Акции компании Wells Fargo & Company (WFC) падают уже две торговые сессии подряд 10.02.2026 и 11.02.2026.
Я торгую акции внутри дня и торгую исключительно с опорой на технический анализ. Это значит, что у меня свои шаманские практики, которые мне подсказывают, почему я должна продать/купить и что я должна продать/купить. Заприметила я эту акцию ещё перед открытием рынка в среду, потому что на предыдущей торговой сессии она была одним из лидеров падения. В лидерах падения или роста обычно сохраняется как минимум краткосрочный потенциал, и на следующей торговой сессии они могут показать хорошее движение, что мне и нужно.
Но всё же возник вопрос, есть ли под этим падением какой‑то фундаментальный фон?
И вот что оказалось, когда я полезла смотреть, что там у них происходит.
Должно быть меньше людей!
Именно так думает CFO Wells Fargo, Майк Сантамассимо, и что самое неприятное для динамики акций - думает он это вслух!
Так, 10 февраля, выступая на конференции UBS, он обсуждал продолжающиеся сокращения и прямо заявил, что банк всё ещё «слишком раздут» для текущего масштаба. С пика 2020 года Wells Fargo уже уменьшил штат примерно на 70 тысяч человек, но, по словам CFO, «работы ещё много, и людей должно быть меньше».
Майк упомянул, что компания сэкономила около $15 млрд за последнюю пятилетку и продолжит ужиматься дальше: от офисов до подрядчиков, а в будущем рассчитывает заменить часть процессов ИИ.
Такие заявления, особенно в момент, когда рынок и без того не пышет позитивом в отношении акций компании, стали идеальным катализатором продолжения падения акций 10-11 февраля, которое с начала года уже составило более 4,5%.
Почему рынок и без того не питает позитива к акциям WFC?
Январская отчётность
14 января WFC был опубликован отчёт за четвёртый квартал 2025 год.
Ключевые финансовые показатели из отчёта (в миллиардах долларов, если не указано иное):
- Выручка: 21,292 (что примерно 21,3 млрд, с ростом на 4% год к году) 🔺
- Чистая процентная прибыль: 12,331 (рост на 4%).🔺
- Непроцентные доходы: 8,961 (рост на 5%).🔺
- Расходы: 13,726 (снижение на 1%, включая 0,612 на выходные пособия).🔺
- Чистая прибыль: 5,4 (или 1,62 на акцию; с корректировкой на расходы — 5,8 млрд или 1,76 на акцию).🔺
- Маржа чистых процентных доходов (NIM): 2,60%. 🔻
- Резерв на кредитные убытки: 1,040.
- Средние кредиты: 955,8 (рост на 5%).
- Средние депозиты: 1377,7 (рост на 2%).
- Коэффициент эффективности: 64%. 🔻
- ROE: 12,3%; ROTCE: 14,5%.
Несмотря на рост в основных показателях, некоторые ключевые метрики разочаровали инвесторов: маржа чистых процентных доходов (NIM) оказалась на уровне 2.6% вместо ожидаемых 2.7%, а коэффициент эффективности 64% против прогнозируемых 62.7%. Это привело к немедленному падению акций на 4.6-5.8% в тот день, что стало самым резким суточным снижением за последние полгода. Инвесторы увидели в этом сигналы, что банк не справляется с оптимизацией затрат и не может в полной мере извлечь выгоду из высоких ставок, особенно на фоне замедления кредитования в экономике.
Прогноз на 2026 год также оказался слабее ожиданий: чистые процентные доходы оцениваются в $50 млрд (при 2–3 снижениях ставок ФРС), что ниже среднего мнения аналитиков и подразумевает рост всего на пять процентов. Такие ожидания усилили сомнения в способности компании резко нарастить бизнес после отмены ограничений на объём активов от регуляторов, ведь без этого роста акции рискуют застрять в боковике.
Кроме того, как оказалось компания потратила $612 млн на выходные пособия в рамках оптимизации операций, что увеличило расходы до $13.7 млрд (выше прогноза $13.6 млрд). Генеральный директор Чарли Шарф упорно проводит реструктуризацию после скандала с поддельными счетами, но для рынка это выглядит как признак затяжных проблем: банк тратит больше, чем зарабатывает на улучшениях, и инвесторы предпочитают продавать, опасаясь, что полное восстановление затянется.
Давление на банковский сектор
Ситуацию усугубляет обсуждаемое в Конгрессе предложение ограничить ставки по кредитным картам потолком в 10%.
Президент Трамп уже объявил о временном годовом ограничении, чтобы помочь американцам справляться с долгами на фоне высокой инфляции.
Для банков вроде Wells Fargo, которые активно выдают кредитки, это означает потенциальные потери: текущие ставки по таким продуктам часто превышают 20%.
Финансовые круги называют инициативу «экономической катастрофой», потому что банки могут сократить выдачу кредитов или поднять комиссии. Инвесторы, естественно, нервничают
Что в итоге?
Я не торгую фундаментал. Я торгую динамику, сетапы, импульсы и подобного рода сигналы. Но даже шаману полезно знать, когда фундаментал дует в ту же сторону, что и техника. Это добавляет шансов на успех.