Акции Cisco Systems снизились более чем на 7% на премаркете в четверг на фоне публикации квартальной отчётности, несмотря на то что результаты компании оказались выше ожиданий аналитиков. Такая реакция рынка подчёркивает важную особенность современного технологического сектора: инвесторы оценивают не только текущие показатели, но и перспективы дальнейшего роста, особенно в условиях стремительного развития инфраструктуры искусственного интеллекта.
Согласно опубликованным данным, скорректированная прибыль на акцию составила $1,04, что превысило консенсус-прогноз аналитиков в $1,02. Выручка достигла $15,35 млрд против ожиданий в $15,12 млрд. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда компания зафиксировала выручку в размере $14 млрд, рост составил около 10%. Чистая прибыль увеличилась до $3,18 млрд, или 80 центов на акцию, по сравнению с $2,43 млрд, или 61 центом на акцию годом ранее. Таким образом, с точки зрения операционных показателей компания продемонстрировала устойчивое улучшение финансовых результатов.
Однако основным фактором давления на акции стал прогноз на текущий период. Cisco ожидает скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $1,02 до $1,04 при выручке от $15,4 млрд до $15,6 млрд. Хотя эти ориентиры в целом соответствуют рыночным ожиданиям, инвесторы рассчитывали на более уверенный прогноз, учитывая усиливающееся внимание к инфраструктуре искусственного интеллекта и стремительный рост спроса на соответствующие решения. Консенсус аналитиков предполагал прибыль на уровне $1,03на акцию и выручку около $15,18 млрд, что формально совпадает с диапазоном прогноза, но не демонстрирует существенного ускорения.
В последние кварталы рынок активно поддерживал компании, связанные с развитием искусственного интеллекта, включая производителей микрочипов и поставщиков решений для дата-центров. На этом фоне Cisco стремится занять более заметную позицию в экосистеме ИИ. В отчётном квартале компания получила заказы на инфраструктуру искусственного интеллекта от так называемых «гиперскейлеров» на сумму $2,1 млрд. Это свидетельствует о постепенном укреплении позиций в стратегически важном сегменте.
Ключевое направление бизнеса — сетевые решения — продемонстрировало особенно сильную динамику. Выручка в данном сегменте выросла на 21% по сравнению с прошлым годом и достигла $8,3 млрд, превысив ожидания аналитиков. Рост подтверждает, что модернизация дата-центров и переход к более производительным сетевым архитектурам остаются важными драйверами спроса.
В рамках расширения своего присутствия в сфере ИИ Cisco объявила о сотрудничестве с Advanced Micro Devices (AMD) в проекте по созданию инфраструктуры искусственного интеллекта в Саудовской Аравии. Кроме того, компания представила новый сетевой коммутатор с интегрированным чипом Nvidia, что усиливает её позиции в сегменте высокопроизводительных решений для центров обработки данных. Эти инициативы демонстрируют стратегическое стремление компании встроиться в глобальную цепочку поставок для ИИ-инфраструктуры.
Генеральный директор Cisco Чак Роббинс (Chuck Robbins) отметил, что проекты на уровне суверенных государств не оказывают существенного влияния на прогнозы на 2026 финансовый год, и текущий прогноз не зависит от их ускоренного развития. Это означает, что потенциальное расширение подобных инициатив рассматривается как дополнительный фактор роста, а не как необходимое условие достижения целевых показателей.
Отдельное внимание уделяется молодым облачным провайдерам, которые пока уступают по масштабу таким гигантам, как Amazon и Microsoft. По словам руководства, ускорение выручки от сотрудничества с такими компаниями ожидается во второй половине текущего финансового года и станет более заметным к 2027 финансовому году. Таким образом, Cisco делает ставку на диверсификацию клиентской базы и поддержку новых игроков рынка.
В то же время на компанию, как и на других производителей оборудования, влияет рост цен на память, вызванный высоким спросом на графические процессоры Nvidia. Cisco уже объявила о повышении цен и пересмотре контрактов с партнёрами по каналам продаж. Руководство допускает возможность опережающих закупок со стороны клиентов, однако не ожидает формирования устойчивого тренда в сетевом сегменте бизнеса.
В долгосрочной перспективе Cisco прогнозирует на 2026 финансовый год скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $4,13 до $4,17 и выручку от $61,2 млрд до $61,7 млрд, что предполагает рост примерно на 8,5%. Эти показатели немного превышают консенсус-прогноз аналитиков, что может свидетельствовать о сохранении умеренно позитивных ожиданий в отношении будущего компании.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Cisco’s stock drops 7% on mediocre forecast even as earnings and revenue top estimates (CNBC)
.
Автор: Игорь Черненков
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.