавние колебания не отражают долгосрочную картину. «Доллар с тех пор восстановился, поскольку многие из этих факторов сошли на нет», — говорится в отчете. Аналитики предполагают, что в ближайшее время индекс доллара (DXY) найдет уровень поддержки в районе 98,50, прежде чем начнет свой долгосрочный нисходящий тренд.

Давайте рассмотрим прогнозы CIBC для ключевых валютных пар.

USD/CAD: Стабильность с перспективой снижения

Аналитики ожидают, что пара USD/CAD в ближайшей перспективе останется вблизи текущих уровней, даже если другие долларовые пары начнут снижаться. Однако во второй половине года ситуация изменится. «Сочетание улучшения глобальной экономической ситуации и сближения процентных ставок ФРС и Банка Канады приведет к дальнейшему снижению пары USD/CAD до 1,34», — комментируют в CIBC. Это указывает на ожидаемое укрепление канадского доллара на фоне более синхронизированной монетарной политики и улучшения мировых экономических условий.

EUR/USD: Инерционная политика ЕЦБ

Европейский центральный банк (ЕЦБ) внимательно следит за курсом евро, хотя и не устанавливает по нему целевых показателей. Чиновники опасаются, что чрезмерное укрепление единой валюты может усилить дезинфляционное давление и замедлить экономический рост. CIBC ожидает, что политика ЕЦБ останется инерционной до 2026 года, при условии, что пара EUR/USD не будет активно торговаться за пределами отметки 1,21. Это говорит о том, что ЕЦБ может воздержаться от резких шагов, если курс евро будет оставаться в предсказуемом диапазоне.

GBP/USD: Уменьшение давления на фунт

Для британского фунта стерлингов прогноз становится более оптимистичным. CIBC считает, что «коррекция чрезмерно агрессивного среднесрочного профиля процентных ставок указывает на то, что во втором полугодии проблемы для фунта стерлингов будут менее серьёзными». Это означает, что рынки, возможно, переоценили риски для британской экономики, и по мере стабилизации ожиданий фунт может продемонстрировать большую устойчивость по отношению к доллару.

USD/JPY: Риски снижения из-за политики США

В паре с японской иеной доллар США сталкивается с рисками снижения. Стратеги CIBC отмечают, что Министерство финансов Японии продолжает активно реагировать на валютные колебания. В сочетании с ожидаемыми изменениями в политике США, это создает предпосылки для ослабления доллара против иены. «Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе у пары USD/JPY будет больше рисков снижения из-за политики США», — заключают аналитики.

AUD/USD: Укрепление на фоне «ястребиной» позиции РБА

Австралийский доллар, по прогнозам CIBC, покажет уверенный рост. Ожидается, что к концу второго квартала пара AUD/USD укрепится до отметки 0,72. Основным драйвером этого роста станет «ястребиная» позиция Резервного банка Австралии (РБА) по сравнению с более нейтральной позицией Федеральной резервной системы США. Разница в подходах центральных банков будет способствовать притоку капитала в австралийскую валюту.

Вывод

Прогноз CIBC Economics рисует картину мира, в котором временная сила доллара США, подпитываемая краткосрочными факторами, постепенно сойдет на нет. Ожидаемое ослабление американской валюты к 2026 году создаст благоприятные условия для укрепления канадского и австралийского долларов, а также обеспечит стабильность для евро и фунта стерлингов. В то же время, японская иена может выиграть от изменений в американской монетарной политике и активных действий японских властей.

Инвесторам и участникам рынка следует внимательно следить за развитием геополитической обстановки и действиями центральных банков, поскольку именно эти факторы, по мнению CIBC, будут определять динамику валютных курсов в ближайшие полтора года. Прогноз указывает на то, что эра исключительной силы доллара подходит к концу, уступая место более сбалансированному и многополярному валютному рынку.

Сообщение CIBC: Временная сила доллара США уступит место ослаблению в 2026 году появились сначала на Апостолиди.