На этой неделе добрала несколько корпоративных выпусков. Логика простая: часть беру «в портфель» до погашения (там устраивает срок/риск/купон), а часть— как спекуляцию (на движении цены/сужении спреда/подходе к оферте).
🍀 До погашения планирую держать: Балтийский лизинг, СелоЗеленое и Аэрофьюэлз
🍀 Спекулятивно: остальные выпуски(короче горизонт, внимательнее к цене и новостям)
🍀 $RU000A10CC32 Балтийский лизинг ООО БО-П19
🔸 Рейтинг: 🅰️🅰️➖
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 13,97 руб.
🔸 Ставка купона: 17 %
🔸 Валюта: RUB
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,5 года
🔸 Дата размещения: 12.09.2025
🔸 Дата погашения: 27.08.2028
🔸 Цена: 939,2 руб.
🔸 Доходность текущая: 24,16%
🔸 Оферта: без оферты
🔸 Амортизация c 07.09.2026
🔸 Квал: ➖
🔸 Сектор: Лизинг
🔎 Нюансы: лизинг — цикличная отрасль, чувствительна к ставкам и качеству портфеля; плюс амортизация уменьшает риск, но добавляет реинвест-риск. Держу как более “спокойную” часть подборки.
🍀 $RU000A10CZC7 Аэрофьюэлз 002Р-06
🔸 Рейтинг: 🅰️
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 45,5 руб.
🔸 Ставка купона: 18,25 %
🔸 Валюта: RUB
🔸 Количество выплат в год: 4
🔸 Срок: 1,6 года
🔸 Дата размещения: 06.10.2025
🔸 Дата погашения: 04.10.2027
🔸 Цена: 969,4 руб.
🔸 Доходность текущая: 22,3%
🔸 Оферта: без оферты
🔸 Амортизация: ➖
🔸 Квал: ➖
🔸 Сектор: Прочее
🔎 Нюансы: относительно короткий срок — меньше процентный риск. Но сектор завязан на авиаотрасль/инфраструктуру: важны операционные новости и долговая нагрузка.
🍀 $RU000A10DQ68 СелоЗеленое 001Р-02
🔸 Рейтинг: 🅰️
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 14,18 руб.
🔸 Ставка купона: 17,25%
🔸 Валюта: RUB
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 1,8 года
🔸 Дата размещения: 05.12.2025
🔸 Дата погашения: 25.11.2027
🔸 Цена: 1000,8 руб.
🔸 Доходность текущая: 18,61%
🔸 Оферта: без оферты
🔸 Амортизация: ➖
🔸 Квал: ➖
🔸 Сектор: Прочее
🔎 Нюансы: доходность ниже — значит, рынок видит риск умеренным. Для меня это “якорь” на более короткий срок, но всё равно слежу за отчетностью.
🍀 $RU000A10DJS5 ПКО СЗА БО-05
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️➖
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 20,96 руб.
🔸 Ставка купона: 25,5 %
🔸 Валюта: RUB
🔸 Количество выплат в год: 12
🔸 Срок: 2,7 года
🔸 Дата размещения: 21.11.2025
🔸 Дата погашения: 05.11.2028
🔸 Цена: 1000,3 руб.
🔸 Доходность текущая: 28,65%
🔸 Оферта: 15.05.2027
🔸 Амортизация: ➖
🔸 Квал: ➕
🔸 Сектор: Коллекторы
🔎 Нюансы: коллекторы — отрасль с регуляторными рисками и зависимостью от взысканий/финансирования. Смотрю на идею через оферту/ценовое движение, но держу в голове, что BB — это уже повышенный кредитный риск и выше шанс резкой переоценки, но хорошо отношусь к коллекторам.
🍀 $RU000A10DPT0 Реиннольц 001Р-04
🔸 Рейтинг: 🅱️🅱️➖
🔸 Тип купона: Постоянный
🔸 Купон: 59,84 руб.
🔸 Ставка купона: 24 %
🔸 Валюта: RUB
🔸 Количество выплат в год: 4
🔸 Срок: 4,8 года
🔸 Дата размещения: 04.12.2025
🔸 Дата погашения: 28.11.2030
🔸 Цена: 957,4 руб.
🔸 Доходность текущая: 28,54%
🔸 Оферта: без оферты
🔸 Амортизация c 02.12.2027
🔸 Квал: ➖
🔸 Сектор: Прочее
🔎 Нюансы: длиннее срок — выше процентный риск и сильнее волатильность цены. BB-рейтинг + дальняя дата погашения = выпуск для аккуратного размера позиции и готовности “пересидеть” просадку, если рынок качнет.
Что важно учитывать (нюансы и риски)
1) Кредитный риск (главный). Рейтинг — это не гарантия. Даже у “А” бывают просадки цены на негативных новостях/отчетности/рефинансировании. Чем ниже рейтинг (BB и ниже) — тем выше вероятность неприятных сюрпризов и тем сильнее реакция рынка.
2) Процентный риск (цена может падать при росте ставок). Купоны фиксированные — значит, при росте ключевой/доходностей рынок может “переоценить” выпуск вниз. Особенно чувствительны более длинные бумаги.
3) Ликвидность. В некоторых выпусках спреды широкие, “стакан” пустой — выйти быстро по хорошей цене может быть сложно. Это особенно важно для спекулятивной части.
4) Оферта ≠ погашение. Если есть оферта, цена часто стремится к 1000 ближе к дате — но условия по купону после оферты могут быть изменены. Если купон пересчитают вниз, бумага может резко снизиться.
5) Амортизация. При амортизации тело долга возвращают частями — это снижает риск на конец срока, но реинвестировать возвращаемые деньги придется уже по новым ставкам (реинвест-риск). И “красивая” доходность в терминале иногда считается иначе — важно смотреть YTM/YTP и график выплат.
6) Налоги и комиссии. Купоны облагаются НДФЛ, на спекуляции добавятся расходы на комиссии/проскальзывание — они могут заметно съедать результат на коротком горизонте. Но всегда есть ИИС ;-)
Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация)
Про первичку пишу в телеге https://t.me/+yAd2gNQKu482ZjYy