Слушай, сейчас все кругом твердят, что доллар умер, рубль крепкий навсегда, и валюта нам больше не нужна. Знаешь, что это значит? Обычно после таких разговоров происходит ровно наоборот. Я видел это в 2014-м, в 2022-м, и вот опять — все признаки того, что мы на пороге разворота. Доллар по 78 рублей кажется нормой, но к концу 2026-го всё может измениться.
Меня зовут Иван, я занимаюсь инвестициями больше десяти лет. Прошёл через все валютные кризисы последних лет, терял на фьючах и зарабатывал на облигациях. Сегодня разберу, что происходит с валютой и что конкретно делать с долларами прямо сейчас.
Почему все верят в вечно крепкий рубль
Доллар падает с ноября 2024-го, когда был по 115, до текущих 78. За год упал почти на треть. В чатах инвесторов пишут: зачем валюта, лучше в ОФЗ перелиться. Вот только это классический признак разворота. Когда на рынке формируется устойчивое убеждение в одном сценарии, часто реализуется противоположный.
Я сам наблюдал в сентябре 2022-го — доллар упал с 120 до 55 рублей за пару месяцев. Все решили, что теперь он по 50 будет всегда. А что случилось дальше? Рост до 100 через год.
Почему рубль так окреп? Ставка 16,5% — держать рубли выгоднее, чем баксы под матрасом. Импорт упал из-за дорогих кредитов — народ перестал покупать машины в рассрочку, компании отложили закупку оборудования. Замещающие облигации — для их покупки валюту менять не нужно, платишь рублями. Плюс ЦБ активно продаёт юань из ФНБ, чтобы бюджетный дефицит покрыть. Всё это создало идеальный шторм для укрепления рубля. Но большинство этих факторов временные.
Что изменится в 2026 году
Ставка постепенно снижается — может до 14%, а может и до 12% к концу года. Держать рубли становится менее выгодно, часть денег перетекает в валюту. Импорт вырастет, потому что кредиты подешевеют. Народ снова пойдёт брать машины, компании начнут покупать станки. А для этого нужна валюта.
Геополитика. Если СВО закончится и санкции снимут, капитал начнёт уходить обратно на Запад. У нас заморожено много средств нерезидентов в акциях — как только разморозят, часть денег вернётся за границу. И для вывода нужен доллар.
Нефть. Сейчас Urals около 36-40 баксов за баррель, это мало. С лагом в пару месяцев валютные поступления в страну сокращаются. Меньше валюты заходит, выше курс доллара.
Психология. Сейчас все настолько уверены в крепком рубле, что даже не допускают мысли о развороте. А рынок любит делать больно именно тогда, когда никто не ждёт.
Как валюта двигалась раньше
Посмотри на историю. Декабрь 2014-го — кризис, доллар по 80. Лето 2015-го — доллар 50. Перед февралём 2022-го доллар был 75, я сам его по этой цене продавал. Март 2022-го — доллар 120. Июль 2022-го — 60, минимум был 55 в сентябре. Все кричали, что рубль супер-крепкий. И что? Рост до 100 в августе 2023-го. Потом новый скачок до 115 в ноябре 2024-го. И вот сейчас 78.
Видишь паттерн? Всегда, когда большинство уверено в одном направлении, рынок разворачивается. Я прогнозирую такой сценарий на 2026-й: декабрь-январь доллар ещё может упасть до 75 из-за продаж Минфина. Весной начнётся рост. Если СВО закончится, возможно резкое падение доллара на новостях, а потом не менее резкий рост осенью. К декабрю 2026-го доллар вполне может стоить 90-100 рублей.
Что делать с валютой прямо сейчас
Тут зависит от того, кто ты — трейдер или инвестор. Если трейдер, держишь руку на пульсе, быстро закрываешь убыточные позиции. Я сам в 2025-м дважды фиксировал убытки по валютным фьючам. В январе закрыл позу по 92, хотя средняя была 96, услышав про мирные переговоры. Потерял около 2% портфеля, зато не потерял 6%, когда доллар упал до 82.
В октябре снова набрал валютную позицию, думал рост пойдёт от 82. Не пошёл. Закрыл в ноябре, опять зафиксировал минус. Было неприятно, но это лучше, чем сидеть в просадке. Главное правило — уметь признавать ошибки и резать убытки.
Если ты инвестор, стратегия другая. Не дёргаешься от каждого движения, держишь валютную позицию как хедж против ослабления рубля. У меня есть знакомый бизнесмен, у него портфель солидный. Держит половину в рублях, половину в валюте. Говорит, да, валютные бумаги падают, но у него рублёвые заработки, поэтому не критично. Зато если рубль ослабнет, валютная часть компенсирует.
Оптимальная доля валюты в портфеле — 20-30%. Можно до 50%, если очень консервативный.
Где хранить и что покупать
Первое — кэш в ячейке. У меня лежит сумма на два-три месяца жизни в долларах. Это душевное спокойствие, я помню март 2022-го, когда биржа была закрыта. Эти баксы очень помогли. Не приносят дохода, может даже обесцениваются, но мне плевать. Они для форс-мажора.
Второе — счёт в зарубежном банке. У меня в казахстанском банке лежит сумма на отпуска на год вперёд. Слетать в Турцию, что-то купить. Большие суммы туда не держу. Можно ещё дирхамы в российском банке держать — они привязаны к доллару, плюс небольшой процент по депозиту.
Третье — замещающие облигации на бирже. Это штука, привязанная к валюте, но покупаешь за рубли. Когда доллар растёт к рублю, цена замещайки тоже растёт. Плюс купоны получаешь. Я бы брал короткие бумаги, на год-два максимум. Долю в 20-30% портфеля.
Четвёртое — можно юаневые облигации, фьючерсы на доллар, золото. Главное — не держать всё в одном месте. Немного здесь, немного там.
Риски которые все пропускают
Самый большой риск — скорость изменений. Многие думают, что курс будет меняться постепенно. Фигушки. Вспомни август 2023-го или октябрь 2024-го — доллар взлетел за недели. Можешь не успеть запрыгнуть. Или наоборот, запрыгнешь, а тренд ещё не начался.
Второй риск — санкции. Даже если держишь валюту в России, могут появиться новые ограничения. Диверсификация по валютам и местам хранения критична.
Третий риск — психология. Самый опасный. Сидишь в валюте, она падает месяц за месяцем, начинаешь нервничать. Чтобы этого избежать, нужен чёткий план. Заранее определи, при каких условиях закрываешь позицию.
Моя стратегия на год
Держу четверть портфеля в валютных инструментах как хедж. В основном короткие замещайки с доходностью 6-8% годовых в валюте. Ещё немного кэша в ячейке и на зарубежном счету. Если доллар упадёт ещё ниже, до 70-75, возможно докуплю фьючерсы на небольшую позу. Если вырастет до 90-95, начну фиксировать часть прибыли.
Главное — не пытаться угадать точный курс. Это невозможно. Задача — подготовить портфель к любому сценарию.
Регулярно пересматривай ситуацию. Рынок меняется быстро. Следи за ставками, ценами на нефть, геополитикой, действиями ЦБ. Если привычные корреляции ломаются и рынок ведёт себя не так, как ты ожидал, значит старая модель больше не работает.
У меня был случай в ноябре 2025-го. Я держал валюту, думал пойдёт вверх. Не пошла. Я закрыл позицию с убытком и переключился. Это было правильное решение, потому что доллар продолжил падать. Если бы я упёрся и продолжал держать, потерял бы гораздо больше.
Чего точно не надо делать
Не держи 100% капитала в одной валюте, если ты не профессиональный спекулянт. Доллар может упасть до 60, ты потеряешь четверть портфеля. Не гонись за высокими процентами в сомнительных местах. Проверяй кредитный рейтинг брокера, изучай санкционные риски.
Не верь в вечные тренды. Нет такого, что рубль всегда будет крепким или доллар всегда будет расти. Рынок цикличен.
Не игнорируй эмоции. Если ты просыпаешься ночью и проверяешь курс доллара, если у тебя от просадки болит живот, значит риск слишком большой. Уменьши позицию до комфортного уровня. Инвестиции должны приносить спокойствие, а не бессонницу.
Когда портфель собран правильно, тебе всё равно, доллар по 60 или по 100. Потому что у тебя есть и рублёвая часть, и валютная. Одна растёт, другая падает, но в целом портфель стабилен.
Я не знаю, что будет с долларом через полгода или год. Может он упадёт до 65, может взлетит до 110. Никто не знает наверняка. Но я знаю точно вот что — если подготовиться заранее, любой сценарий будет не страшен. Распределил валюту по разным местам и инструментам, зафиксировал стратегию, держишь руку на пульсе и не паникуешь. Тогда 2026-й год пройдёт спокойно.
Хочешь быть финансово грамотным? Подпишись на мой канал — тут я делюсь своими мыслями и опытом. Будут вопросы — задавай, я отвечаю лично. За спрос не бьют в нос. Если было полезно — ставь лайк и подпишись.
Важно: Контент не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.